Прибыль валовая.

Определим объем продаж:

Определи переменные расходы:

Определим затраты на производство как сумму постоянных и переменных расходов:

Определим валовую прибыль как разность между объемом продаж и затратами на производство:

С точки зрения финансового менеджмента, компания придерживается агрессивной политики финансирования активов капитала.

Рентабельность активов составляет 31%:

Проценты по кредитам. Определим проценты по кредитам при ставке 25% годовых:

· проценты по постоянным кредитам:

· проценты по переменным кредитам:

· итого проценты по кредитам 1 000 + 250 = 1 250 тыс.руб.

Максимальная сумма, которая может быть направлена на обслуживание заемного капитала равно валовой прибыли. Отношение валовой прибыли и и процентных выплат по существующим займов называется коэффициентом покрытия и показывает степень надежности в своевременной оплате процентов.

Такой показатель считается достаточно хорошим при оценке обслуживания долга.

Чистая прибыль. Определим прибыль, доступная акционерам или чистую прибыль. Для этого из валовой прибыли вычтем проценты по кредитам и займам и выплатим налог на прибыль в размере 24%:

Эта прибыль, прежде всего, показывает, как много акционеры заработали на инвестированные средства, что отражается показателем рентабельности капитала:

Однако, есть еще один элемент капитала, который требует оценки – рациональный размер денежных средств. Определим его на основе модели движения денежных средств. При условии, что не происходит роста производства и не меняется политика инвестирования, приобретение факторов производства и оплаты услуг происходит на уровне плановой потребности. Такое допущение (не лишенное практического смысла) приводит модель движения средств к следующей, представленной в таблице 4.13

Таблица 4.13 Движение денежных средств при различных объемах производства

Теперь мы готовы дать прогноз будущей структуре капитала компании и представить его в форме баланса (для производства 100 тыс. банок) в таблице 4.14.

Таблица 4.14 Структура капитала компании