РАЗДЕЛ 2. Управление поступлениями финансовых ресурсов на предприятие

Перечень тем, изучаемых в разделе:

Тема 2.1 Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах. Политика финансирования текущих активов предприятия.

Тема 2.2. Политика привлечения средств на предприятие. Формирование капитала предприятия.

Тема 2.3 Управление денежными потоками предприятия. Бюджетирование на предприятии.

Тема 2.4 Финансовый риск предприятия. Управление финансовым риском.

Предусматривается проведение четырех практических работ по темам:

– Задачи по расчету и оптимизации величины рабочего капитала предприятия;

– Задачи по расчетам средневзвешенной стоимости капитала, предельному объему и предельной эффективности привлекаемого капитала;

- Задачи по расчетам эффекта финансового левериджа, определению оптимальной структуры капитала;

– Задачи по определению оптимального финансирования инвестиционных вложений через показатель денежного потока.

Используются следующие виды контроля:

- обязательная индивидуальная защита практических работ;

- тестовый контроль как по каждой теме раздела, так и по разделу в целом.

Максимально возможное количество баллов – 25.

ТЕМА 2.1. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах.

Политика финансирования текущих активов предприятия

Изучаемые вопросы по теме 2.1:

1. Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие;

2. Финансирование инвестиционных потребностей предприятия;

3. Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования;

4. Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия;

5. Политика финансирования текущих активов предприятия.

Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие

Объем денежных средств, необходимых предприятию для обеспечения его деятельности, образует финансовые потребности предприятия. По срочности привлечения средств потребности предприятия можно разделить на инвестиционные и текущие, или финансово-эксплуатационные (табл. 15).

Таблица 15

Содержание инвестиционных и текущих потребностей предприятия

	Потребности в денежных средствах
Инвестиционные	Текущие (финансово-эксплуатационные)
Факторы, оказывающие влияние на потребности	Масштабы деятельности	Текущая (операционная, производственная) деятельность
Направления вложений денежных средств	Приобретение дополнительных единиц основного и оборотного капитала	Формирование текущих запасов и затрат
Факторы возникновения потребностей	1. Учреждение нового предприятия 2. Расширение масштабов деятельности	Поддержание запасов и средств в расчетах в размерах, необходимых для обеспечения устойчивой деятельности
Источники, формы и методы финансирования потребностей	1. Прибыль 2. Амортизационный фонд 3. Эмиссионные ценные бумаги 4. Долгосрочные банковские займы 5. Бюджетное финансирование 6. Лизинг	1.Кредиторская задолженность 2.Краткосрочные банковские займы 2.Собственный оборотный капитал 3. Факторинг и форфейтинг

Инвестиционные потребности предприятия, то есть потребности в дополнительном капитале определяются при учреждении нового предприятия, при расширении деятельности, при изменениях условий деятельности, которые вызывают изменения в обороте капитала. Потребность в основном капитале для предприятия определяется исходя из проектных расчетов, и эта потребность вызвана содержанием предпринимательской деятельности и технической основой этой деятельности. Таким образом, потребность предприятия в основном капитале (ОК) можно представить как функцию от производственной мощности (ПМ): ОК = f(ПМ). На потребности предприятия в основном капитале существенное влияние оказывают факторы целочисленности, т.е. возможности приобретения зданий, помещений, оборудования, транспортных средств только в определенных количествах, выраженных целыми числами. В связи с чем расходы на формирование основного капитала, как правило, бывает несколько выше расчетных величин, рассчитанных по производственной мощности. Главными факторами, которые определяют потребности предприятия в оборотном капитале, являются: предполагаемый объем продаж и оборачиваемость оборотного капитала в данной сфере предпринимательского дела.

Текущие потребности. Для повседневной деятельности предприятия необходимы денежные средства, потребность в которых определяется не масштабами деятельности предприятия, а текущим состоянием его финансов. В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах для покупок сырья, оплаты топлива, формирования запасов, предоставление отсрочек платежей покупателям и т.д.

Таким образом, финансовые потребности предприятия, обусловленные режимом формирования производственных запасов и платежей по счетам, называются финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).