Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Класифікація видів інвесторів в акціонерні капітали
|
|
| Власники великих часток акціонерних капіталів | |
| Оптові інвестори | Акціонери-власники великих пакетів (stakeholders) -в акціонерних капіталах, що мають кускову або грубозернисту структуру (при відсутності або незначної (для впливу на компанію) частки дуже дрібних роздрібних пакетів акцій) |
| Інституціо- нальні інвестори | Юридичні особи й трастові структури, у яких за характером діяльності виникають довгострокові великі залишки коштів, які вони звичайно на професійній основі вкладають у цінні папери. До числа інституціональних інвесторів звичайно відносять страхові компанії |
| Індивідуальні інвестори/ Менеджери | У більшості країн світу корпорації в типовому випадку мають контролюючих власників, які часто є засновниками корпорацій або їхніми нащадками. Власність менеджерів виникає у результаті використання д ля них різних компенсаційних планів стимулювання акціями, у результаті викупу компаній менеджерами, у результаті приватизаційних угод. |
| Власники дрібних часток акціонерних капіталів | |
| Роздрібний інвестор | Фізична особа, що від свого імені й за власний рахунок вкладає грошові кошти у фінансові активи, у т.ч. у прості акції. Акціонери володіють при цьому |
| незначними, дуже дрібними частками в акціонерних капіталах | |
| Працівники компанії | Власність на акції працівників створюється у результаті компенсаційних планів стимулювання акціями, орієнтованих на трудовий колектив. В українській практиці власність працівників є результатом приватизації |
| Прямі й портфельні інвестори | |
| Прямий інвестор / стратегіч- ний інвестор | Фізична чи юридична особа або їхня асоційована група, які в сукупності володіючи 10 або більше відсотками простих акцій або відповідною часткою голосів, здійснюють інвестування коштів в акціонерний капітал на довгостроковій основі, у значній мірі й протягом відчутного періоду часу впливають на прийняття рішень, керування й операції підприємства. Звичайно здійснюють перенесення технологій, систем керування й інших ресурсів для використання підприємствами, у які вкладені кошти. Переслідують не тільки цілі приросту вартості підприємства й прибутку, але й цілі приросту доходу за рахунок перерозподілу ресурсів, операцій, прибутку, ніш ринку в групі (у т.ч. транснаціональній групі) підприємств, що є об'єктами інвестицій прямого інвестора; інвестиційні й пенсійні фонди, благодійні фонди, грошові фонди профспілкових організацій, пенсійні, інвестиційні й компенсаційні фонди, засновані роботодавцями для своїх працівників. У перспективі частка інституціональних інвесторів в акціонерних капіталах, фінансових активах й операціях на ринку цінних паперів постійно зростає. |
| Портфель- ний інвестор | Фізична або юридична особа або їхня асоційована група, які в сукупності володіючи менше 10 % звичайних акцій або відповідної частки голосів. Переслідують насамперед цілі приросту й збереження вартості інвестицій, підтримки їхньої стабільної прибутковості й ліквідності, можливості легкого й без значних втрат продажу інвестицій для того, щоб перейти до вкладень в інші фінансові об'єкти. Не здійснюють інвестування коштів в акціонерний капітал на довгостроковій основі. Не впливають на прийняття рішень, керування й операції підприємства. Не здійснюють перенесення технологій, систем керування й інших ресурсів для використання підприємствами, у які вкладені кошти |
Таким чином, емітенти та інвестори можуть переслідувати різні цілі в процесі емісії та придбання цінних паперів.
.
3.Види професійної діяльності на ринку цінних паперів.
Професійна діяльність на ринку цінних паперів - це спеціалізована діяльність на фондовому ринку щодо перерозподілу грошових ресурсів на основі цінних паперів, щодо організаційно - технічного й інформаційного обслуговування випуску й обігу цінних паперів. Як правило, вона має
здійснюватися на винятковій або переважній основі, становлячи стрижень роботи учасника ринку цінних паперів, що претендує на вступ у члени професійного співтовариства.
Дана діяльність має визнаватися в якості професійної державою й учасниками фондового ринку.
Професійна діяльність має відповідати наступним вимогам (рис. 1):
|
Характеристика видів професійної діяльності та типів професійних учасників на ринку цінних паперів України наведена у табл. 1.
|
Професійна діяльність на фондовому ринку - це діяльність юридичних осіб з надання фінансових та інших послугу сфері розміщення та обігу цінних паперів, обліку прав за цінними паперами, управління активами інституційних інвесторів, що відповідає вимогам, установленим законодавством.
Професійна діяльність на фондовому ринку здійснюється виключно на підставі ліцензії, що видається Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку. Перелік документів, необхідних для отримання ліцензії, порядок її видачі та анулювання встановлюються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.
Відповідно до Законів України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» та «Про ліцензування певних видів господарської діяльності», Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку у встановленому нею порядку, в разі здійснення професійними
учасниками ринку цінних паперів декількох видів діяльності, може видавати один бланк ліцензії на такі види діяльності.
Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку приймає рішення про видачу ліцензії або про відмову в її видачі у строк не пізніше 30 календарних днів від дати надходження заяви про видачу ліцензії та документів, перелік яких нею встановлюється.
Строк дії ліцензії встановлюється Кабінетом Міністрів України за поданням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, але не може бути меншим 3 років.
Таблиця 1.
Основні види професійної діяльності на ринку цінних паперів в Україні
____________________________________________________
|
| рахунок публічним оголошенням ціни покупки й продажу цінних паперів із зобов'язаннням покупки й продажу цих цінних паперів за оголошеними цінами | ||
| Андеррайтинг | Первинне розміщення (підписка, продаж) цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента | Фінансовий брокер, інвестиційна компанія |
| Діяльність 3 управління цінними паперами | Діяльність, яка провадиться від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими коштами, призначеним для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в його інтересах третіх осіб | Фінансовий брокер, інвестиційна компанія |
| Облікова діяльність | ||
| Депозитарна діяльність | Діяльність зі зберігання цінних паперів й/або обліку прав по цінних паперах | Спеціалізовані депозитарії, розрахунково- депозитарні організації, депозитарії |
| Діяльність з ведення й зберігання реєстру акціонерів | Діяльність власника реєстру акціонерів | Спеціалізовані реєстри |
| Розрахунково- клірингова діяльність з цінних паперах | Діяльність з визначення взаємних зобов'язань по поставці цінних паперів учасників операцій із цінними паперами | Розрахунково- депозитарні організації, клірингові палати, банки й кредитні установи |
| Організація торгівлі | ||
| Діяльність 3 організації торгівлі цінними паперами | Створення організаційних, технологічних, інформаційних, правових та інших умов для збирання та поширення інформації щодо попиту і пропозиції, проведення регулярних торгів фінансовими інструментами за встановленими | Фондові біржі, фондові відділи товарних і валютних бірж, торгово- інформаційні системи |
| правилами, централізованого укладання і виконання договорів щодо фінансових інструментів, у тому числі здійснення клірингу та розрахунків за ними, розв'язання спорів між членами організатора торгівлі | ||
| Діяльність з управління активами інституційних інвесторів | ||
| Діяльність з управління активами інституційних інвесторів | Управління активами інституційних інвесторів, що проводиться за винагороду від свого імені або на підставі відповідного договору про управління активами інституційних інвесторів | Компанії з управління активами |
Вимоги до професійних учасників ринку цінних паперів наведено в табл. 2.
Вимоги до професійних учасників ринку цінних паперів
_______________________________________________________________________
|
| Брокерська діяльність | Господарські товариства(в акціонерних статутний фонд формується винятково за рахунок іменних акцій) | не менш 300 тис. грн. (сплачений коштами) |
| Дилерська діяльність | не менш 120 тис. грн. (сплачений коштами) | |
| Андеррайтинг | не менш 600 тис. грн. (сплачений коштами) | |
| Діяльність з управління цінними паперами | не менш 300 тис. грн. (сплачений коштами) | |
| Діяльність з управління активами інституційних інвесторів | Господарські товариства | 200000 ЄВРО і формується винятково коштами |
| Депозитарна діяльність депозитарію | Відкрите акціонерне товариство, учасником якого є не менш 10 зберігачів | 500000 грн. |
| Депозитарна діяльність зберігача | Комерційні банки, що мають ліцензію торговця, торговці цінними паперами | Торговець цінними Паперами - 100000 ЄВРО, Інвестиційна компанія - 200000 ЄВРО (формується винятково коштами) |
| Розрахунково- клірингова діяльність | Депозитарій (який одержав статус клірингового), фондова біржа | Мінімальна сума для здійснення професійної діяльності торговця цінними паперами 500000 ЄВРО (формується винятково коштами), для фондової біржі - не менш 6 млн. грн. |
| Діяльність з ведення реєстру | Господарські товариства | 1250 неоподатковуваних мінімумів (формується винятково коштами) |
| Діяльність з організації торгівлі цінними | ||
| паперами | Фондові біржі (акціонерне товариство, з не менш 20 засновниками торговцями ЦП за мови внеску не більше 5% статутного капіталу фондової біржі) | не менш 3 млн. грн. |
| Торгово-інформаційні системи (акціонерне товариство або товариство з обмеженою відповідальністю, засновниками яких є не менш 20 торговців цінними паперами, що мають ліцензію чи дочірні підприємства - об'єднання торгівців цінними паперами, що мають статус саморегулівної організації) | 5 000 неоподатковуваних мінімумів |
Питання для контролю знань студентів.
1. Охарактеризуйте класифікацію емітентів.
2.Охарактеризуйте за ознаками класифікації інвесторів на ринку цінних паперів.
3.Які основні вимоги до професійної діяльності на ринку цінних паперів?
4.Назвіть основні види професійної діяльності на фондовому ринку України.
5.Назвіть види професійної діяльності ринку цінних паперів в Україні.
6.Дайте характеристику видам професійної діяльності. Торгівельна діяльність,
облікова діяльність, організація торгівлі- це…
7.Назвіть вимоги, до професійних учасників ринку цінних паперів.
8.Назвіть, які документи необхідні для отримання ліцензії.
9.Хто встановлює порядок видачі та анулювання ліцензії?