Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Профессиональные участники РЦБ.
|
|
Профессиональные участники РЦБ – по сути посредники между эмитентами и инвесторами на РЦБ.
НПА:
· Постановление ФКЦБ РФ от 11.10.1999 N 9 " Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации"
· Приказ ФСФР РФ от 07.03.2006 N 06-24/пз-н " Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)"
· Приказ ФСФР РФ от 05.04.2011 N 11-7/пз-н " Об утверждении Требований к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с денежными средствами клиентов брокера"
Виды:
1) брокеры (ст. 8 ФЗ - совершают сделки с ЦБ и заключают договор – производные финансовые инструменты)
2) дилеры
3) лица, управляющие ЦБ
4) депозитарий (хранение ЦБ)
5) держатель реестра (регистратор) (ведет реестр ЦБ акций какой-либо организации)
6) трансфер-агент (брокеры, депозитарии, регистраторы, которых привлек регистратор)
7) организаторы торговли
Реформа на РЦБ:
1) профессиональные участники РЦБ – осуществляют инвестиционную деятельность (брокеры, дилеры, управляющие)
2) лица, которые осуществляют учет прав на ЦБ (реестродержатели (регистраторы); депозитарии)
Клиринговые организации (деятельность по по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним) были ПУ до 2012 года, сейчас отдельный ФЗ.
Фондовые биржи уже не будут ПУ РЦБ с 2014 года, т.к. организаторы торговли формально ПУ РЦБ, но с 01.01.2014 г. – вступит в силу закон «Об организованных торгах» 2011;
Надо бы уреулировать: рейтинговые агентства; инвестиционные консультанты; трансфер-агенты – надо бы урегулировать их деятельность.
Особенности правила осуществления профессиональной деятельности на РЦБ:
1) Исключительно ЮЛ
2) Наличие лицензии на осуществление профессиональной деятельности
Соответствие нормативам достаточности собственных средств ПУ и иных финансовых показателей установленным нормативам => см. Приказ ФСФР РФ от 24.05.2011 N 11-23/пз-н (дилеры, брокеры – 35 млн. руб; регистраторы – 100 млн. руб; депозитарий – 60 млн., но если эмитент РДР, то 200 млн., фондовая биржа – 150 млн.)
3) Соблюдение требований по отношению к организационной структуре, членам органов управления, кадровому составу ПУ РЦБ.
Основные правила совмещения профессиональной деятельности на РЦБ:
а) Деятельность по ведению реестра (регистратор) не может быть совмещена с другими видами деятельности на РЦБ. Депозитарий ЗАО может вести реестр.
б) Биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, а также с деятельностью по управлению ЦБ
в) Возможно совмещение следующих видов деятельности: брокерской, дилерской, деятельности по управлению ЦБ, депозитарной деятельности
Биржа может быть АО, не может быть НКП.
| профессиональные участники | чем занимаются |
| 1. БРОКЕРЫ[5] | Брокерская деятельность – деятельность по совершению ГП сделок с ЦБ/заключение договоров, являющихся ПФИ[6], от имени и за счёт клиента (т.е. как в договоре поручения) или от своего имени и за счёт клиента (как в комиссии) (ст. 3 ФЗ). Природа договоров непонятна толком. Агентирование ближе всего соответствует (поручение / комиссия + фактические действия) Последовательность регулирования: ФЗ о рцб – спец нормы ГК – общие нормы ГК |
| 2. ДИЛЕРЫ | Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ЦБ с обязательством покупки и/или продажи этих ЦБ по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам (ст. 4 ФЗ). |
| 3. УПРАВЛЕНИЕ ЦБ | Деятельность по управлению ЦБ – деятельность по доверительному управлению 1) ЦБ, 2) денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ЦБ, 3) заключения договоров, являющихся ПФИ (ст. 5 ФЗ). Действует от своего имени. Заключается договор доверительного управления (ст. 1025) . |
| 4. ДЕПОЗИТАРИИ | Депозитарная деятельность -оказание услуг по хранению сертификатов эмиссионных ЦБ и/или учету и переходу прав на ЦБ (ст. 7). Хранение сертификатов ценных бумаг, не сопровождающееся учетом и удостоверением прав клиентов не является депозитарной деятельностью и осуществляется в соответствии с нормами гражданского законодательства РФ о хранении (п.2.2. Постановление ФКЦБ «Положение о депозитарной деятельности» от 16.10.1997) => противоречит ст. 7 ФЗ о РЦБ Депонент сдаёт депозитарию сертификат именной ЦБ на хранение, депозитарий открывает и ведёт счёт депо, осуществляет операции по ниму, тем самым осуществляя учёт и удостоверение прав на ЦБ => договор депо (существенные условия в ст. 7). Объект депозитарной деятельности (п.2.9, 2.10 Положения): 1) эмиссионные/неэмиссионные 2) документарные/бездокументарные 3) документарные с/без обязательства централизованного хранения Номинальный держатель ЦБ - депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ЦБ, принадлежащие иным лицам. Т.е. у регистратора в реестре будет отражаться номинальный держатель (см. ст. 8.3. ФЗ) |
| 5. РЕГИСТРАТОР (ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ РЕЕСТРА).
ст. 10–запрет любых | Деятельностью по ведению реестра владельцев ЦБ - признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ЦБ, и предоставление информации из реестра владельцев ЦБ (ст. 8).
Регистратор не вправе совершать |
| 6. ТРАНСФЕРТ-АГЕНТЫ | Регистраторы, депозитарии и брокеры, которых привлёк регистратор для осуществления части своих функций. Действуют на основании договора поручения/агентского договора и доверенности. |