Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Ставки капитализации и дисконтирования
|
|
Ставка капитализации R0 используется в методе прямой капитализации в соответствии с формулой
где V — стоимость;
NOI — репрезентативная величина ожидаемого чистого операционного годового дохода.
Виды ставок капитализации представлены в табл. 10.1.
Ставка дисконтирования (норма прибыли, норма отдачи) используется во втором методе капитализации — методе дисконтированного денежного потока. Общее выражение для определения стоимости выглядит следующим образом:
где i — ставка дисконтирования;
FV — цена перепродажи объекта недвижимости в конце периода владения (реверсия);
n — период владения;
l — номер платежного периода.
Таблица 10.1
Ставки капитализации
| Обозна-чение ставки | Наименование ставки | Отражаемый интерес |
| R o | Общая | Стоимость недвижимости = NOI/R o |
| Re | Для собственного капитала | Стоимость собственного капитала = = Доход на собственный капитал/ Re |
| Rm | Для заемных средств | Стоимость заемных средств = = Доход на заемные средства/ Rm |
| Rl | Для земли | Стоимость земли = = Доход, приходящийся на землю/ Rl |
| Rb | Для улучшения | Стоимость улучшения = = Доход, приходящийся на улучшение/ Rb |