Оборотный капитал, его структура и показатели эффективности использования.

Оборотные средства — это денежные средства предприятий необходимые для их текущей деятельности, создания производ­ственных запасов и проведения хозяйственных операций. Обо­ротные средства образуются за счет собственных привлеченных и чужих (заемных) денежных средств. Собственными источника­ми финансовых ресурсов являются: прибыль; амортизационные отчисления; средства, полученные от продажи ценных бумаг; паевые и иные взносы юридических и физических лиц и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворитель­ные взносы и т.п.). Привлеченные средства образуются на пред­приятии из-за периодичности выплат заработной платы, страхо­вых платежей и т.п. В период между платежами, начисленные, но еще не выплаченные средства, могут использоваться на дру­гие хозяйственные нужды. К заемным источникам относятся кре­дит и займы, а также средства от реализации залогового свиде­тельства и страхового полиса.

Различают нормируемые и ненормируемые оборотные сред­ства. К нормируемым оборотным средствам относятся производ­ственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовая продукция, находящаяся на складах предприя­тия, а к ненормированным — денежные средства предприятия, средства в расчетах и отгруженная продукция. Примерная струк­тура нормируемых оборотных средств для энергетических пред­приятий приведена в табл. 5.2.

Таблица 5.2 Структура нормируемых оборотных средств в энергетике, %

Руководство энергопредприятия в настоящее время самостоя­тельно определяет необходимость нормирования оборотных средств и разработки нормативов. Энергопредприятие может иметь на своем балансе столько запасов, сколько выдержат его финансовые ис­точники. Необходимо планировать минимальное количество ма­териальных запасов, чтобы выявить их излишки или дефицит. Имея такую информацию, предприятие вырабатывает свою линию по­ведения в отношениях с банками, поставщиками, биржами и т.д. В настоящее время нормирование оборотных средств ограничено наличием свободных денежных ресурсов в связи со значительны­ми неплатежами потребителей за использованную электроэнер­гию. Ранее АО-Энерго включали в состав прочих нормируемых средств абонентскую задолженность, которая не превышала 10 %. В настоящее время сложно нормировать этот показатель. Его фак­тическое значение может превышать стоимость остальных обо­ротных средств. Тем не менее использование элементов методики нормирования оборотных средств помогает обосновать размер то­варно-материальных ценностей, необходимых энергопредприятию для нормальной работы.

Для нормирования оборотных средств устанавливают нормы запаса в днях и нормативы в натуральном и денежном выражении. Норма запаса в днях Т_г зависит от вида планируемого запаса (текущий, страховой и т.д.). Для текущего запаса она принимается, как правило, в размере половины длительности интервала между поставками. Страховой запас, используемый при задержках в по­ступлении оборотных средств, составляет примерно 50 % от теку­щего.

Норматив в натуральном выражении, который необходим для проектирования складских помещений и организации поставок оборотных средств определяется следующим образом:

где Vj — объем продукции /-го вида, производимый в единицу времени (для энергопредприятий, как правило, за сутки); g, — норма расхода топлива, материала, запасных частей на единицу продукции /-го вида; Т₃ — норма запаса в днях.

В качестве продукции могут рассматриваться производимые объемы электрической и тепловой энергии, ремонтные единицы, химически очищенная вода и другие виды побочной и сопутству­ющей продукции. Например, для определения текущего запаса ТЭЦ по топливу можно использовать следующую формулу:

где Э_с, Q_c — среднесуточная выработка электроэнергии и тепло­ты на ТЭЦ соответственно, выраженная в кВт•ч и ГДж; Ь_э, Ь_т — удельные расходы условного топлива на производство электроэнер­гии и теплоты соответственно, выраженные в кг/кВт•ч и кг/ГДж; Q_усл, Qн – теплота сгорания условного и натурального топлива соответственно, МДж/кг.

Денежный норматив оборотных средств определяется путем ум­ножения натурального норматива на цену элемента производствен­ных запасов:

где Ц, — цена единицы топлива, материала и т.д.

Нормируемые оборотные средства наряду с основными сред­ствами входят в состав имущества предприятия. Оборотные сред­ства постоянно находятся в движении, изменяя свою форму и размер. Для исчисления налога на имущество и проведения эко­номического анализа используют среднегодовую стоимость нор­мируемых оборотных средств

где С^н_1.01, С^н_31.12, С^н_1.04, С^н_1.07, С^н_1.10 — стоимость нормируемых обо­ротных средств на начало и конец года и на первое число каждого квартала соответственно.

Эффективность использования оборотных средств на предприя­тии характеризуется показателями оборачиваемости и времени или периода их оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) характеризует скорость оборота. В на­шей стране принято определять оборачиваемость оборотных средств как отношение выручки от реализации продукции к среднегодо­вой стоимости оборотных средств предприятия:

В энергетике более целесообразно этот показатель рассчитывать на основе себестоимости реализованной продукции:

где З_р — затраты (издержки производства) по реализованной продукции.

Оборачиваемость запасов — другой показатель того, насколько хорошо энергопредприятие распоряжается своим оборотным ка­питалом. Оценка проводится по отдельным элементам материаль­ных запасов, в основном по топливу, запасным частям, вспомо­гательным материалам или в целом по всем видам запасов, ис­пользуемым на энергопредприятии:

где З_рi — затраты i-го вида материалов на производство реализованной продукции за год; С_сргi — среднегодовая стоимость обо­ротных средств i-го вида.

Оборачиваемость оборотных средств можно рассчитывать и по фазам, т. е. отдельно для производства и обращения. Анализ эф­фективности использования оборотных средств по оборачиваемо­сти их видов (топлива, запасных частей для проведения ремонт­ных работ, вспомогательных материалов и т.д.), позволяет выя­вить резервы на конкретных участках производства и оптимизи­ровать производственные запасы.

Период или время оборота оборотных средств или их элемен­тов преобразует предшествующие показатели в дни. Таким обра­зом, среднее время оборота оборотных средств

где t_г — рассматриваемый календарный период, как правило год (360 дней).

Для АО-Энерго, в которых преобладают тепловые электростан­ции, время оборота оборотных средств составляет 28...30 дней. При сокращении продолжительности оборота оборотных средств происходит их высвобождение, а при неизменных оборотных сред­ствах появляется возможность дополнительного выпуска продук­ции. Ускорение оборачиваемости оборотных средств во многом зависит от уровня применяемой техники, технологии, организа­ции производства и труда, состояния нормативной базы, матери­ально-технического снабжения, своевременного погашения задол­женностей со стороны покупателей продукции, ускорения про­хождения платежных документов и т.д.

Рассмотренные показатели эффективности использования обо­ротных средств зависят от вида энергетического объекта, метода определения реализованной продукции и иерархического уровня в системе. Если энергопредприятие входит в состав АО-Энерго, то указанные показатели определяются, как правило, для АО-Энерго в целом. Это связано с тем, что расчеты с потребителями за отпущенную энергию осуществляет соответствующее подраз деление АО-Энерго (Энергосбыт). Данные об объемах реализован­ной продукции формируются именно на уровне АО-Энерго.