Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Экономическая эффективность инновационного проекта
|
|
Стратегические инвесторы компании установили ограничения на доходность инвестиций не ниже 10% годовых, без учета инфляции. Уровень инфляции 8, 5%. Срок реализации проекта 15 мес, или 5 кварталов. Прогноз реализации нового макаронного изделия:
1 квартал – 0 штук;
2 квартал – 5 млн. ед;
3 квартал – 10 млн. ед;
4 квартал – 12 млн. ед;
5 квартал – 15 млн. ед.
Исследования показали, что цена нового макаронного изделия составит 50 р. Для организации производства будет необходимо приобрести оборудование стоимостью 200 млн.руб. с отсрочкой платежа на 3 месяца. Кредитная ставка 50% годовых. В 4 квартале запланирована оплата маркетинговых услуг и консалтинг нашей компании. Затраты на это составят 100 млн.руб.
Амортизация оборудования начисляется по норме 20% в год. Механизм начисления – линейный.
Общезаводские расходы для выпуска нового продукта составят 15 млн.руб. Фонд оплаты труда = 20 млн.руб/мес.
1) Расчет нормы дисконта.
Для инновационного проекта норма дисконта состоит из:
а) нормы прибыли на капитал при вложении его в альтернативный проект;
б) инфляции;
в) процента прибыли, резервируемого на покрытие рисков.
Норма дисконта d = a + b + c,
где а – цена капитала,
b – премия за риск, выбирается в соответствии с классификацией уровня риска,
c – инфляция (у нас однородная).
Классификация нововведений по группам риска
| Признак | Значение признака | Балл признака |
| Содержание нововведения | Новая идея | |
| Новый продукт | ||
| Новая технология | ||
| Новая услуга | ||
| Новое организационное структурное решение | ||
| Сфера нововведения | Производственная фирма | |
| Научно-техническая организация | ||
| Маркетинговое подразделение | ||
| Потребители организации | ||
| Область знаний и функций нововведения | Техника и технология | |
| Производство | ||
| Финансы и экономика | ||
| Тип инноватора | Научно-технические звенья | |
| Промышленные звенья | ||
| Финансовые, маркетинговые звенья | ||
| Обслуживающие, эксплуатационные звенья |
Рассчитывается средний балл нашей инновации, исходя из значений ее признаков:
Далее находится процентная ставка по риску:
| Средняя оценка признака | > 7 | ||||||
| Премия за риск, % | 0, 5 |
Для нашей фирмы получили b = 20%. Тогда d = 10+20+8, 5 = 38, 5%.
2) Расчет чистого денежного потока (Cash-flow).
| Квартал | Итого | |||||
| Выпуск проукции, млн. шт | ||||||
| Единовременные затраты, млн.руб, К | – | – | – | |||
| Поступления от реализации, млн.руб. | – | |||||
| Амортизационные отчисления, млн.руб. | ||||||
| Итого поступления (с учетом амортизации) | ||||||
| Общезаводские расходы, млн.руб. | ||||||
| Фонд оплаты труда, млн.руб. | ||||||
| Итого расходы | ||||||
| 0, 921 | 0, 849 | 0, 782 | 0, 721 | – | |
| Дисконтированные единовременные затраты, Кi | – | 115, 2 | – | 78, 29 | – | 193, 49 |
| Дисконтированные чистые поступления, Дi | -90 | 147, 46 | 348, 27 | 399, 28 | 476, 23 | 1281, 26 |
| Чистый дисконтированный доход, ЧДД = Дi - Кi, млн.руб. | -90 | 32, 25 | 352, 52 | 320, 99 | 479, 84 | 1095, 62 |
| ЧДД нараст итогом, млн. руб. | -90 | -57, 74 | 294, 78 | 615, 77 | 1095, 6 | – |
Построим график ЧДДнараст итогом = f(t). По нему найдем срок окупаемости проекта.
|
Получили срок окупаемости 2, 2 квартала < срока реализации, значит проект экономически целесообразен.
|
Найдем внутреннюю норму доходности ВНД, приравняв ЧДД=0.
|
|
Используя программу MathCad, получили ВНД = 110%.
Результаты расчета показывают, что инновационный проект экономически эффективен.