Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Тема 3. Учет инфляции в финансовых расчетах.
|
|
Задания:
¨ Рассчитать реальную процентную ставку по вкладам. Номинальная ставка – 20% годовых, ежемесячный прирост цен составляет 1%.
¨ Определить реальную сумму вклада 10 тыс. руб. под 20% годовых через год, если ежемесячный прирост цен составляет 1%.
¨ Оценить целесообразность покупки и хранения 1000 наличных долларов за последний год с учетом изменения курса за этот период и процентной ставки по срочным рублевым вкладам.
¨ Оценить целесообразность покупки по 100 наличных долларов ежемесячно за последний год с учетом изменения курса и процентной ставки по срочным рублевым вкладам.
Тема 6. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
Задание: По данным табл. 3 рассчитать порог рентабельности, маржинальный доход, запас финансовой прочности, критические значения цены реализации, постоянных и переменных затрат.
Ответ: Точка безубыточности предприятия А – 30 тыс. д.е. предприятия Б – 36 тыс. д.е.
Тема 7. Расчет и оценка уровня операционного рычага
Задание: По исходным данным (табл. 3) проанализировать уровень производственного левериджа предприятия А и Б при изменении объема производства
а) с 50 до 80 тыс. шт. б) с 80 до 88 тыс. шт.
Таблица 3.
Исходные данные
| А | Б | |||||
| Цена единицы продукции, тыс. руб. | ||||||
| Удельные переменные расходы, тыс. руб./шт. | 1, 5 | |||||
| Условно-постоянные расходы, млн. руб. | ||||||
| Объем производства, тыс. шт. | ||||||
| Объем реализации, млн. руб. | ||||||
| Полные затраты | ||||||
| Прибыль балансовая, млн. руб. | ||||||
| Рентабельность капитала ROA, % | ||||||
| Темп прироста объема производства, % | ||||||
| Темп прироста балансовой прибыли, % |
Тема 8. Расчет и оценка уровня финансового рычага.
Задание: По исходным данным (табл. 3 и 6) рассчитать цену капитала предприятий А и Б, рентабельность собственного капитала при различной структуре источников финансирования, построить график зависимости ROE от структуры капитала.
Таблица 6
Оценка уровня финансового рычага предприятия А
| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | ||||||
| Структура капитала: | 100% | 75%: 25% | 50%: 50% | ||||||
| - собственный капитал, млн. д.е. | |||||||||
| - заемный капитал, млн. д.е. | |||||||||
| Итого вложенный капитал, млн. д.е. | |||||||||
| Ставка по кредиту, % | |||||||||
| Объем выпуска, тыс. ед. | |||||||||
| Прибыль балансовая, млн. д.е. | |||||||||
| Рентабельность капитала, ROA, % | |||||||||
| Процентные платежи, млн. д.е. | 2, 5 | 2, 5 | 2, 5 | 7, 5 | 7, 5 | 7, 5 | |||
| Налог на прибыль (30%), млн. д.е. | 17, 4 | 5, 25 | 14, 2 | 16, 6 | 3, 75 | 12, 7 | 15, 5 | ||
| Чистая прибыль, млн. д.е. | 40, 6 | 12, 2 | 33, 2 | 38, 8 | 8, 75 | 29, 8 | 35, 4 | ||
| Рентабельность собственного капитала, % | 40, 6 | 16, 3 | 44, 3 | 51, 8 | 17, 5 | 59, 5 | 70, 7 | ||
| Темп прироста прибыли балансовой, % | |||||||||
| Темп прироста прибыли чистой, % | 16, 8 | 18, 8 |
Задание: По данным предыдущей задачи оценить уровень финансового левериджа предприятий А и Б.
Ответ: При изменении объема выпуска с 50 до 80 тыс. ед. уровень финансового левериджа предприятия А составил:
 |
Вариант 2 171%: 150% = 1, 14
Вариант 3 240%: 150% = 1, 6
Вывод: С увеличением доли заемного капитала возрастает чувствительность чистой прибыли к изменению балансовой прибыли.