Тема 7. Финансовый механизм банковского и бюджетного финансирования.

В период перехода к рынку в России коренным образом изме­нился характер взаимоотношений предприятий с государством и банками. Произошло полное отделение собственности предпри­ятий от собственности государства, а потому исчезла, например, столь актуальная и широко обсуждавшаяся при социализме проб­лема — как разграничить оборотные средства предприятия на собственные и заемные. В то же время появились новые для нас проблемы — риски при кредитовании, ценообразование на кре­дитном рынке, экономическая эффективность кредитных опера­ций для банков и заемщиков и множество других проблем, кото­рые требуют осмысления.

Наиболее привлекательными для банков субъектами креди­тования являются рентабельные предприятия с быстрым оборо­том капитала, коротким периодом производства, равномерным поступлением выручки от реализации продукции. Такими свой­ствами обладают прежде всего предприятия оптовой и рознич­ной торговли или производственные предприятия, выпускаю­щие потребительские, особенно пищевые продукты, т.е. товары с низкой ценовой эластичностью спроса. В практике российских банков в настоящее время приоритетными потенциальными за­емщиками являются предприятия пищевой промышленности — хладокомбинаты, мясоперерабатывающие комбинаты, молоч­ные заводы, мукомольные комбинаты, заводы хлебобулочных изделий, предприятия, производящие строительные и отделоч­ные материалы, одежду, обувь, товары хозяйственного назначе­ния, канцтовары, игрушки, спорттовары, химические удобрения. В числе приоритетных потенциальных заемщиков также пред­приятия Агропрома (например, птицефабрики), торговые сети и магазины розничной торговли (продовольственные, универса­мы, магазины, реализующие товары массового потребления), предприятия оптовой торговли, включая импортеров продуктов питания, бытовой техники, оргтехники, товаров широкого потребления, автосалоны и автосервис. Привлекательны для банков и сырьевые отрасли, ориентированные на экспорт, которым благоприятствует внешнеторговая конъюнктура: основная доля кредитов концентрируется в экспортно-ориентированных отраслях (табл. 5.1).

Российской Федерации обладает рядом специфических призна­ков, отличающих его от договора займа (табл. 5.6).

Предоставление кредитов на погашение имеющейся задолжен­ности по другим кредитам, как правило, не допускается. Обычно кредиты предоставляются юридическим лицам, заключившим с банком договоры ведения банковского счета. Юридическим ли­цам кредит предоставляется только в безналичном порядке путем зачисления средств на расчетный (текущий) счет заемщика, в т.ч. при предоставлении кредита на оплату платежных документов. Возврат (погашение) кредита и уплата процентов по нему могут производиться списанием средств с расчетного счета заемщика по его платежному поручению, а также путем списания средств в по­рядке установленной очередности на основании платежного тре­бования банка.

В последнем случае при заключении кредитного договора заемщик должен зафиксировать документально свое согласие на безакцептное списание средств с его счета в погашение кредита. При недостатке средств на расчетном счете заемщика банк в пер­вую очередь взыскивает проценты по ссуде, а затем основной долг. Если в установленные договором сроки заемщик не внес причитающуюся сумму, его задолженность по погашению основ­ного долга или выплате процентов переносится на счет просрочен­ной задолженности по основному долгу или процентам. По просро­ченным кредитам банк устанавливает повышенную процентную ставку.

В ходе исполнения кредитного договора могут возникнуть не­предвиденные проблемы, вследствие которых необходимо изме­нить его условия. Изменения условий кредитования и переоформ­ление ссуд могут происходить по инициативе как заемщика, так и банка.

Под изменением условий договора по переоформленным ссу­дам понимается одно из следующих изменений:

уменьшение в дополнительном соглашении процентной став­ки при условии, что первоначальным договором предусмот­рена фиксированная ставка, либо при плавающей процентной ставке — изменения, не соответствующие условиям, содержа­щимся в первоначальном соглашении сторон; продление в дополнительном соглашении срока предоставле­ния кредита на период, больший по сравнению со сроком, ука­занным в первоначальном кредитном договоре;

• увеличение суммы предоставленного кредита относительно первоначальной;

• при переоформлении дополнительного соглашения, на основа­нии которого реально улучшается качество обеспечения ссудной задолженности по сравнению с первоначальными усло­виями.

Переоформление ссуды свидетельствует прежде всего о пони­жении ее качества и о повышении банковского риска. Банк требу­ет досрочного погашения ссуды или взыскивает ее в бесспорном порядке в следующих случаях:

• при несвоевременном представлении в банк балансов и других форм отчетности или при полном отказе от их представления;

• при выявлении случаев реализации заложенного имущества без согласия банка;

при выявлении случаев неудовлетворительного хранения зало­женного имущества;

при несвоевременной уплате основного долга и процентов.

Клиенту-заемщику также может быть договором предоставле­но право в силу обоснованных причин не использовать кредит (кредитную линию) полностью или частично. Первоначально согласованная величина кредита (кредитной линии) в последующем может быть также скорректирована сторонами. При досрочном погашении кредита или неполном его использовании заемщиком банк теряет часть своего процентного дохода.

В литературе описаны критерии определения банками идеаль­ного заемщика, которые заслуживают внимания:

• предприятие существует как юридическое лицо не менее одно­го года, работает с прибылью, имеет устойчивые обороты по расчетному счету, при сезонности деятельности допустимо ко­лебание оборотов в размере 30%, желаемое соотношение сред­немесячного оборота по расчетному счету за последние шесть месяцев к сумме испрашиваемого кредита не менее 2/1;

• реализация продукции за «живые» деньги, а не по бартеру, не за векселя и налоговые освобождения и т.д.; предприятие (включая связанные структуры) не имеет просро­ченных обязательств любых типов перед кредиторами, в т.ч. перед бюджетом и внебюджетными фондами;

• сумма оборотных активов превышает сумму испрашиваемого кредита;

• предприятие (включая связанные структуры) не ведет в насто­ящее время судебных процессов в качестве ответчика;

• менеджеры имеют опыт работы в данном виде бизнеса не ме­нее 3 лет, предприятие имеет системное управление, числен­ность персонала составляет не менее 10 человек;

• отсутствует существенное влияние криминальных структур на деятельность предприятия;

• предприятие готово предоставлять исчерпывающую инфор­мацию, касающуюся своей деятельности, включая управлен­ческий учет;

• предприятие согласно полностью перевести обороты по расчетному счету в банк-кредитор и проявляет заинтересованность в использовании других банковских продуктов (инкассация, конверсионные операции, факторинг, межбанковские
расчеты, паспорта сделок и др.).

Объектами банковского краткосрочного кредитования юриди­ческих лиц могут являться:

• товары и услуги, предоставляемые (поставляемые) заемщику по определенным контрактам;

• оборотные средства в целом, в т.ч. погашение текущей задол­женности по уплате налогов;

• финансирование производственных затрат заемщика — закуп­ка сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, рас­ходов по транспортировке, хранению, оплате электроэнер­гии и т.п.;

• заработная плата работникам организации.

Банки как профессиональные кредиторы предлагают орга­низациям разнообразные формы и механизмы кредитования (табл. 5.7). Механизм банковского кредитования — это конк­ретный метод предоставления кредита, выбор которого зависит от особенностей производственно-коммерческого цикла заем­щика, равномерности поступления выручки от реализации, от его кредитной истории, а также от характера потребности заемщика в заемных средствах (временная или постоянная). Так, тор­говые предприятия традиционно используют в своем обороте значительную долю заемных средств, быстрота оборота капи­тала и равномерность поступления торговой выручки позволяют им заимствовать средства, не нарушая при этом своей лик­видности.

Разовая ссуда означает предоставление кредита разовым за­числением денежных средств на расчетный счет заемщика. При открытии кредитной линии заключается соглашение (договор) о максимальной сумме кредита, которую заемщик сможет ис­пользовать в течение обусловленного срока при соблюдении определенных условий. В пределах лимита кредитной линии заемщику предоставляется кредит путем оплаты платежных докумен­тов по мере необходимости, т.е. ссуда не имеет конкретных зара­нее установленных сроков выдачи. Однако погашение кредита может происходить как в определенные сроки на основе сроч­ных обязательств клиента, так и по мере поступления средств на счет заемщика.

Различают несколько видов кредитных линий — это невозобновляемая кредитная линия, когда по мере выбор­ки кредита сумма лимита исчерпывается, и возобновляемая кре­дитная линия (револьверный кредит), которая предполагает восстановление лимита кредитования при погашении заемщи­ком обязательств в пределах срока действия договора. В банков­ской практике применяются также рамочные кредитные линии, которые открываются на основании генерального соглашения, в рамках которого на каждый транш кредита оформляется от­дельный кредитный договор. Кредитные линии удобны заемщи­ку в следующих случаях:

• для проведения платежей, связанных с одним или несколькими контрактами или партией товара (например, для оплаты тамо­женной очистки, перевалки, транспортировки и прочих расхо­дов);

• регулярных финансово-хозяйственных операций;

• для покрытия периодически возникающих разрывов в платеж­ном обороте торговых, промышленных, сельскохозяйствен­ных и транспортных предприятий.

В любом случае при использовании кредитных линий состав­ляется график выборки кредита, в котором указываются конкрет­ные даты или периоды выборки средств, а также плата за резерви­рование ресурсов в случае несоблюдения заемщиком графика выборки.

Под овердрафтным понимается кредит, предоставляемый банком клиентам для оплаты их платежных документов при от­сутствии или недостатке средств на расчетном (текущем) счете. Овердрафтный кредит в рублях или в иностранной валюте обычно предоставляется юридическим лицам, находящимся на расчетно-кассовом обслуживании в данном банке, имеющим значительные обороты по счетам, а также безупречную кредитную историю и устойчивое финансовое положение. Клиенту устанавливается лимит овердрафта — максимальный размер ссудной задолженности на основании кредитного договора. Срок овердрафтного кредитования может устанавливаться по-разному. Например, Сбер­банк РФ заключает с клиентом договор об овердфтном кредите на срок не более 30 календарных дней, причем этот договор может включаться в рамках и на основе Генерального соглашения сро­ком не более 180 дней. Договоры по овердрафтному кредиту оформляются в качестве приложения к договору о расчетно-кассовом обслуживании.

Лимит овердрафта в рублях рассчитывается в процентах от совокупного среднемесячного кредитового оборота за последние три месяца по всем расчетным и текущим рублевым счетам, а так­же текущим валютным счетам, открытым клиентом в банке. Ли­мит овердрафта в рублях обычно колеблется от 10% при обороте по счету от 0, 1 до 1, 5 млн руб. до 35% при обороте свыше 40 млн руб. Плата за открытие лимита овердрафта устанавливается в раз­мере 0, 5-1, 5% годовых. Плата за открытие лимита овердрафта взимается за весь срок действия договора и уплачивается не позднее дня подписания договора, в противном случае операции по кредитованию счета клиента не производятся. За фактическое пользование овердрафтом взимаются проценты. Погашение овердрафтного кредита производится ежедневно из сумм, поступив­ших на расчетный счет заемщика в порядке очередности плате­жей, установленной ст. 855 ГК РФ.

Из всех применяющихся в российских банках механизмов кре­дитования, несомненно, овердрафт, предоставляемый в режиме до востребования, обладает наибольшей гибкостью. Такой кредит оперативно замещает недостаток оборотных средств вследствие кассовых разрывов и автоматически погашается из поступающей выручки. Овердрафт можно назвать также формой кредитования оборотных средств в целом, кроме того, поскольку объект кредитования здесь точно не установлен, при оплате претензий к расчетному счету за счет овердрафта должна соблюдаться очередность платежей, установленная ст. 855 ГК РФ. Заемщик сам может инициировать овердрафт, если ему нужно кому-то срочно заплатить.

Коммерческие банки предоставляют также экспресс-кредиты под залог акций или ценных бумаг банка-кредитора. Например, Сбербанк предоставляет кредит под залог собственных акций в рублях сроком до одного года. В обеспечение кредита принима­ются акции СБ РФ, принадлежащие залогодателю на праве соб­ственности, свободные от обязательств перед третьими лицами. На период действия кредитного договора и договора залога цен­ных бумаг залогодатель предоставляет банку доверенность на право участия в общем собрании акционеров СБ РФ от имени за­логодателя с правом голосовать по всем вопросам повестки дня. В случае невыполнения заемщиком обязательств по кредитному договору банк заключает с заемщиком соглашение об отступном и приходует акции СБ РФ на баланс. Если банк не получил ценных бумаг в качестве отступного, то обращение взыскания произво­дится путем их продажи.

Банки предлагают также вексельные кредиты в виде пакета собственных векселей под более низкие, чем по обычным кредитам, проценты. Строго говоря, банк выдает заемщику кредитна покупку собственных векселей (одного или нескольких). Сумма номиналов приобретаемых векселей должна быть равна сумме предоставляемого кредита. Так, Сбербанк РФ использу­ет для вексельного кредитования простые дисконтные векселя (с нулевым дисконтом). Заемщик должен подтвердить согласие { поставщиков на оплату векселями кредитующего банка. Срок погашения кредита с применением векселей может быть уста­новлен:

• в пределах срока платежа по векселю;

• позднее наступления срока платежа по векселю.

Во втором случае процентные ставки за период с даты наступ­ления срока платежа по векселю до срока погашения по кредит­ному договору устанавливается на таком же уровне, что и по обычным кредитам. При кредитовании с применением векселей заемщику может быть предоставлена разовая ссуда, открыта кредитная линия. В договоре обязательно указывается цель дальней­шего использования векселей. Основанием для передачи векселя заемщику является договор купли-продажи.

Учет векселей, факторинг и форфейтинг представляют собой способы кредитования путем мобилизации уже существующих денежных обязательств, прав требования заемщика, они позволяют ему превратить долг (дебиторскую задолженность) в работаю­щий капитал.

Сделка РЕПО представляет собой продажу ценных бумаг с обязательством обратного выкупа в определенный срок по более высокой цене (или с уплатой процентов сверх стоимости прода­жи). По своей сути сделка РЕПО является механизмом кредитова­ния, т.к. в ней присутствуют возвратность, срочность и платность. При таком способе кредитования нет необходимости оформлять договор залога или другое обеспечение, т.к. ценные бумаги пе­реходят в собственность кредитора, что существенно снижает его риск.

Факторинг, учет векселей и форфейтинг — это формы кре­дитования путем мобилизации долговых обязательств под уступ­ку права требования (дебиторской задолженности) заемщика, ко­торые позволяют превратить долг в работающий капитал.