Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Общие замечания.
|
|
КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СОДЕРЖАНИЯ ГЛАВЫ
В данной главе рассматриваются практические ситуации, связанные с решением некоторых задач из области управления финансами. Основное внимание уделяется управленческим решениям, которые определяют уровень фондовых потоков, структуру и состояния финансов компании.
Управление фондовыми потоками
Общие замечания.
Кругооборот капитала. Кругооборот капитала происходит под влиянием фондовых потоков. Его можно описать с помощью простого бюджетного уравнения : состояние капитала на конец периода = состояние капитала на начало периода + приток капитала – отток капитала. В символьном виде это может выглядеть как
Под притоком и оттоком капитала понимаются фондовые потоки, которые реализуют трансформацию элементов капитала. В таблице 4.1 приведем некоторые элементы капитала и связанные с ними фондовые потоки.
Таблица 4.1 Фондовые потоки
| Элементы капитала | Притоки и оттоки капитала (фондовые потоки) | |
| Приток | Отток | |
| Факторы производства | Покупка факторов производства | Расход в производство |
| Запасы продукции | Производство за период | Продажи за период |
| Дебиторская задолженность | Продажи за период | Оплата задолженности |
| Денежные средства | Оплата дебиторской задолженности Получение кредитов | Оплата кредиторской задолженности, дивидендов Возврат кредитов |
| Собственный капитал | Эмиссия акций Капитализация прибыли | Покрытие убытков Оплата процентов по кредитам, налогов, дивидендов |
| Кредиторская задолженность | Получение товарных кредитов Появление прочей задолженности | Оплата кредиторской задолженности |
| Краткосрочные кредиты и займы | Получение краткосрочных кредитов | Оплата краткосрочных кредитов |
| Долгосрочные кредиты и займы | Получение долгосрочных кредитов | Оплата долгосрочных кредитов |
Фондовые потоки порождаются процессами трансформации капитала. Основанием для реализации трансформации капитала является следующие условия: а)управленческое решение; б) возможность трансформации.
Например: переход запасов готовой в состояние дебиторской задолженности возможен, поскольку: а) продавец принимает решение продать; б) готовая продукция – элемент капитала, для которого возможна такая трансформация.
Выделим наиболее общие процессы трансформации капитала и представим их в таблице 4.2
Таблица 4.2 Процессы трансформации капитала компании
| Процессы | Фактор (приход) | Фактор (расход) | |
| Эмиссия акционерного капитала | Дебиторская задолженность | Акционерный капитал | |
| Сокращение уставного капитала | Кредиторская задолженность | Акционерный капитал | |
| Продажи товаров | Дебиторская задолженность Текущая прибыль | Готовая продукция | |
| Запуск в производство | Незавершенное производство | Факторы производства | |
| Производство товаров | Готовая продукция | Незавершенное производство | |
| Покупка основных фондов | Основной капитал Кредиторская задолженность | ||
| Покупка оборотных средств | Запасы сырья Кредиторская задолженность | ||
| Покупка услуг | Будущие расходы Кредиторская задолженность | ||
| Начисление заработной платы | Заработная плата Кредиторская задолженность | ||
| Получение краткосрочного кредита | Денежные средства Краткосрочные займы | ||
| Получение долгосрочного кредита | Денежные средства Долгосрочные займы | ||
| Оплата краткосрочного кредита | Денежные средства Краткосрочные займы | ||
| Оплата долгосрочного кредита | Денежные средства Долгосрочные займы | ||
| Начисление процентов за кредит | Кредиторская задолженность | Текущая прибыль | |
| Начисление налога на прибыль | Кредиторская задолженность | Текущая прибыль | |
| Начисление дивидендов | Кредиторская задолженность | Текущая прибыль | |
| Капитализация прибыли | Капитализированная прибыль | Текущая прибыль | |
| Выплата заработной платы | Кредиторская задолженность Денежные средства | ||
| Оплата налогов | Кредиторская задолженность Денежные средства | ||
| Оплата обязательств перед поставщиками | Кредиторская задолженность Денежные средства | ||
| Оплата прочих обязательств | Кредиторская задолженность Денежные средства |
Теоретически, капитал компании состоит из двух видов товаров: реальных товаров (услуг) и финансовых инструментов. Реальные товары используются в качестве факторов производства и производимой продукции. Финансовые товары, когда их эмитирует сама компания продаются на рынке, продаются или обмениваются на реальные товары (услуги), финансовые инструменты. Используя балансовые таблицы, покажем, как реализуются процессы кругооборота капитала.