Вопрос 28. Экономическая сущность и классификация инвестиций

«Invest» (лат.) – вкладывать. Понятие «инвестиции» впервые стало использоваться в РФ в 80-е годы ХХ века, в более широкой трактовке оно выражает вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Как экономическую категорию инвестиции характеризуют с двух сторон:

· как вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;

· как денежные отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных проектов.

Основу процесса инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор экономики, то есть в основной и оборотный капитал предприятий различных форм собственности. Рынок инвестиций представляет собой сферу, где происходит купля-продажа инвестиционных товаров по равновесным ценам. Инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров, являются:

1. движимое и недвижимое имущество;

2. денежные средства, целевые банковские вклады;

3. ценные бумаги и другие финансовые активы;

4. имущественные права, лицензии, патенты;

5. права пользования землёй и другими ресурсами.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются:

1. инвесторы – осуществляют капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных и привлеченных средств. Они могут быть физическими и юридическими лицами, образованными на основе договора о совместной деятельности; объединениями юридических лиц; государственными органами; органами местного самоуправления; иностранными юридическими лицами и гражданами. Инвесторы обладают следующими правами:

· осуществление инвестиционной деятельности;

· самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности;

· владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций;

· передача по договору или контракту своих прав на проведение капитальных вложений и на их результаты;

· объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для совместного осуществления капитальных вложений;

· проведение контроля за целевым использованием инвестиционных средств.

2. заказчики – уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые реализуют инвестиционные проекты. Они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором. В роли заказчиков могут выступать сами инвесторы.

3. подрядчики – физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключённому с заказчиком.

4. пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государственные органы, иностранные государства, международные организации, для которых создаются объекты инвестиций.

Инвестиции классифицируются по ряду признаков:

1. по объекту вложения капитала:

· реальные (капиталообразующие) инвестиции – характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты;

· финансовые (портфельные) инвестиции – характеризуют вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования с целью получения дохода (в ценные бумаги).

2. по характеру участия в инвестиционном процессе:

· прямые инвестиции – предполагают прямое участие инвесторов в выборе объектов инвестирования и вложения капитала (в уставный капитал предприятия);

· непрямые инвестиции – вложение капитала инвестором, опосредованное другими лицами (дилерами, брокерами).

3. по воспроизводственной направленности:

· валовые инвестиции – характеризуют общий объем инвестиционного капитала, направленного на воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов в определенном периоде;

· реновационные инвестиции – направляются на простое воспроизводство основных средств и нематериальных активов (равны амортизационному фонду предприятия);

· чистые инвестиции – характеризуют объем капитала, инвестированного в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов (разница между валовыми и реновационными инвестициями).

4. по степени зависимости от дохода:

· производственные инвестиции – прямо зависят от динамики объема чистой прибыли предприятия через механизм её распределения;

· автономные инвестиции – характеризуют вложение капитала в зависимости от факторов, на связанных с формированием и распределением чистой прибыли.

5. по отношению к предприятию-инвестору:

· внутренние инвестиции – вложение капитала в развитие активов самого предприятия;

· внешние инвестиции – вложение капитала в реальные активы других предприятий или ценные бумаги, эмитированные другими субъектами хозяйства.

6. по периоду осуществления:

· краткосрочные инвестиции (до 1 года);

· долгосрочные инвестиции (более года).

7. по совместимости осуществления:

· независимые инвестиции – реализуются как автономные, не зависящие от других объектов инвестирования;

· взаимозависимые инвестиции – инвестиции, очередность реализации которых зависит от других объектов инвестирования, и могут осуществляться лишь в комплексе с ними;

· взаимоисключающие инвестиции – носят аналоговый характер по целям осуществления, по технологии и другим параметрам и требует альтернативного выбора.

8. по уровню доходности:

· высокодоходные инвестиции – ожидаемый уровень прибыли по ним существенно превышает среднюю норму доходности на рынке;

· среднедоходные инвестиции – ожидаемый уровень дохода по ним примерно соответствует среднерыночному;

· низкодоходные инвестиции – ожидаемый уровень дохода по ним ниже среднерыночного;

· бездоходные инвестиции – осуществление таких инвестиций инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли.

9. по уровню инвестиционного риска:

· безрисковые инвестиции – отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение инвестиционной прибыли;

· низкорисковые инвестиции – ожидаемый риск ниже среднерыночного;

· среднерисковые инвестиции – риск соответствует рыночному;

· высокорисковые инвестиции (венчурные инвестиции) – риск по ним превышает среднерыночный.

10. по уровню ликвидности:

· высоколиквидные инвестиции – могут быть быстро конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости (на срок до 1 месяца);

· среднеликвидные инвестиции – на срок от 1 до 6 месяцев;

· низколиквидные инвестиции – на срок от 6 и более месяцев;

· неликвидные инвестиции – самостоятельно реализованы быть не могут, а могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса.

11. по формам собственности инвестиционного капитала:

· частные инвестиции – вложения физических и юридических лиц негосударственных форм собственности;

· государственные инвестиции – вложения государственных предприятий, бюджетов различных уровней и государственных внебюджетных фондов.

12. по характеру использования капитала в инвестиционном процессе:

· первичные инвестиции – характеризуют использование вновь сформированного инвестиционного капитала на инвестиционные цели;

· реинвестирование – характеризуют повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиций;

· дезинвестиции – процесс изъятия ранее инвестированного капитала без последующего его использования в инвестиционных целях.

13. по региональной направленности:

· инвестиции на внутреннем рынке – вложения капитала резидентов и нерезидентов на территории данной страны;

· инвестиции на международном рынке – вложение капитала резидентов данной страны за пределами её внутреннего рынка;

14. по региональным источникам:

· отечественные инвестиции – вложение национального капитала резидентами данной страны;

· иностранные инвестиции – вложение капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.

15. по отраслевой направленности – инвестиции подразделяются по отдельным отраслям и сферам деятельности.