![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса)
1/ в акционерные ценные бумаги - акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки - расписки на иностранные акции, депонированные (хранящиеся) в банках США), обеспечивающие участие в капитале; 2 / в долговые ценные бумаги - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника и простые векселя, долговые расписки, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход; 3/ в инструменты денежного рынка - денежные инструменты (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.), дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату и продающиеся на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения; 4/ в финансовые дериваты - производные денежные инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, свопы), имеющие рыночную цену и удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. Причины портфельных инвестиций: - стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска - стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход - желание защитить денежные средства от инфляции Препятствия роста международных портфельных инвестиций: -сложность получения информаци и об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, какая возможна на национальном рынке -двойное налогообложение -проблемы, связанные с особенностями налогообложения в различных странах (налоги на операции с ценными бумагами, на прирост капитала, на доход от иностранных инвестиций) -более высокие издержки, по сравнению с внутренними портфельными инвестициями (комиссионные посредникам на иностранных рынках, плата за оформление сделок, плата управляющим портфелями международных инвестиций и др.) -риски различных национальных рынков, общие для всех инвесторов - резидентов и нерезидентов -дополнительные риски для нерезидентов, связанные с введением ограничений на их деятельность, вывоз капитала и дохода -риски падения курсов иностранных валют, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора и др.
20. Миграция ссудного капитала. Международный рынок ссудного капитала: особенности, участники, организационные формы. Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента. Международный рынок ссудного капитала — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение Организационные формы международного рынка ссудного капитала: 1. денежный рынок - краткосрочные депозитно-ссудные операции (от 1 дня до 1 года), обслуживающие движение оборотных средств, осуществляемые главным образом между крупными банками с 1950-х гг. Включает рынок евровалют 2. рынок капиталов - с редне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа, обслуживающие движение основных средств с 1968 г. Включает рынок еврокредитов от 1 года до 15 и более лет 3. Фондовый (финансовый) рынок - эмиссия, купля-продажа, кредитные операции с ценными бумагами с 1970-х гг. включае т еврофинансовый рынок (рынок евроценных бумаг) 4. ипотечный рынок- рынок ипотечных ссудных капиталов, на котором происходит купля-продажа ипотечных облигаций, выпускаемых торгово-промышленными корпорациями и используемых для кредитования под залог недвижимости Особенности международного рынка ссудного капитала: Особенности рынка: -Огромные масштабы и неподконтрольность национальным органам -Отсутствие четких пространственных и временных границ -Существование в форме кредитно-финансовых учреждений -Использование евровалют и региональных валют (евро, азиадоллар, арабодоллар и др.) в качестве валюты сделок -Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах Особенности операций, сделок: - автономность от национальных рынков - упрощенная стандартизованная процедура совершения - использование новейших компьютерных технологий - стоимость кредита включает проценты и различные комиссии, самостоятельные по отношению к национальным ставкам Тенденции рынка: - Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок - Универсализация и глобализация - Основные заемщики – ТНК развитых стран (35-40% кредитов за счет внешних источников), правительства (особенно, получившие кредиты МВФ), международные финансовые организации - Займы для ТНК и правительств РС ограничены и дороги, за исключением займов международных организаций Участники рынка ссудного капитала: 1. Первичные инвесторы ( владельцы свободных финансовых ресурсов, привлекаемых банками и превращаемых в ссудный капитал) 2. Институциональные инвесторы ( специализированные финансовые посредники, которые привлекают (аккумулируют) денежные средства, превращают их в ссудный капитал и за проценты передают заемщикам: -инвестиционные, пенсионные, взаимные, благотворительные фонды -инвестиционные компании -транснациональные банки (ТНБ) -девизные банки (имеют право на валютные операции) -евробанки и международные банковские консорциумы -фондовые биржи (около 40% операций) -правительственные и муниципальные органы (около 40%) -международные финансовые организации (около 20%)) 3. Заемщики ( юридические, физические лица и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах)
21. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд. Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. Рынок международного кредита или рынок капиталов–средне- и долгосрочные иностранные кредиты, единство места и валюты займа, обслуживание движения основных средств, с 1968 г. включает рынок еврокредитов (от 1 года до 15 и более лет). Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.
|