Лекция 15. Активы коммерческих банков. Кредитные операции коммерческих банков. Валютные операции коммерческих банков. Операции с ценными бумагами

Банк, являясь коммерческим предприятием, размеща­ет привлеченные ресурсы от своего имени и на свой страх и риск с целью получения дохода.

Основой активных операций коммерческого банка яв­ляются операции кредитования. Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются хозорганы, население, государство и сами банки.

Банк, будучи самостоятельным кредитным учреждени­ем, осуществляет свою кредитную политику с учетом по­литических и экономических условий, уровня развития банковского законодательства, межбанковской конкуренции, степени развития банковской инфраструктуры и др.

Стратегия и тактика банка в сфере получения и пре­доставления кредитов составляет существо его кредит­ной политики.

Кредитная политика банка включает в себя следую­щие элементы:

• определение целей, исходя из которых формируется кредитный портфель банка (виды, сроки, размеры и качество обеспечения);

• описание полномочий подразделений банка в процес­се выдачи, ведения и погашения кредита;

• перечень необходимых документов;

• основные правила приема, оценки и реализации кре­дитного обеспечения;

• лимитирование операций по кредитованию;

• политику установления процентных ставок по кредитам;

• методики оценки кредитных заявок;

• характеристику диагностики проблемных кредитов, их анализа и путей выхода из возникающих трудностей. Наличие ресурсов у банка и их структура обусловли­вают проведение кредитной политики. Кредитная политика во многом зависит от ликвидности банка.

В зависимости от субъекта кредитования различают кредиты государственным и негосударственным пред­приятиям и организациям, гражданам, занимающимся индивидуальной трудовой деятельностью, другим бан­кам, прочим хозяйствам, включая органы власти, совме­стные предприятия, международные объединения и ор­ганизации.

По назначению различают кредит потребительский, промышленный, торговый, сельскохозяйственный, инве­стиционный, бюджетный. По сфере применения кредиты подразделяют на кредиты в сферу производства иве сферу обращения. По срокам пользования кредиты бывают до востребования и срочные, которые делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. По размерам различают кредиты крупные, средние и мелкие.

В зависимости от платности банковские кредиты под­разделяются на ссуды с рыночной, повышенной и льгот­ной процентной ставкой. Различают частные и совокуп­ные объекты кредитования.

Банковские ссуды делятся в зависимости от валюты, применяемой при кредитовании (кредиты в рублях, долла­рах США, немецких марках, французских франках и т.д.). Важный критерий классификации кредитов — их обеспеченность. Обеспеченность в широком смысле — это наличие гарантий, дающих уверенность в том, что ссуда будет своевременно возвращена кредитору и за ее использование от заемщика будет получена установлен­ная плата.

Банковское кредитование осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования: срочность, воз­вратность, обеспеченность, платность и дифференцированность.

Совокупное применение на практике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюсти интересы обоих субъектов кредитной сделки: банка и заемщика.

Под методом кредитования обычно подразумевается совокупность приемов, с помощью которых осуществля­ется выдача и погашение кредита. Таких методов три: кредитование по остатку; кредитование по обороту; кредитная линия.

Предприятию может быть открыт только один специ­альный ссудный счет, но это не исключает возможности открытия ему параллельно простых ссудных счетов.

Кредитоспособность заемщика означает способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам и является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности и форм кредитных отношений.

Кредитование проводится в несколько этапов: подго­товительный; рассмотрение кредитного проекта; оформ­ление кредитной документации, этап использования кре­дита и последующего контроля в процессе кредитования.

Существуют еще следующие виды кредитов: Бланковый кредит — не имеет конкретного обеспечения поэтому предоставляется первоклассным по кредитоспособности клиентам, с которыми банк поддерживает давние связи и не имеет претензий по оформлявшимся ранее кредитам. Кредит кратковременный (от одного до трех месяцев). Процентная ставка устанавливается на бо­лее высоком уровне, чем по другим кредитам.

Ломбардный кредит — под залог ценных бумаг. За­емщиком могут быть представлены различного рода ценные бумаги: акции, облигации, краткосрочные казначейские обязательства, векселя, депозитные сертификаты. К залогу принимаются как именные ценные бумаги, так и на предъявителя. При непогашении заемщиком задолженности по ссуде в установленный срок заложенные в обеспечение кредита ценные бумаги в установленном порядке переходят в собственность банка.

Вексельный кредит — ссуды под обеспечение векселями делятся на два вида: учет векселей и ссуды под их залог.

Учет векселей — это покупка их банком, в результате чего они полностью переходят в его распоряжение, а вместе с ними и право требования платежа от векселедержателей.

Ссуды под залог векселей отличаются от учета вексе­лей тем, что собственность на вексель банку не переус­тупается, — он только закладывается векселедержателем на определенный срок с последующим выкупом после погашения ссуды: при этом ссуда выдается не в пределах полной суммы векселя, а только на 60—90% его номи­нальной стоимости. К принимаемым в залог векселям банки предъявляют те же требования юридического и экономического порядка, что и к учитываемым.

Кредит — овердрафт — носит многоцелевой кратко­срочный характер. Он предоставляется в случае разрыва в платежном обороте клиента, когда его текущие финан­совые потребности превышают собственные ресурсы.

Долгосрочный кредит — предоставление инвесторам средств на инвестиционные нужды в форме долгосрочно­го кредита в большей степени отвечает принципам рабо­ты в условиях рынка, чем финансирование капитальных вложений из других источников.

Государственные кредиты на инвестиционные нужды предоставляются предприятиям-инвесторам Минфином РФ через коммерческие банки или непосредственно. Кре­дитные ресурсы выделяются коммерческим банкам на срок, предусмотренный соглашением с Минфином РФ. Размер маржи, взимаемой с инвесторов, — не более 3%.

Потребительский кредит — это ссуды, предоставляе­мые населению. В России к потребительским ссудам от­носят любые виды ссуд, предоставляемых населению, в том числе ссуды на приобретение товаров длительного пользования, ипотечные ссуды, ссуды на неотложные нужды и др.Банковские кредиты по порядку погашения можно разделить на две группы.

В первую группу можно включить кредиты, погашае­мые единовременно, во вторую — кредиты с рассрочкой платежа.

Как правило, при краткосрочном кредитовании юри­дических лиц и населения, нуждающихся в наличных средствах для покрытия текущих потребностей, практи­куется предоставление кредитов, погашаемых единовре­менно. Речь идет о погашении основного долга и процен­тов единой суммой на момент окончания срока кредита.

Кредитами с погашением в рассрочку являются ссуды, погашение которых осуществляется двумя и более пла­тежами (как правило, ежемесячно, ежеквартально или каждое полугодие). К этой группе относятся кредиты самых разнообразных видов, в том числе: фирменные (коммерческие), по открытому счету, вексельные, лизинг, факторинг, форфейтинг и др.

По видам процентных ставок банковские кредиты можно подразделить на две группы: кредиты с фиксиро­ванной или плавающей процентными ставками.

Ссуды могут быть выданы на условиях фиксирован­ной процентной ставки, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру.

Заемщик принимает на себя обязательство в этом слу­чае оплатить проценты по неизменной согласованной ставке за пользование кредитом, вне зависимости от изме­нения конъюнктуры на рынках процентных ставок. Это выгодно как кредитору, так и заемщику, поскольку обе стороны имеют возможность точно рассчитать свои дохо­ды и расходы, связанные с использованием предоставлен­ного кредита. Фиксированные кредитные ставки, как пра­вило, применяются при краткосрочном кредитовании.

В России на данный момент при кредитовании преоб­ладают фиксированные процентные ставки.

В то же время в странах рыночной экономики широко практикуется предоставление кредитов как с фиксиро­ванными, так и плавающими процентными ставками.

Плавающие процентные ставки — это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, склады­вающейся на кредитных рынках, с которыми они связаны.

Банки используют различные способы расчета про­центных ставок по кредитам. Наиболее распространен­ными являются методы годовой процентной ставки, про­стых процентов, дисконтной ставки и сложения.

Метод годовой процентной ставки показывает отно­шения совокупных выплат по кредиту к сумме кредита, т.е. предоставляет собой ставку доходности. Она учиты­вает, насколько быстро погашается кредит и какую сум­му фактически использует заемщик в течение срока кре­дитования.

Метод простых процентов так же предусматривает корректировку на срок фактического использования кре­дита. Если заемщик осуществляет погашения кредита постепенно, метод простых процентов позволяет определить снижение остатка задолженности и соответственно сумму уплаченных процентов. При применении этого ме­тода заемщик экономит на процентных выплатах по мере приближения срока погашения кредита.

Метод дисконтной ставки. В то время, как большая часть кредитов предусматривает возможность частичного погашения как процентов, так и основного долга в течение срока кредитования, метод дисконтирования предполагает авансовую выплату процентов. В этом случае заемщик по­лучает согласованную сумму кредита за вычетом процен­тов. При наступлении срока погашения клиент обязан вер­нуть всю оговоренную в соглашении основную сумму кредита.

Существуют и другие способы расчета процентных ставок.

Наибольшее распространение получила практика пре­доставления ссуд одним банком.

Однако по мере развития экономик отдельных стран и интеграционных группировок появляется потребность в крупных кредитах, превышающих возможности отдель­ных банков. Это заставляет банки объединяться в группы и разрабатывать принципы синдицированного кредита. Синдицированный кредит — это вид кредита, который предоставляется двумя или более кредиторами, объеди­нившимися в синдикат (консорциум), одному заемщику. Группа банков-кредиторов (консорциум) объединяет на срок свои временно свободные финансовые ресурсы с целью кредитования определенного объекта или заемщи­ка. Один или небольшая группа ведущих банков-координаторов от имени всего синдиката (консорциума) ведет переговоры с заемщиком по условиям кредитного соглашения, обеспечивает мобилизацию необходимых сумм. Координаторы контролируют предоставление кре­дита, его использование и погашение.

На практике возможны случаи, когда два банка или более предоставляют заемщику параллельные кредиты. В отличие от синдицированного кредита переговоры с клиентом в этом случае каждый банк проводит в отдельности, а затем, после согласования с заемщиком условий сделки, заключается общий кредитный договор. Приведенная классификация банковских кредитных операций (как и любая другая) обобщает российский и зарубежный опыт в этой области, но не может считаться исчерпывающей. Постоянно появляются новые виды и формы банковских кредитов. Эта классификация носит весьма условный характер, так как на практике любой кредит отвечает не одному, а нескольким критериям и может служить иллюстрацией для нескольких классификационных групп.

Кредитная политика коммерческого банка — это ком­плекс мероприятий банка, цель которых — повышение доходности кредитных операций и снижение кредитного риска.

При формировании кредитной политики банк должен учитывать ряд объективных и субъективных факторов.

Общее состояние экономики страны денежно-кредитная политика Банка России. Макроэкономические. Финансовая политика Правительства России состояние экономики в регионах и отраслях, обслуживаемых банком. Региональные и отраслевые. Состав клиентов, их потребность в кредите. Наличие банков-конкурентов. Величина собственных средств. Способности и опыт персонала.

Кредитная политика банка определяет стандарты, па­раметры и процедуры, которыми руководствуются бан­ковские работники в своей деятельности по предоставле­нию, оформлению кредитов и управлению ими. Кредит­ная политика обычно оформляется в виде письменно зафиксированного документа, который включает в себя положения, регламентирующие предварительную работу по выдаче кредита, а также процесс кредитования.

Важнейшим показателем, определяющим масштабы кредитных операций, является величина собственных средств (капитала) банка; к нему привязана основная масса обязательных экономических нормативов, содержащихся в Инструкции «О порядке регулирования дея­тельности банков» от 1 октября 1997 г. № 1. Непосредст­венное влияние на общий суммарный показатель выдачи ссуд оказывает норматив достаточности капитала HI, ус­танавливаемый как соотношение капитала банка и его активов, взвешенных с учетом риска (в том числе выдан­ных ссуд и учтенных векселей).

В пределах нормативных ограничений, установлен­ных Банком России, КБ самостоятельно определяет круг будущих заемщиков, виды кредитов, формирует ссудный портфель и устанавливает процентные ставки исходя из соображений выгодности.

Повышение доходности кредитных операций и сни­жение риска по ним — две противоположные цели. Как и во всех сферах финансовой деятельности, где наиболь­шие доходы инвесторам приносят операции с повышен­ным риском, повышенный процент за кредит является «платой за риск» в банковском деле. При формировании ссудного портфеля банк должен придерживаться общего для всех инвесторов принципа — сочетать высокодоход­ные и достаточно рискованные вложения с менее риско­ванными направлениями кредитования.

Одним из обязательных условий снижения кредитного риска является диверсификация ссудного портфеля. Пра­вила диверсификации предусматривают: выдавать ссуды различным предприятиям из различных отраслей эконо­мики меньшими суммами на более короткий срок и большему числу заемщиков. Как дополнительное условие снижения риска должна применяться диверсификация кредита.

Кроме кредитования клиентов коммерческие банки кредитуют друг друга, выдавая или получая межбанков­ские кредиты.

При рассмотрении активных операций банка следует говорить о выданном межбанковском кредите (МБК). При излишке ресурсов МБК могут быть реализованы на межбанковском рынке. При недостаточности средств для своевременного обеспечения платежей по обязательст­вам банк привлекает дополнительные ресурсы. К наибо­лее оперативным способам такой мобилизации относится межбанковский кредит.

Основной объект кредитования банками друг друга — разрыв в платежном обороте. Исключение составляют централизованные кредиты ЦБ РФ.

Работу на рынке коротких и сверхкоротких денег, т.е. денег, предоставляемых в кредит на срок от одних су­ток и более, можно отнести к новой банковской услуге, появившейся в России в 1991—1992 гг.

Убедившись в эффективности этой деятельности, очень осторожно банки начали предоставлять данную услугу. Вокруг банков-лидеров сформировалась та среда обитания, которая позволяет говорить о том, что рынок МБК стал достаточно устойчивым рынком и дает воз­можность производить необходимые трансакции со зна­чительными ежедневными оборотами.

Рынок межбанковского кредитования — это та самая среда, которая позволяет размещать и занимать деньги.

Эта среда характеризуется тем, что она свободна для входа и выхода в любой момент, когда это банку необхо­димо. Рынок МБК имеет ряд особенностей:

— участниками рынка являются все без исключения работающие банки;

— рынок ориентирован на использование встречных платежей (применение встречных платежей позволяет наиболее эффективно использовать ресурсы банка, однако, с другой стороны, приводит к риску не прохождения цепочки платежей из-за сбоя в расчетах хотя бы у одного из контрагентов рынка);

— рынок МБК тесно связан с рынками других финан­совых активов (эта связь, прежде всего, определяется вы­сокой ликвидностью рынка МБК, который является сред­ством наиболее быстрой мобилизации ресурсов для пере­качки их в наиболее доходные в текущий момент активы);

— рынок отличается высокой ликвидностью;

— рынок мобилен и предполагает оперативное приня­тие решений контрагентами каждой сделки;

— на рынке представлены МБК в основном на 1—3 дня, длинные МБК практически не предоставляются;

— нестабильность рынка, т.е. значительные перепады спроса и предложения, а следовательно, резкие измене­ния процентных ставок от одного дня к другому и даже в течение одного дня;

— очень высокая степень персонификации рынка, т.е. отсутствие унификации (отсутствие специализированных бирж или торговых площадок для МБК, а следовательно, отсутствие унифицированных норм, правил, лотов и т.п.).

Исходя из вышесказанного, а также из мнения всех банкиров, суть которого состоит в том, что основной це­лью любого коммерческого банка является (или должно являться) получение стабильной и высокой чистой при­были в течение Длительного времени, можно перечис­лить специфические задачи, решаемые на рынке рубле­вых МБК для достижения указанных целей.

Задачи, решаемые на рынке рублевых МБК. Обеспечение текущей ликвидности (платеже­способности) банка.

Рынок МБК является уникальным инструментом для быстрого привлечения ресурсов в достаточно крупных объемах, поэтому задача обеспечения ликвидности реша­ется на этом рынке наиболее естественным путем. Не нужно ее путать, однако, с задачей «латания дыр», по­скольку, если ресурсы, привлеченные на рынке МБК, не работают с достаточной эффективностью, банк попадает в порочный круг роста издержек на обслуживание долга, теряет имидж и, в конечном итоге, становится не платежеспособным. Другими словами, «латать дыры» в балансе банка с помощью МБК можно лишь в течение корот­кого и заранее определенного времени.

2.Привлечение ресурсов для реализации кратко­срочных и среднесрочных проектов банка.

Здесь важно подчеркнуть два обстоятельства: соответ­ствующие проекты должны иметь относительно корот­кий период окупаемости (не более года) и высокую эффективность (по крайней мере, не ниже ставки по МБК с учетом возможности перекредитования, с одной стороны, и «забросов» процентной ставки, с другой стороны).

3.Получение прибыли за счет размещения на рынке временно свободных денежных ресурсов банка.

Для корректного решения этой задачи необходимо, прежде всего, определить срок предоставляемых МБК.

4.Получение спекулятивной прибыли на рынке МБК, т.е. проведение одновременных операций купли и продажи МБК с определенной маржей (так называемый арбитраж). Здесь наиболее существенным обстоятельст­вом является соответствие сроков привлеченных и раз­мещенных ресурсов.

5.Обмен денежными средствами с другими рынка­ми краткосрочных финансовых активов.

Здесь так же наиболее существенными обстоятельст­вами являются согласование сроков проведения опера­ций (с учетом документо пробега) и наличие равной ответственности контрагентов за несвоевременное прове­дение платежа.

6.Создание и поддержание положительного имид­жа банка. Очевидно, что банк, постоянно выступающий в роли кредитора на рынке МБК, достаточно наглядно демонстрирует свою платежеспособность. Не менее важны также объемы операций на рынке МБК и аккуратность в проведении расчетов по МБК. Рынок МБК очень тесный и любой промах становится известен практически сразу всем активным участникам площадки.

7.Установление партнерских отношений с други­ми банками.

Как правило, кредиты на рынке МБК сейчас предо­ставляются в рамках так называемых «Генеральных соглашений о сотрудничестве». Наличие большого числа таких соглашений и регулярная работа по ним неизбежно приводят к действительному сотрудничеству, взаимному доверию и партнерству между банками.

8.Сбор информации о деятельности и развитии других банков.

Вышеупомянутые соглашения между банками преду­сматривают регулярный обмен балансами и другими до­кументами, которые в достаточной степени характеризу­ют деятельность контрагентов. Банк, активно работаю­щий на рынке МБК, постепенно становится обладателем уникальной информации, — необходимо лишь суметь грамотно ее обработать.

9.Получение прибыли за счет проведения нетради­ционных межбанковских операций.

Зачастую межбанковские кредиты могут выступать в завуалированной форме: депонирование средств на кор­респондентском счете банка; купля-продажа банковских векселей, а также просроченных и непросроченных меж­банковских кредитов (это обычно после очередных кризи­сов). Такие операции позволяют в ряде случаев избежать нарушения нормативов или инструкций ЦБ, уменьшить налогооблагаемую базу при сохранении объема прибыли, просто получить дополнительную прибыль (иногда, за счет нетривиальности операции — и сверхприбыль).

Наиболее тесно рынок МБК связан с межбанковским рынком купли-продажи валюты (прежде всего, долларов США). Причиной тесной взаимосвязи этих рынков является практически полное совпадение их характерных черт. Почти все отличительные особенности рынка руб­левых МБК, перечисленные ранее, относятся и к валют­ному рынку, а именно:

— большое число контрагентов и значительные объе­мы операций;

— замкнутость рынка;

— использование встречных платежей;

— ликвидность рынка;

— мобильность;

— нестабильность;

— персонификация.

Существенным отличием валютного рынка от рынка МБК является присутствие на нем ЦБ, который при не­обходимости проводит здесь свои крупномасштабные интервенции, полностью изменяющие текущие тенденции и ожидания участников рынка. Другими словами, фактически ЦБ задает или даже «назначает» курс на ва­лютном рынке.

Наверное, все знают, что классической операцией коммерческого банка на валютном рынке, тесно связан­ной с рынком МБК, является одновременное заключение двух сделок, — имеются в виду покупка (продажа) валю­ты с расчетами сегодня (today или TOD) и продажа (по­купка) валюты с расчетами завтра (tomorrow или ТОМ). Такие операции не приводят к изменению открытой ва­лютной позиции банка, что позволяет проводить их в достаточно крупных объемах. Доход от такой операции складывается из двух составляющих: курсовой разницы и процентного дохода от размещения валюты на один день. Затраты на проведение операции определяются стоимо­стью рублевых ресурсов банка. Как правило, эти ресурсы специально приобретаются на рынке МБК и их стои­мость определяется процентной ставкой на однодневные рублевые МБК. Естественно, при достаточно большой норме прибыли такие операции проводятся в крупных объемах, что ведет к увеличению спроса на рублевые од­нодневные МБК и росту их стоимости в течение дня. При отрицательной норме прибыли такие операции проводят­ся в противоположную сторону, т.е. валюта продается с расчетами «сегодня», а покупается с расчетами «завтра». При этом предложение рублевых ресурсов на рынке МБК увеличивается, а ставки падают. С учетом, во-первых, разницы реально действующих процентных ставок на рублевые и валютные МБК, во-вторых, легкости «пере­текания» ресурсов с одного рынка на другой, и вышеотмеченных особенностей рассматриваемых рынков можно, считать, что в любой день средняя ставка по одноднев­ным рублевым кредитам стремится к процентной разнице в стоимости долларов США с расчетами TOD и ТОМ.

Таким образом, следует с легкой печалью признать, что через валютный рынок ЦБ полностью контролирует ситуацию и на рынке МБК.

Вторым по значению и влиянию на рынке рублевых МБК финансовым рынком является рынок ГКО. Хотя в настоящее время это влияние сказывается в основном в дни перед аукционами, когда полугосударственные бан­ки (Сбербанк) и банки-нерезиденты привлекают рубли для участия в аукционе.

Рынок МБК сильно зависит от политики государства (выплата внешних долгов, периоды налоговых проплат, смена правительства и другие моменты нестабильности). Обязательства по корреспондентским счетам и межбанковским займам единообразны. Поэтому многие ком­мерческие банки используют корреспондентские счета для кредитования путем блокирования средств на счетах на определенный срок в качестве межбанковского кредита. Это оформляется кредитным договором. Многие коммер­ческие банки оформляют такие кредиты как срочные меж­банковские депозиты, что не меняет их природы.

Резервы на возможные потери по ссудам призваны упрочить стабильность банка, повысить его ликвидность, предотвратить его возможное банкротство, обеспечить выполнение банком обязательств перед клиентами. Раз­мер отчислений в резерв зависит от группы риска ссуд­ной задолженности.

Валютные операции КБ.

В основе валютных операций лежит международная торговля и, следовательно, международное движение ка­питалов. Например, швейцарский экспортер реализует машины японскому покупателю. Для этого необходимо японские иены импортера превратить в швейцарские франки для поставщика товара.

Внешнеэкономическая деятельность коммерческих банков связана с осуществлением банковских операций в рублях и валюте при экспорте-импорте товаров и услуг, их реализации на территории РФ и за иностранную ва­люту, сделках неторгового характера, хозяйствовании нерезидентов внутри страны.

Основной документ валютного законодательства — За­кон РФ от 9.10.1992 г. № 3615-1 «О валютном регулирова­нии и валютном контроле» (с изм. от 29 декабря 1998 г., 5 июля 1999 г., 31 мая, 8 августа 2001 г.). Он защищает российский рубль в условиях параллельного обращения свободно конвертируемой иностранной валюты. ЦБР изда­ет обязательные к исполнению нормативные акты.

К банковским операциям с иностранной валютой от­носятся:

• ведение валютных счетов клиентуры;

• установление корреспондентских отношений с россий­скими уполномоченными и иностранными банками;

• международные расчеты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг;

• покупка и продажа иностранной валюты на внутрен­нем валютном рынке;

• привлечение и размещение валютных средств внутри РФ;

• кредитные операции на международных денежных рынках;

• депозитные и конверсионные операции на междуна­родных денежных рынках.

Коммерческие банки могут осуществлять эти опера­ции только при наличии соответствующей лицензии ЦБР: разовой, расширенной и генеральной. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными.

Генеральная — позволяет банку осуществлять валют­ные операции на территории РФ и за границей; расши­ренная — разрешает поддерживать корреспондентские отношения не более чем с шестью иностранными банками; разовая — дает разрешение на конкретную банков­скую операцию.

Аналитический учет операций в иностранной валюте ведется в двойной оценке: в разрезе иностранных валют по номиналу и в рублевом эквиваленте по текущему кур­су ЦБР, при изменении которого валютные статьи под­лежат переоценке.

Каждому клиенту открываются в уполномоченном банке два параллельно существующих счета: транзитный и текущий. На транзитный — зачисляются в полном объ­еме поступления в иностранной валюте, на текущем — учитываются средства, оставшиеся в распоряжении кли­ента после обязательной продажи валютной выручки. На сегодня норма обязательной продажи составляет 50%.

Она должна быть осуществлена не позднее, чем через 7 календарных дней со дня поступления выручки.

Основная задача управления валютными операциями банка это предоставление клиентам возможности конвер­тировать их активы из одной валюты в другую на условиях операций «спот» или «форвард». Операция «спот» — это покупка одной валюты на другую на текущих рыночных условиях. Расчеты по этим операциям осуществляются на «кассовой» основе через два рабочих дня после за­ключения сделок, причем оба платежа должны быть про­изведены одновременно.

При операциях на «форвардной» базе предусмотрена поставка валюты на определенную дату в будущем.

Эти сделки осуществляются для хеджирования валют­ных рисков по коммерческим и финансовым операциям. В отношении депозитных операций на денежных рынках нередко совершаются операции «своп», представляющие собой покупку на условиях «своп» с одновременной реа­лизацией на условиях «форвард» и наоборот.

Размещение средств в инвалютные активы хеджиру­ется путем продажи соответствующей валюты на срок; риски привлечения инвалютных пассивов хеджируются форвардной покупкой соответствующей валюты.

Уполномоченные банки имеют право покупать и про­давать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке для осуществления валютных операций с физиче­скими лицами (неторговые операции).

Валютный рынок — самый значительный в мире фи­нансовый рынок, на котором валюта одной страны про­дается за другую валюту. Международный валютный рынок — внебиржевой рынок, участники этого рынка производят обменные операции через коммерческие и инвестиционные операции по всему миру, используя для этого компьютерные терминалы, телефоны, Интернет и прочие средства связи. Например, одна из коммуникаци­онных сетей для осуществления операций с валютой — бельгийская некоммерческая структура S.W.I.F.T (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications).

Основные участники валютного рынка:

коммерческие банки;

импортеры, оплачивающие поступающие товары в ва­люте;

экспортеры, получающие валюту за вывезенный товар и конвертирующие ее в национальную денежную еди­ницу;

портфельные инвесторы, покупающие и продающие

иностранные акции и облигации;

валютные брокеры, которые покупают и продают ва­люту по заказу клиента;

дилеры, которые осуществляют спекулятивные сделки с валютой, играя на разнице курса;

трейдеры, являющиеся маркетмейкерами валютного рынка.

Котировки валютного курса

Валютный курс — это цена одной валюты, выражен­ная в валюте другой страны.

Существует прямой курс обмена, или американский. Он показывает за сколько долларов можно купить де­нежную единицу другой страны (курс доллара к валю­те страны). Например, австралийский доллар стоит 0, 7245 долларов США. Это значит, что 1 австралийский доллар можно купить за 0, 7245 долларов США. Обрат­ный, или европейский курс обмена показывает количество иностранной валюты за 1 доллар США. Эта котировка обратна американской котировке (курс валюты страны к дол­лару). В продолжение нашего примера: 1 доллар США можно купить за (1: 0, 7245) 1, 3803 австралийских доллара.

Задача 1

У Вас есть 1000 долларов, а Вам нужны японские ие­ны. Сколько японских иен вы можете купить, если курс обмена иены к доллару 105, 15? Каким курсом прямым или обратным Вы воспользуетесь?

За 1000 долларов Вы получите:

1000 долларов х 105, 15 иен за 1 доллар = 105150 иен.

Задача 2

Если автомобиль стоит 200 000 евро, сколько Вам нужно долларов для его покупки? Прямым или обратным курсом Вы воспользуетесь для расчетов?

Если курс доллара США к евро равен 0, 8756, то вы по­лучите:

200 000 евро х 0, 8756 за евро = 175120 доллара США.

Кросс-курсы — тройной арбитраж

Кросс-курс — это обменный курс неамериканской ва­люты, выраженный в другой неамериканской валюте. Использование доллара для выражения через него курса других валют существенно сокращает число возможных кросс-курсов.

Например:

японских иен за 1 доллар = 100, 00; мексиканских песо за 1 доллар = 3, 00. Допустим, кросс-курс равен: иен за песо = 25, 00. Что Вы думаете по этому поводу?

Кросс-курс в данном случае не совместим с обменным курсом.

Предположим, у Вас есть 100 долларов. Если Вы их конвертируете в мексиканские песо, то получите:

100x3 = 300 песо.

Если Вы обменяете песо на иены, то получите: 300 х 25 = 7500 иен.

Однако, если Вы обменяете доллары напрямую на ие­ны, то получите:

100 долларов х 100 иен = 10 000 иен.

Получается, что иена имеет две разные цены: 75 иен за доллар и 100 иен за доллар, в зависимости от того, ка­ким образом осуществлялась обменная операция.

Чтобы заработать деньги, нужно дешевле купить и дороже продать валюту. Важно, что иена дешевле, если Вы ее покупаете за доллары, так как Вы получаете 100 иен вместо возможных 90.

Значит, следует проделать следующие операции.

1. Купить 10000 иен за 100 долларов.

2. На 10000 иен купить мексиканские песо по кросс-курсу. Так как песо стоит 25, 0 иен, то вы получите 10000/25, 0 = 400 песо.

3. На 400 песо можно купить доллары. Курс песо к доллару — 3. Соответственно Вы получите:

400 песо: 3 = 133, 3 доллара.

В целом прибыль от этих операций составит 33, 3 дол­лара.

Эта процедура получила название «тройной арбит­раж», так как в процессе обменных операций валюта об­менивается по трем разным курсам.

йен 100/1 доллар

песо 3/1доллар =: 0, 33 доллара/ 1 песо

йен 25 / 1 песо = = 0, 04 песо / 1 йену

Чтобы предотвратить возможность таких сделок, нуж­но установить кросс-курс, посредством которого 100 иен будут равны 3 песо: (100 иен / 1доллар): (песо 3/1 доллар) = 33, 3 йены /1 песо.

Таким образом, курс иены к песо — 33, 3 иены за песо. В любом другом случае возникает возможность тройного арбитража.

Одна из наиболее значительных составляющих меж­дународных финансов — обмен иностранной валюты. Международные курсы валют, процентные ставки и уро­вень инфляции обычно очень тесно взаимосвязаны.

При осуществлении валютных операций необходимо соблюдение валютного законодательства. Именно с этой целью осуществляется ЦБ РФ валютный контроль, который включает в себя:

• определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и выясне­ния наличия необходимых лицензий и разрешений;

• проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обя­зательств по продаже иностранной валюты на внут­реннем валютном рынке Российской Федерации;

• проверка обоснованности платежей в иностранной ва­люте;

• проверка полноты и объективности учета и отчетно­сти по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами валютного кон­троля и агентами валютного контроля в соответствии с законодательством РФ.

Орган валютного контроля — Центральный Банк РФ и федеральные органы исполнительной власти. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки. Инвестиционная деятельность КБ Инвестиции коммерческих банков отличны от кредитных операций по ряду положений. Кредитные ссуды предполагают использование средств в течение определенного сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же подразумевают вло­жение средств на долгосрочный период времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему вла­дельцу. При банковском кредитовании инициатором ссуд выступает заемщик. При инвестировании же инициатива принадлежит коммерческому банку, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг. Банковское кре­дитование напрямую связано с отношениями банк-заемщик. Инвестирование же — это обезличенная дея­тельность банка.

Основные факторы, которые определяют цель прове­дения инвестиционной деятельности коммерческих бан­ков, — это потребность в получении дохода и потребность в обеспечении ликвидности определенной группы своих активов.

Операции банков с ценными бумагами могут быть как активными, так и пассивными.

Российские банки имеют право осуществлять фондо­вые и доверительные операции.

К этим операциям относятся:

• эмиссия и размещение вновь выпущенных ценных бумаг;

• кредитование под залог ценных бумаг;

• покупка и продажа ценных бумаг за собственный счет и по поручению и за счет клиента;

• хранение и управление ценными бумагами клиентов.

Таким образом, в зависимости от операций коммерче­ские банки могут выступать на рынке в качестве эмитен­та ценных бумаг, финансового инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов. Объек­том этих операций являются ценные бумаги.

По типу ценные бумаги делятся на: отражающие отно­шения долга (займа) — долговые обязательства или обли­гации; отражающие отношения собственности — акции.

Долговые обязательства делятся на государственные ценные бумаги (рыночные и нерыночные) и облигации предприятий (корпоративные). Рыночные свободно про­даются и покупаются на открытом рынке, нерыночные эмитируются государством для привлечения средств мелких индивидуальных инвесторов, например, сберега­тельные сертификаты.

Наряду с основными ценными бумагами на фондовом рынке обращаются вспомогательные: векселя, чеки и сертификаты.

Наиболее полно на рынке представлены сертификаты, на акции — документы, удостоверяющие размер собст­венности акционера:

— банковские — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств и праве на получение в уста­новленный срок суммы вклада;

— страховые — для страхования от несчастных случаев. Срочные операции включают в себя операции со сле­дующими видами ценных бумаг:

Варрант (ордер) — право держателя приобрести опре­деленное число акций по определенной цене.

Опцион — ценная бумага, позволяющая ее владельцу купить или продать определенное число акций по опре­деленной цене в течение определенного времени или на определенную дату. То есть покупатель опциона приоб­ретает право купить или продать товар (реальный товар, страховку, контракт и т.д.) при определенных условиях в обмен на уплату соответствующей премии (цены).

Фьючерс — это контракт, по которому инвестор, за­ключающий его, берет на себя обязательство по истече­нии определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара или финансовых инструментов (ценных бумаг) по обусловленной цене.

По мере изменения экономических условий активная политика банка пересматривается и обновляется на осно­ве периодических отчетов и прогнозируемых данных.

Выводы

Наибольшую долю в структуре статей банковских ак­тивов занимают кредитные операции. Структура ресур­сов у банка является определяющим моментом для про­ведения кредитной политики. Кредитная политика в большой степени влияет на ликвидность банка.

В основу классификации кредитов могут быть поло­жены различные критерии. Они могут классифицировать в зависимости от субъекта кредитования, по назначению, по сфере применения, по срокам пользования кредитом и по размерам. В зависимости от платности кредиты подразделяются на ссуды с рыночной, повышенной и льготной процентной ставкой. В зависимости от объекта кредитования различают частные и совокупные кредиты. Кроме то­го, кредиты различаются по валюте, в которой они выданы. Важный критерий классификации кредитов — их обеспеченность.

Принципы кредитования — это срочность, возврат­ность, обеспеченность, платность и диверсифицированность.

Метод кредитования включает в себя совокупность приемов, с помощью которых осуществляется выдача и погашение кредита. Таких методов три: кредитование по остатку, кредитование по обороту и кредитная линия.

Этапы кредитования включают в себя: подготови­тельный этап — определение кредитоспособности заем­щика, рассмотрение кредитного проекта, оформление кредитной документации; этап реализации кредита и по­следующего контроля за его целевым использованием. Существуют еще следующие виды кредитов:

бланковый кредит — без обеспечения, кратковре­менный, выдаваемый первоклассным по кредитоспособ­ности клиентам по более высокой процентной ставке;

ломбардный кредит — под залог ценных бумаг;

вексельный кредит — либо под залог векселя, либо путем учета векселей;

кредит-овердрафт предоставляется в случае, когда текущие финансовые потребности клиента превышают его собственные ресурсы;

инвестиционный целевой долгосрочный кредит — для финансирования капитальных вложений. Государст­венные кредиты на инвестиционные нужды предостав­ляются предприятиям-инвесторам Минфином РФ;

кредиты для населения называются потребитель­скими;

консорциальный кредит — предоставляется заем­щику за счет объединения ресурсов банков — участни­ков консорциума (синдиката);

кредит, выдаваемый другому банку, называется межбанковский кредит.

Основной объект кредитования банками друг друга — разрыв в платежном обороте. Исключение составляют централизованные кредиты ЦБ РФ. Многие коммерческие банки используют корреспондентские счета для кредитования путем блокирования средств на счетах на определенный срок в качестве межбанковского кредита или срочного межбанковского депозита.

При выдаче любого кредита банк обязан создать ре­зерв на возможные потери по ссудам с целью поддержа­ния ликвидности клиентами. Объем отчислений в резерв зависит от группы риска ссудной задолженности.

Международное движение капиталов и международ­ная торговля лежат в основе валютных операций ком­мерческого банка в рублях и валюте при экспорте-импорте товаров и услуг, их реализации за иностранную валюту на территории РФ, сделках неторгового характе­ра, хозяйствовании нерезидентов внутри страны.

К банковским операциям с иностранной валютой от­носятся: ведение валютных счетов клиентуры, установ­ление корреспондентских отношений с российскими уполномоченными и иностранными банками, междуна­родные экспортно-импортные расчеты, покупка и прода­жа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, привлечение и размещение валютных средств внутри страны, кредитные депозитные и конверсионные опера­ции на международных денежных рынках.

Коммерческие банки могут осуществлять эти опе­рации только при наличии соответствующей лицензии ЦБР.

Аналитический учет операций в иностранной валюте ведется в двойной оценке: в разрезе иностранных валют по номиналу и в рублевом эквиваленте по текущему кур­су ЦБР, при изменении которого валютные статьи под­лежат переоценке.

Банки для хеджирования валютных рисков предостав­ляют клиентам возможность конвертировать их активы из одной валюты в другую на условиях операций «спот» или «форвард».

Российские банки могут выступать на фондовом рын­ке в качестве эмитента ценных бумаг и финансового ин­вестора.

Объектом этих операций являются ценные бумаги, в том числе долговые обязательства или облигации и ак­ции, векселя, чеки и сертификаты.

Объектами срочных операций с ценными бумагами являются: варрант, опцион и фьючерс. Этот сегмент рынка находится в стадии развития.

Вопросы для повторения

1. В чем состоит экономическое значение банковского кредита?

2. По каким критериям можно классифицировать кре­дитные операции?

3. С учетом каких факторов должна формироваться кредитная политика банка?

4. Охарактеризуйте принципы кредитования и их связь с ликвидностью банка.

5. Какие факторы влияют на «цену кредита»?

6. Каким образом банки могут уменьшить риски креди­тования?

7. С какой целью банки осуществляют контроль за ис­пользованием кредита?

8. Перечислите и поясните отличие кредитных опера­ций от инвестиций банков в ценные бумаги.

9. Поясните принцип диверсифицированности структу­ры портфеля ценных бумаг банка.

10. Каким образом страхуются валютные операции?

11. Какие операции включены в понятие валютных опе­раций банка?