Срок окупаемости акции

4. Срок окупаемости акции.

Этот показатель измеряется в годах. Например, p = 1000 руб., e = 200 руб., тогда q = 5 (лет), т. е. если инвестор купит сейчас акцию по цене 1000 руб., а предприятие будет и дальше работать с такой же степенью эффективности (т. е. зарабатывать на акцию ежегодно 200 руб. чистой прибыли), то акция окупится через 5 лет.

Когда инвесторы уверены в хороших перспективах предприятия, то срок окупаемости возрастает, так как поднимается цена акции вследствие увеличившегося спроса. Для эмитента такая ситуация благоприятна, поскольку создает ему хорошие условия для привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

В то же время акция с высоким значением показателя q — это не всегда наилучший выбор для инвестора, так как в значительной степени прирост ее курсовой стоимости может оказаться уже исчерпанным. Небольшое значение показателя q означает, что цена акции невысока, поскольку инвесторы не верят в надежные перспективы предприятия.

Приобретение такой акции сопряжено, как правило, с более значительным риском. Показатели q могут отличаться по различным отраслям промышленности, но в целом считается, что срок окупаемости в 10–15 лет — это высокий показатель, а в 1–2 года — низкий.

В рамках одной отрасли данный показатель для различных предприятий будет стремиться к некоторой единой величине. Если для какого-либо предприятия он отличается от характерной для отрасли цифры, то это предмет для более глубокого изучения состояния дел предприятия. Задача инвестора — определить, по какой причине акции данного акционерного общества имеют более высокий или низкий курс, чем все остальные.

Показатель q и ставка дивиденда обычно указываются в котировках акций, приводимых в прессе.