Трендследящие торговые стратегии

Задачей трендследящей механической торговой системы явля­ется выдача сигналов к торговле в направлении рыночных тенден­ций. В каждой такой системе существует набор признаков начала тренда, появление которых ведет к сигналу к открытию торговой позиции, и набор признаков окончания данного тренда, ведущий к сигналу к закрытию позиции.

Формирование признаков возникновения тенденции всегда требует существенного движения рыночных цен в направлении этой тенденции. Аналогично признаки слома тренда всегда возни­кают только после того, как цены испытают значительное коррек-ционное движение. По этой причине торговые стратегии следо­вания за тенденцией никогда не могут использовать всю величину трендового движения. Чем меньшее движение цены в направле­нии тренда требуется системе для выдачи сигнала к открытию позиции и чем меньшее коррекционное изменение ведет к сиг­налу к закрытию позиции, тем чувствительнее является данная си­стема и тем больший участок тренда используется в торговле. Од­новременно чувствительные торговые системы чаще реагируют на случайные (нетрендовые) ценовые колебания и выдают много ложных сигналов.

Под ложными сигналами мы будем понимать такие торговые сигналы, после которых движение цен не получает продолжения и торговая позиция оказывается убыточной. Соответственно, сиг­налы, приведшие к прибыльной позиции, мы будем называть ис­тинными. Необходимо отметить, что в любой торговой стратегии число истинных сигналов не обязательно должно превышать число ложных. В эффективно работающих стратегиях возможна ситуа­ция, когда при меньшем количестве прибыльных сделок общий результат торговли оказывается положительным за счет того, что средняя прибыль удачных позиций оказывается больше среднего убытка неудачных сделок.

Грубые торговые стратегии в отличие от чувствительных вы­дают меньше ложных сигналов, но используют меньшую часть трендовых изменений, что также может оказаться невыгодным в период относительно небольших тенденций. Потери на одну убы­точную сделку для грубых систем, как правило, больше, чем ана­логичные потери для чувствительных систем, хотя и доход на одну прибыльную сделку также, как правило, выше.

Выбор оптимальной чувствительности представляет одну из наиболее важных задач настройки трендследящей системы и оп­ределяется конкретными условиями рынка, на котором предпо­лагается использовать стратегии.

Полагая, что ценовые изменения на финансовых рынках скла­дываются из трендовой и случайной составляющих, можно утвер­ждать, что задача идеальной системы следования за трендом — реагировать на тенденции и не реагировать на случайные колеба­ния цен. Для решения этой задачи могут быть использованы уже рассмотренные модельный подход, методы фильтрации или дру­гие приемы. Приведем несколько наиболее популярных торговых идей, лежащих в основе систем рассматриваемого типа.

Примером использования метода фильтрации являются тор­говые стратегии скользящих средних. Как отмечалось в третьей главе, существует несколько способов определения признаков за­рождения и слома рыночных тенденций с помощью скользящих средних. В частности, такими признаками может являться пере­сечение ценовым графиком графика скользящей средней или пе­ресечение двух скользящих средних с разными периодами усред­нения (быстрой и медленной). В первом случае сигнал к откры­тию длинной позиции возникает при пересечении ценами своей скользящей снизу вверх, а сигнал к закрытию этой позиции — при пересечении ценами скользящей сверху вниз. Эти же признаки могут быть использованы, соответственно, для закрытия и откры­тия коротких позиций. Во втором случае длинная позиция долж­на быть открыта (или короткая позиция — закрыта) при пересече­нии быстрой скользящей своего медленного аналога снизу вверх, а закрыта (а короткая открыта) — при пересечении сверху вниз.

Для уменьшения числа ложных сигналов во многих торговых стратегиях применяются так называемые фильтры — дополни­тельные условия, выполнение которых необходимо для соверше­ния сделки. В случае систем скользящих средних примером филь­тров может являться условие некоторого минимального расхож­дения кривых (цен и скользящей либо двух скользящих) после пересечения.

Числовыми параметрами торговых стратегий, использующих скользящие средние, естественно, будут параметры усреднения кривых и параметры фильтров (например, величина минималь­ного расхождения кривых). И те и другие величины определяют чувствительность торговой системы, а их настройка осуществля­ется на этапе оптимизации.

Более сложные торговые системы скользящих средних могут использовать переменные значения периодов усреднения в зави­симости от условий рынка, например от силы тренда (различные способы оценки силы тренда были рассмотрены в главе, посвя­щенной осцилляторам технического анализа).

Следующим примером трендследящей торговой стратегии яв­ляется система пробоя ценового канала. Системы пробоя ценово­го канала имеют несколько разновидностей, объединенных общим принципом. В частности, в одной из разновидностей таких систем длинные позиции открываются или короткие позиции закрыва­ются, если цена закрытия последнего бара превышает максималь­ную цену предыдущих /У баров. Напротив, в этой системе корот­кие позиции открываются или длинные позиции закрываются, если цена закрытия последнего бара оказывается ниже минималь­ной цены предшествовавших./V баров. В других разновидностях систем пробоя могут сравниваться в различных комбинациях цена закрытия и экстремальные цены последнего бара с ценами закры­тия и экстремальными ценами /У предыдущих временных перио­дов. Наблюдения показывают, что в среднем все эти разновидно­сти систем пробоя работают приблизительно одинаково.

Чувствительность торговых стратегий определяется число­вым параметром длины ценового канала УУ: чем меньше ТУ, тем чувствительнее система и тем чаще она выдает торговые сиг­налы.

Так же как и в случае торговых стратегий, использующих скользящие средние, простые системы пробоя ценового канала могут быть усовершенствованы. Например, в таких системах мо­жет применяться переменная длина канала, изменяющаяся в за­висимости от характеристик рынка — силы тренда, длительности позиции и пр.

Еще одним представителем систем, следующих за трендом, является стратегия пробоя волатильности. В этой стратегии пред­полагается, что при отсутствии тренда цены финансовых инстру­ментов колеблются в некоторой области, величина которой опре­деляет волатильность рынка. Границы такой области для некото­рого временного бара могут быть построены, например, путем

наложения на данный бар среднего диапазона изменения цен за последние несколько временных периодов. В качестве последней величины может быть использовано усредненное значение уже упоминавшегося истинного торгового диапазона. Одним из спо­собов наложения может являться вариант, когда середина усред­ненного истинного торгового диапазона совпадает со средней це­ной рассматриваемого бара. В качестве другого варианта расчета границ волатильности могут быть использованы следующие фор­мулы. Для нижней границы волатильности:

Pb = H_N –k_v x ATR_N

где H_N — максимальная цена за N последних баров; ATR_N — ис­тинный торговый диапазон, усредненный за N последних баров; k_v — подгоночный коэффициент. Аналогично для верхней грани­цы волатильности

Ph = L_N +k_v x ATR_N

где L_N — минимальная цена за N последних баров. Вообще гово­ря, период, за который определяются максимальная и минималь­ная цены, и период усреднения истинного торгового диапазона могут быть различными.

Выход цен за границы диапазона волатильности в торговых стратегиях данного типа расценивается как признак начала трен­да. Соответственно, пробой верхней границы волатильности оз­начает сигнал к открытию длинной или закрытию короткой по­зиции, а пробой нижней границы — сигнал к открытию короткой или закрытию длинной позиции. Если границы волатильности определяются по приведенным выше формулам, то такие входы в позицию и выходы из позиции называют подвешенными, по­скольку предельные ценовые значения здесь как бы подвеши­ваются к экстремумам цен за последнее время.

В данном случае чувствительность торговой стратегии опре­деляется как периодом определения экстремумов и торгового ди­апазона, так и величиной подгоночного коэффициента.

Механические торговые системы, основанные на пробое во­латильности, имеют то преимущество, что в периоды высокой изменчивости рыночных цен они требуют для выдачи сигналов более значительных движений цен, чем в периоды относительно спокойного рынка. Однако эти системы имеют в своей структуре больше числовых параметров, а следовательно, более сложной становится процедура их оптимизации.

И последним примером являются торговые системы на осно­ве осцилляторов. Как отмечалось ранее, осцилляторы техниче­ского анализа представляют собой математические функции ры­ночных параметров, количественно характеризующие силу рыноч­ных трендов. Торговые стратегии на основе осцилляторов используют поведение осцилляторов для выдачи сигналов к от­крытию или закрытию торговых позиций.

Например, торговая стратегия на основе одного из наиболее известных осцилляторов — индекса относительной силы (Л5У) может выдать сигнал к открытию длинной позиции, когда этот индекс разворачивается вверх, находясь в зоне перепроданности, и дает сигнал к закрытию длинной позиции, когда А$7 развора­чивается вниз в зоне перекупленное™. Моменты разворота осцил­лятора могут определяться по точкам пересечения графика само­го осциллятора с графиком его скользящей средней. Чувствитель­ность такой торговой системы зависит от периода расчета осциллятора, периода усреднения скользящей средней, значений границ областей перекупленности и перепроданности т.е. парамет­ров данной системы.

Работа торговых стратегий на основе осцилляторов обладает все­ми особенностями осцилляторных методов анализа движений цен на финансовых рынках. Необходимо учитывать, что фиксируемое ос­циллятором ослабление силы тренда не всегда ведет к прекращению тенденции. Осцилляторные стратегии неплохо работают в условиях чередования трендов с более или менее одинаковыми параметрами (величина, длительность, крутизна), но приводят к существенным потерям при появлении трендов выдающейся силы.