![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Понятие и классификация инвестиций
Понятие инвестиций Инвестиция от англ. «капиталовложение». Инвестиция (с экономической точки зрения) – целенаправленное вложение на определённый срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достужение целей. «Вложения сегодня с целью получения эффекта завтра».
Инвестиция (с точки зрения права) - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ЦБ, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты п/д и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта (ст. 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности» 26 июня 1991).
Инвестиции - денежные средства, ЦБ, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты п/д и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иногополезногоэффекта (ФЗ «Об участии в долевом строительстве»);
Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект п/д на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе: а) денег, б) ЦБ (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), б) иного имущества, в) имущественных прав, г) имеющих денежную оценку исключительных прав на РИД (интеллектуальную собственность), д) услуг и информации. (ФЗ «Об иностранных инвестиях»)
5 критериев имеждународных инвестиций (выведено международной практикой в деле Солини): 1) инвестиционный риск (больший, чем коммерческий риск) 2) инвестор должен иметь намерение вложить что-то в страну для развития 3) ожидание прибыли; 4) 5) Классификация инвестиций I. по объектам: 1) прямые - вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определенного вида продукции. 2) портфельные – вложение в акции, облигации, иные ЦБ, доли участия в ХО и товариществах.
II. по целям (другой критерий – критерий контроля): 1) прямые – такое вложение, которое позволяет определять или влиять на принимаемые обществом решения. Например, в ФЗ «Об иностранных инвестициях» 1999 => 10% уставного капитала. 2) портфельные – не позволяет влиять на решения общества.
III. по субъекту: 1) внутренние; 2) иностранные => особое регулирование ФЗ «Об иностранных инвестииях» + ФЗ о стратегах. 3) смешанные.
IV. по форме собственности: 1) государственные 2) муниципальные 3) частные 4) смешанные (ГЧП – государственно-частное партнёрство) => форма взаимодействия государственного и частного элемента в инвестиционной деятельности.
V. по периоду инвестирования: 1) краткосрочные (до 1 года); 2) среднесрочне (1 – 5 лет); 3) долгосрочные (более 5 лет). VI. Инвестиции могут осуществлятся на различных рынках: 1) фондовый рынок 2) валютный рынок 3) рынок труда 4) товарный рынок.
Инвестиционная деятельность Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций (п.2 ст. 1 Закона РСФСР). Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ст. 1 ФЗ от 25.02.1999 N 39-ФЗ " Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений").
Является ли предпринимательской деятельностью? Нужно смотреть на цели. Само по себе инвестирование может не являться п/д => т.к. цель может быть развитие образования и т.д. Но чаще всего инвестиционная деятельность является п/д, т.к. её целью является извлечение прибыли.
Инвестиционный риск: Многие учёные не отделяют инвестиционный риск от предпринимательского и общегражданского. Инвестиционны риск – возможность потерять не только доход от инвестиций, но и сами инвестиции. Чтобы минимизировать риск нужно ТЭО (технико-экономическое обоснование инвестиций).
Источники инвестиционной деятельности: 1) собственные средства – прибыль, аммортизационные отчисления (позволяет сократить издержки на налогообложение => высвобождаются средства); 2) заёмные средства – кредиты, облигационный займы (отличие от привличённых в том, что за невозвращение заёмных средств предусмотрена ответственность, а у привлечённых нет ответственности); 3) привлечённые средства – продажа акций, депозитарных расписок, паевые и иные взносы граждан и ЮЛ.
Участие государства в инвестиционной деятельности 2 формы участия: 1) создание благоприятных условий для инвестирования; 2) прямое участие в инвестициях.
1. Создание благоприятных условий: Яркий пример – создание ОЭЗ (особых экономических зон)- часть территории РФ, которая определяется Правительством и на которой действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности, а также может применяться таможенная процедура свободной таможенной зоны (ФЗ «Об ОЭЗ» 2005).
2. Прямое участие в инвестициях: а) госкорпорация Внешэкономбанк. Одной из целей которого является осуществление финансирования инвестиционных проектов, направленных на развитие инфраструктуры и реализацию инновационных проектов, в том числе в форме предоставления кредитов или участия в капитале коммерческих организаций (ст. 3 ФЗ «О ВЭБ»).
б) Инвестиционный фонд РФ и инвестиционные фонды субъектов РФ - часть средств бюджета, подлежащая использованию в целях реализации инвестиционных проектов, осуществляемых на принципах ГЧП. Т.е. в рамках бюджет деньги аккумулируются для целей развития инвестиционных проектов (ст. 179.2 БК).
Природа договора в сфере инвестиционной деятельности Договор в сфере инвестиционной деятельности -??? Точки зрения: 1) самостоятельный непоименованный комплексный договор, опосредующий черты: 1. организационного договора, определяющего основы взаимоотношений субъектов инвестиционной деятельности + 2. конкретного договора, содержащего обязательства по реализации инвестиционного договора; 2) не самостоятельный договор, а группа договоров: а) узкая трактовка: соглашения о разделе продукции, концессионные соглашения, договоры долевого участия; б) широкая трактовка: любые договоры, сущностью которые является инвестирование (в т.ч. и купля-продажа, целевого займа, лизнга), а также сопутствующие договоры (хранение, рекламные работы и т.д.)
|