Понятие и сущность денежно-кредитной политики. Место монетарного сектора в экономике.

ДКП – совокуп. мероприятий, направ. на изменение ДМ в обращении, V кредитов, ур-ня % ставок и др. параметров ден. рынка и рынка ссуд. кап-лов. Задача — регулир. предложения $, поддержание покупат. способности нац. валюты.ДКП осущ. через Цб и воздействует на его отношения с ком. б и остальными звеньями кредит. сис. Прямыe (административ) инструменты - лимиты % ставок, размер маржи, V операций. Косвенныеe инструменты - воздействуют на баланс Цб, на % ставки по операциям Цб (рефинансирование банков; обязат. резервирование; валют. операции, операции на открытом рынке). Типы ДКП: кред. рестрикция (ограничение общего V ДМ→ банк. кредитов. ↑ ур-ня % в эк-ке, ↑ н-гов, ↓ гос. р-дов, сдерживание темпов эмиссии платеж. ср-в), кред. экспансия (интенсив. ↔ ДМ → V банк. резервов. ослабление контроля за масштабами прироста ДМ, ↓ налог. ст., ↔ налог. льгот, ↓ ур-ня кред. % в эк-ке). Этапы процесса формулир-я целей ДКП: 1) устанав. конеч. цели ДКП в форме контрольных цифр эк. роста, инфляции, состояния платеж. баланса, 2) опред. промежуточ. цели ДКП в форме конкрет. колич. ден.-кредит. пок-лей (чистый внутр. рублевый кредит НБ, рублевая ДБ, рублевая ДМ, валовые рублевые кредиты банков, ЧИА органов ден.-кредит. регулир-я, чистая эмиссия НБ), 3) устанав. операционные цели ДКП, опред. круг ден.-кредит. пок-лей, кот. подвержены влиянию Цб (% ст, устанав. Цб, нормы пруденциал. надзора, резервы Цб), 4) отбор инструментов ден.-кредит. политики. Цели ДКП: по границам действия (внеш- равновесие платеж. баланса и внеш. устойчивость нац. валюты; внутр – стабилизация про-ва, ур-нь цен, занятость населения), по времени действия (конеч – стабильность цен, эк. рост, занятость населения, равновесие платеж. баланса; промежуточ – осн. эк. переменные на длит. времен. интервалах, м.б. выраж. как V рублевой ДМ, %ст., валют. курс; тактические – достижение кот. возможно путем ежеднев. регулир. действий Цб на фонд, валют., ден. рынках).

Процесс формулирования целей денежно-кредитной политики состоит из следующих этапов. На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса.

На втором этапе определяются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей. К числу важнейших денежно-кредитных показателей в Республике Беларусь относятся: чистый внутренний рублевый кредит Национального банка, рублевая денежная база, рублевая денежная масса, валовые рублевые кредиты банков, чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, чистая эмиссия Национального банка.

На третьем этапе устанавливаются операционные цели денежно-кредитной политики. Определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию центрального банка (к примеру, процентные ставки, устанавливаемые центральным банком, нормы пруденциального надзора, резервы центрального банка и др.).

На четвертом этапе производится отбор инструментов денежно-кредитной политики. Выбор методов денежно-кредитного регулирования зависит от объекта и цели регулирования, степени зрелости рыночных отношений. Объектом регулирования выступают макроэкономические характеристики использования кредита, посредством которых центральный банк имеет возможность воздействовать на экономику, текущее потребление и сферу накопления, а также обеспечить ликвидность банковской системы. Достижение желаемого макроэкономического эффекта центральный банк обеспечивает путем использования рычагов экономического воздействия, корректируя экономические мотивации банков.