Управление остатком денежных средств и его влияние на денежные потоки

Краткосрочное финансирование может привлекаться как в целом для финансирования части ОА (постоянная часть), так и для финансирования ее переменной части.

Остаток денежных средств обычно представляет собой денежные средства на расчетном счете.

Краткосрочные инвестиции и депозиты обычно позволяют получить больший процент, чем текущий счет. Рассмотрим простейшую модель управления Баумоля.

Введем обозначения: Д — размер снимаемой с депозита суммы; ДГ - годовая потребность в денежных средствах.З1 - затраты по снятию денежных средств с депозита (обычно предполагаются постоянными), руб.; С1 – альтернативные затраты (% по депозитам);

CО — общие затраты, включая прямые (по снятию с депозита) и альтернативные в руб. Тогда: CО = С1*Д/2 + (ДГ/Д) * З1. Дифференцируя по Д и приравнивая производную к нулю, получаем, что минимум СО достигается при Допт: Допт = 2√ (2 ДГ З1/С1). Пусть годовая потребность ДГ = 100 млн.руб. С1 – альтернативные затраты (% по депозитам) = 10%; З1 - затраты по снятию денежных средств с депозита (комиссионные банка или дилера) = 100 руб.; Оптимальная величина денежных средств: Допт = 2√ (2ДГ * З1/С1) = 447 тыс. руб. Вывод: оптимальная величина снимаемых средств Допт равна 447 тыс. руб.

При этом снятие должно производится когда сумма денег будет меньше Сmin, а перевод средств на депозит, когда сумма будет выше Сmax, но для определения Сmin и Сmax должны использоваться иные методы.Обычно для определения Сmin и Сmax используются данные о средних дневных потребностях, либо вычисляются ожидаемые потребности, с учетом будущих расходов и доходов.

Управление запасами и его влияние на денежные потоки.

В принципе, чем меньше объем ТМЗ тем лучше для финансовой устойчивости. Желательно, чтобы ТМЗ был меньше ЧОА. Однако для устойчивой работы предприятия нужны запасы – производственный (измеряется длительностью производственного цикла), складской (страховой запас на возможные сбои внутри предприятия), транспортный (страховой запаса на возможные сбои поставок).Рассмотрим простейшую модель управления запасами Тобина - Баумоля.

Введем обозначения: q — размер заказываемой партии запасов, ед.; МЗ - годовая потребность в запасах, ед.З1 - затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.; СХ1 - затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.; СХЗ — затраты по хранению, руб.; — затраты по размещению и выполнению заказа, руб.; CО — общие затраты, руб.

Тогда: CО = СХЗ + (МЗ/q) *З1 = СХ1*q/2 + (МЗ/q) * З1

Дифференцируя по q и приравнивая производную к нулю, получаем, что минимум СО достигается при qопт: qопт = 2√ (2 МЗ З1/СХ1)