Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Валютный рынок
Валютный рынок - совокупность постоянных организационно-экономических отношений по операциям купли-продажи иностранных валют, а также платежных документов в иностранной валюте. Специфика мировых валютно-финансовых отношений состоит в существовании множественности видов национальных денег; как и суверенных государств. Валютная сделка — обмен денег одной страны на деньги другой. Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютном рынке, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Самые распространенные котировки валютных курсов возникают в результате торговли между крупными банками. Валютный рынок складывается из телефонных звонков и радиосигналов между банками. На валютном рынке маклеры сидят за рабочими столами в различных банках и связываются друг с другом при помощи компьютеров и телефонов. Терминал компьютера показывает текущие котировки курсов всех основных валют с датой совершения сделок. Каждый крупный банк рассылает свою котировку валют, которая показывает, по какому курсу банк готов вести торговлю с другим партнером. Найдя подходящий курс, банк-покупатель прямо по телефону связывается с другим банком и заключает сделку, чтобы получить наилучшую цену предложения. Как правило, за одну минуту регулируются различные формальности, и сделка заключается по устному соглашению. При необходимости подтверждающие документы высылаются позже. В торговле валютой на межбанковском рынке участвуют крупные агенты. Публикуемые котировки курсов учитывают сделки на суммы не менее 1 млн. долларов. Функции валютного рынка. 1.клиринг – приобретение необходимой валюты 2 хеджирование (страхование) - минимизирование рисков хозяйственной деятельности путем избавления от чистых активов или обязательств в конкретной валюте; 3.спекуляция - Валютные курсы подвержены колебаниям, что вызывает у людей неодинаковую реакцию. Поэтому участники валютного рынка делятся на хеджеров (тех, кто страхует валютные риски) и спекулянтов (которые играют на иностранной валюте), хотя одно и то же лицо в одних случаях может выступать как «перестраховщик», а в других — как спекулянт. Согласно финансовой терминологии, страхование означает действие по избежанию двух видов «открытых» позиций в иностранной валюте: «длинных» позиций, то есть владения долгосрочными активами в иностранной валюте, и «коротких» позиций, то есть владения иностранной валютой в большем размере, чем необходимо в краткосрочном плане. Страхование является нормальным действием тех субъектов рыночной экономики, для которых международные финансовые сделки имеют второстепенное значение. Таким образом, валютный рынок, порождающий изменения валютных курсов, одновременно дает возможность застраховаться от будущих колебаний валютных курсов. Обратной стороной страхования является спекуляция, которая представляет собой действия по открытию нетто-активов («длинная» позиция) или нетто-пассивов («короткая» позиция) в иностранной валюте. Спекуляция означает взятие на себя валютных обязательств, будущая стоимость которых в местной валюте неопределенна. Большая часть этих обязательств строится на сознательном расчете, хотя и приблизительно, либо на ожиданиях будущей цены иностранной валюты. Прибыльность спекулятивных операций в иностранной валюте зависит от того, насколько валюта «упадет» сверх разницы в процентных ставках между местным процентом и депозитом в этой валюте. До сих пор мы рассматривали один из самых больших валютных рынков: рынок СПОТ, или рынок немедленной поставки валюты (в течение двух рабочих дней). В то же время участники рынка находят более удобным для себя заключать контракты на обмен валюты на определенную дату в будущем (срочные контракты). Курсы валют, оговоренные в настоящее время для обмена этих валют в будущем, называются срочными (форвардными) валютными курсами. Следует различать срочный курс и будущий курс СПОТ. Курс СПОТ — это тот курс, который доминирует на рынке на какую-то определенную дату в данном месяце. Срочный курс может быть выше, ниже или равным цене СПОТ в данном месяце. Таким образом, все основные функции валютного рынка — клиринг, страхование и спекуляция — могут быть выполнены в сделках на срок так же, как и в обычных сделках СПОТ. Обменные курсы по сделкам на срок и с немедленной поставкой валюты (СПОТ), хотя и необязательно бывают одинаковыми, все же, как показывают исследования, оказываются достаточно близкими друг другу. В настоящее время ключевую роль на валютном рынке играет доллар.
|