Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Задание № 20
|
|
Таблица – Расчет эффекта финансового рычага
| Показатель | Базисный год | Отчетный год | Отклонение | |
| (+, -) | % | |||
| 1.Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | ||||
| 2.Среднегодовая сумма совокупного капитала, тыс. руб. | 1 381 | 1 120 | ||
| 3.Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. | 1 081 | |||
| 4.Среднегодовая сумма заемного капитала, тыс. руб. | ||||
| 5.Рентабельность совокупного капитала, % (1: 2)× 100% | х | |||
| 6.Ставка процента по заемным средствам, % | - | - | ||
| 7.Ставка налога и прочих отчислений с прибыли предприятия (Н), в долях единицы | 0.20 | 0.20 | - | - |
| 8.Коэффициент налогообложения в долях единицы, (1× 7): 1 | - | - | ||
| 9.Соотношение заемного и собственного капитала (4: 3) | ||||
| 10.Эффект финансового рычага, % [(5-6)× (1 -8)× 9] | х |
Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Положительный ЭФР возникает, если РК › СП,
Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.
Если РК ‹ СП создается отрицательный эффект финансового рычага. В результате чего происходит «проедание» собственного капитала, и это может стать причиной банкротства предприятия.
Задание №
Рассчитать и проанализировать показатели рентабельности (доходности) капитала. Источник информации для целей анализа – бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств.
Таблица – Динамика показателей рентабельности вложений капитала
| Показатели | Базисный год (0) | Отчетный год (1) | Отклонения | |
| (+, -) | % | |||
| 4=3-2 | 5=4: 2× 100 | |||
| 1.Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 9 350 | 10 170 | ||
| 2.Чистая прибыль, тыс. руб. | 6 080 | 6 610 | ||
| 3.Прибыль от продаж, тыс. руб. | 8 540 | 9 170 | ||
| 4.Доходы от ценных бумаг и вложений, тыс. руб. | ||||
| 5.Среднегодовая сумма всего капитала, тыс. руб. | 47 760 | 53 170 | ||
| 6.Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. | 38 200 | 40 160 | ||
| 7.Среднегодовая сумма финансовых вложений, тыс. руб. | 2 000 | 2 600 | ||
| 8.Среднегодовая сумма незавершенного строительства, тыс. руб. | 1 250 | |||
| 9. Среднегодовая сумма функционирующих средств, тыс. руб. (9-7-8) | ||||
| 10. Рентабельность всех средств, % а) РК1 = 1: 5 б) РК 2 = 2: 5 в) РК 3 = 3: 5 | х | |||
| 11. Рентабельность всех средств, % а) РК 4 = 1: 6 б) РК 5 = 2: 6 в) РК 6 = 3: 6 | х | |||
| 12. Рентабельность финансовых вложений, % РК 7 = 4: 7 | х | |||
| 13. Рентабельность функционирующих средств, % РК 8 = 3: 9 | х |
Следующим этапом анализа доходности капитала является выявление и определение размера влияния внутренних факторов.
Задание №
Определить влияние на рентабельность капитала следующих факторов:
1) рентабельность реализованной продукции;
2) оборачиваемость активов.
Таблица – Исходные данные для расчета показателей и факторов рентабельности капитала
| Показатели | Условное обозначение | Базисный период (0) | Отчетный период (1) | Отклонение (+, -) |
| 1.Чистая прибыль, тыс. руб. | ЧП | 6 080 | 6 610 | |
| 2.Объем продаж продукции, тыс. руб. | V | 57 800 | 54 190 | |
| 3.Среднегодовая сумма всего капитала, тыс. руб. | Σ К | 47 760 | 53 170 | |
| 4.Рентабельность реализованной продукции, % (1: 2)× 100 | РП | |||
| 5.Оборачиваемость всех средств предприятия, кол-во оборотов за период (2: 3) | О | |||
| 6.Рентабельность капитала, % (1: 3)× 100 | РК |
1) изменение рентабельности капитала за счет изменения рентабельности продаж продукции: Δ РК Рп = (РП1 - РП0) × О0
2) изменение рентабельности капитала за счет изменения оборачиваемости средств предприятия: Δ РК о = (О1 - О0) × РП1
Тема 4. АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ