Главная страница
Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
И эффективности работы предприятия.
Таблица 35.
Критериальные значения финансовых коэффициентов, предназначенные
для оценки кредитоспособности предприятия-заемщика
Наименование
| Класс кредитоспособности заемщика
| Вес
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Коэффициент текущей ликвидности
| более 2, 5
| от 2, 0 до 2, 5
| от 1, 5 до 2, 0
| от 1, 0 до 1, 5
| менее 1, 0
| 0, 10
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности
| более 1, 2
| от 1, 0 до 1, 2
| от 0, 7 до 1, 0
| от 0, 5 до 0, 7
| менее
0, 5
| 0, 25
| 3. Уровень
перманентного капитала
| более 0, 6
| от 0, 5 до 0, 6
| от 0, 4 до 0, 5
| от 0, 3 до 0, 4
| менее 0, 3
| 0, 15
| 4. Коэффициент обеспе-ченности запасов собст-венными оборотными средствами
| более 0, 7
| от 0, 5 до 0, 7
| от 0, 3 до 0, 5
| от 0, 1 до 0, 3
| менее 0, 1
| 0, 20
| 5. Коэффициент
процентного покрытия *
| более 6, 0
| от 5, 0
до 6, 0
| от 4, 0
до 5, 0
| от 3, 0
до 4, 0
| менее 3, 0
| 0, 05
| 6. Коэффициент
обслуживания долга**
| более 3, 5
| от 3, 0
до 3, 5
| от 2, 5
до 3, 0
| от 2, 0
до 2, 5
| менее 2, 0
| 0, 05
| 7. Рентабельность
оборота (продаж)
| более 40%
| от 40% до 35%
| от 30% до 25%
| от 25% до 20%
| менее 20%
| 0, 20
|
Примечание:
* Коэффициент процентного покрытия (……… факт):

** Коэффициент обслуживания долга(……… факт):

Таблица 36.
Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика
№ п/п
| Финансовые
коэффициенты
| Значение
_ _ _ _ _
факт
| Класс
кредитоспособности
| Весовой ранг
| Сводная
оценка
(4х5)
|
|
|
|
|
|
| 1.
| Коэффициент
текущей ликвидности
|
|
| 0, 10
|
| 2.
| Коэффициент
быстрой ликвидности
|
|
| 0, 25
|
| 3.
| Уровень перманентного капитала
|
|
| 0, 15
|
| 4.
| Коэффициент обеспеченности запасов
ЧОК (СОС)
|
|
| 0, 20
|
| 5.
| Коэффициент процентного покрытия
|
|
| 0, 05
|
| 6.
| Коэффициент обслуживания долга
|
|
| 0, 05
|
| 7.
| Рентабельность оборота
(продаж)
|
|
| 0, 20
|
| ИТОГО, средневзвешенная оценка кредитоспособности
|
|
| 1, 00
|
|
Примечание: Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:
- первый класс платежеспособности – «очень хороший» (отлично);
- второй класс платежеспособности – «хороший» (хорошо);
- третий класс платежеспособности – «средний» (удовл.);
- четвертый класс платежеспособности – «слабый» (неуд.);
- пятый класс платежеспособности – «плохой» (неуд.).
По итогам хозяйственного года предприятие будет отнесено коммерческим банком к …………… классу заемщиков кредитных ресурсов (оценочные суждения: качественный заемщик или проблемный заемщик).
Таблица 37.
Диагностика финансовой несостоятельности предприятия,
с использованием пятифакторной модели Альтмана (……….факт)
Z = 1, 2 К1 +1, 4 К2 + 3, 3 К3 + 0, 6 К4 + К5
|
К1
|
|
|
1, 2К1 =
|
|
К2
|
|
|
1, 4К2 =
|
|
К3
|
|
|
3, 3К3 =
|
|
К4
|
|
|
0, 6К4 =
|
|
К5
|
|
|
К5 =
|
| Z счет для ………… года составил
|
|
Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся американских промышленных предприятий:
Z = 1, 2 К1 +1, 4 К2 + 3, 3 К3 + 0, 6 К4 + К5 ,
где: К1 – доля активов, покрытых чистым оборотным капиталом;
К2 – рентабельность активов, генерирующих капитализированную прибыль;
К3 – чистая рентабельность использования активов предприятия;
К4 – отношение уставного капитала к совокупной задолженности;
К5 – оборачиваемость активов (деловая активность предприятия).
Для прогнозирования угрозы банкротства предприятия в течение двух лет используется оценочная шкала модели Альтмана:
Z < 1, 81
| 1, 81 < Z < 2, 675
| Z = 2, 675
| 2, 675 < Z < 2, 99
| Z > 2, 99
| Вероятность банкротства очень высокая
| Вероятность банкротства высокая
| Вероятность банкротства средняя (равна 0, 5)
| Вероятность банкротства невелика
| Вероятность банкротства
очень низкая
| Вероятность наступления банкротства предприятия в краткосрочной перспективе …………...
Таблица 38.
Оценка финансового равновесия предприятия
Критерии финансового благополучия предприятия
| Алгоритмы расчета
балансовых коэффициентов
| Формула,
млн. руб.
| …………
факт
|
|
|
|
| Критерий быстрой ликвидности
|
|
|
| Критерий коммерческой платежеспособности
|
|
|
| Критерий финансовой самодостаточности
|
|
|
| Критерий формирования чистого оборотного капитала (ЧОК)
|
|
|
| Критерий формирования собственных оборотных средств (СОС)
|
|
|
| Критерий формирования чистого коммерческого кредита (ЧКК)
|
|
|
| Критерий самоокупаемости
предприятия
|
|
|
| Примечание: Финансовое равновесие предприятия обеспечивается, если большинство (не менее пяти) финансовых коэффициентов превышают единицу.
Средневзвешенная оценка финансового состояния предприятия (……………. факт)
Таблица 39.
Финансовые (балансовые) коэффициенты
Идентификаторы качества финансового состояния
| Норма-
тивы
| _ _ _ _ _
факт
| Рис. 6. «Чикагская матрица» финансового состояния
| Тенденция

| КСОВ
| Совокупный показатель ликвидности
| 1, 0
|
|
| КБСР
| Быстрая ликвидность
| 1, 0
|
|
| КТКЩ
| Текущая ликвидность
| 2, 0
|
|
| КЛАК
| «Лакмусовая бумажка»
| 0, 9
|
|
| КБИВЕР
| Коэффициент Бивера
| 0, 4
|
|
| КИНВ
| Коэф. инвестирования
| 1, 0
|
|
| КУСТ
| Доля СОС в оборотных активах предприятия
| 0, 10
|
|
| КЗАП
| Коэф. обеспеченности запасов СОС
| 0, 3
|
|
| КАВТ
| Коэф. автономии
| 0, 50
|
|
| КПЕР
| Уровень перманентного капитала
| 0, 60
|
|
| КСАМ
| Коэф.самоокупаемости
| 1, 0
|
|
| RЦ
| Рентабельность оборота
| 10%
|
|
| RК
| Экономическая рентабельность
| d%
|
|
| 
Таблица 40.
Определение качества годового баланса предприятия
и оценка доминирующих тенденций.
№ п/п
| Наименование
| Оценочные суждения
| позитив (+)
| негатив (-)
| I. ПРИЗНАКИ БЛАГОПОЛУЧНОГО БАЛАНСА
| 1.
| Валюта баланса, характеризующая финансовые ресурсы предприятия и его имущество, должна демонстрировать повышательную тенденцию
|
|
| 2.
| Темпы роста собственного капитала должны опережать динамику привлеченных финансовых источников
|
|
| 3.
| Предприятие ежегодно должно капитализировать не менее половины чистой прибыли, формируя реинвестиции, предназначенные для самофинансирования прироста реальных активов
|
|
| 4.
| Доля собственных оборотных средств должна составлять не менее десяти процентов (10%) текущих активов предприятия
|
|
| 5.
| Чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% запасов, необходимых для обеспечения годовой производственной программы
|
|
| 6.
| Темпы роста кредиторских задолженностей должны обгонять динамику краткосрочных займов
|
|
| 7.
| Предприятие должно располагать чистым коммерческим кредитом, позволяющим на спонтанной основе частично финансировать производственные запасы
|
|
| II. РАЦИОНАЛЬНАЯ ДИНАМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
| 8.
| Темпы роста выручки должны опережать темпы роста имущества производственного назначения
|
|
| 9.
| Темпы прироста выручки должны превышать темпы прироста полной (коммерческой) себестоимости
|
|
| 10.
| Обеспечивая ежегодно экономический рост, предприятие должно выполнять «Золотое привило бизнеса»
|
|
|
Таблица 41.
Комплексная оценка финансового состояния и эффективности работы предприятия (………. факт)
Контрольные индикаторы
| Формулы
| Расчеты и обоснования
| Оценочные суждения
| позитив
| негатив
|
|
|
|
|
| Формулы Дюпона
(статика и динамика)
| для экономической рентабельности
(………..год)
|
|
|
|
|
|
|
|
| для финансовой
рентабельности
(………..год)
|
|
|
|
|
|
|
|
| «Золотое правило бизнеса»
(экономическая нормаль)
|
|
|
|
| «Эффект финансового рычага»
(табл. 32)
|
| проценты
| млн.руб.
|
|
|
|
|
Продолжение табл. 41
Контрольные индикаторы
| Формулы
| Расчеты и обоснования
| Оценочные суждения
| позитив
| негатив
|
|
|
|
|
| Упущенная выгода, возникающая при снижении рентабельности (млн.руб.)
| по операционной прибыли
|
|
|
|
| по чистой прибыли
|
|
|
|
| Тип финансовой устойчивости
(табл. 20)
|
|
|
|
| Уровень кредитоспособности предприятия-заемщика (табл. 36)
| Класс заемщика ………….
|
|
|
| Уровень финансового равновесия предприятия (табл. 38)
| Не менее пяти позиций из семи
|
|
|
| Оценка состояния деловых
финансов предприятия (стр. 37)
|
|
|
|
| Качество годового баланса предприятия (табл. 40)
| Не менее семи позиций из десяти
|
|
|
| 
Раздел VII. Управление финансовыми результатами предприятия (методика «Издержки-Оборот-Прибыль»)
Таблица 42.
Финансово-экономические показатели предприятия
Наименование
| Обозна-чения
| Единица
измерения
| ……..
факт
|
|
|
|
| Объем производства готовой продукции
| Q
| тонны
|
| Годовая выручка
| QЦ
| млн.руб.
|
| Полная себестоимость
| QСком
| млн.руб.
|
| Переменные затраты (73, 4%)
| QСпрм
| млн.руб.
|
| Постоянные затраты (26, 6%)
| QСпст
| млн.руб.
|
| Прибыль от продаж
| QПопер
| млн.руб.
|
| Годовой маржинальный доход
| МД
| млн.руб.
|
| Маржинальный доход на единицу продукции
| мд'
|
|
|
Рис. 7. Структура выручки от продажи товаров
Таблица 43.
Расчетные формулы (методика CVP)
Стоимостные показатели предприятия
| Структурные коэффициенты
| Годовая себестоимость
| Маржинальный доход
|
| МД
| мд'
|
|
|
|
|
| Рис. 9. График точки безубыточности
|
Зона убытков
| QC > QЦ
| Зона прибыли
| QЦ > QC
| Нейтральная зона
| QC = QЦ
|
|
| Точка безубыточности
|
| Точка самоокупаемости
|
| Порог рентабельности
|
| Запас безопасности
| ЗБ = (Q – QК)
| Запас финансовой прочности
| Рис. 10. График маржинального дохода
|
| Уровень рыночной устойчивости
|
| Операционный рычаг
|
|
Рис. 8. Расчетные параметры, реализующие методику CVP
Таблица 44.
Методика «Издержки-Оборот-Прибыль» (методика CVP).
Наименование
| Адрес
пока-зателя
| Формулы
| Расчеты
| ……. год
| тонны
| млн.
руб.
| про-центы
| I. Критические объемы
| Точка безубыточности
| 1.1
|
|
|
|
|
| Точка самоокупаемости
| 1.2
|
|
|
|
|
| Порог рентабельности
| 1.3
|
|
|
|
|
| 1.4
|
|
|
|
|
| II. Запасы прочности
| Запас безопасности
| 2.1
|
|
|
|
|
| 2.2
|
|
|
|
|
| Запас финансовой прочности
| 2.3
|
|
|
|
|
| Уровень рыночной устойчивости
| 2.4
|
|
|
|
|
| III. Операционный рычаг
| 3.1
|
|
|
|
|
|
Рис. 11. График точки безубыточности (…….. факт)
|