Этапы формирования инвестиционной политики

1. Разработка отдельных направлений инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией экономического и финансового развития предприятия.

2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и инвестиционной конъюнктуры.

3. Поиск объектов инвестирования в соответствии с направлениями инвестиционной деятельности предприятия.

4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций.

5. Обеспечение минимизации уровня рисков.

6. Обеспечение ликвидности инвестиций

7. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников.

8. Формирование и оценка инвестиционного портфеля.

9. Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ.

Классификация инвестиционных проектов

1. По размеру инвестиций:

· крупные;

· средние;

· мелкие.

2. по типу предполагаемых доходов:

· сокращение затрат;

· дополнительные доходы от расширения производства и новых технологий;

· экспансия (выход) на новые рынки сбыта;

· выход на рынок с новыми продуктами;

· снижение риска производства и сбыта;

· социальный эффект.

3. По отношению к взаимозависимости:

· взаимоисключающие инвестиционные проекты;

· отношения комплементарности – принятия нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким старым проектам;

· отношения замещения – принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким старым проектам;

· отношения экономической независимости.

4. По типу денежного потока:

· проекты с ординарным денежным потоком – проекты, предполагающие исходные инвестиции, сделанные единовременно или в течение нескольких базовых периодов и последующий приток денежных средств.

· проекты с неординарным денежным потоком – притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками (инвестициями).

5. По критерию отношения к риску:

· рисковые;

· безрисковые.

·

Основные показатели, служащие для анализа и оценки инвестиционных проектов:

1. Показатели, основанные на дисконтированных оценках:

· Чистая текущая стоимость (NPV);

· Чистая терминальная стоимость (NTV);

· Рентабельность инвестиций(PI);

· Внутренняя норма доходности (IRR);

· Дисконтированный срок окупаемости (DPP).

2. Показатели, основанные на учётных оценках:

· Доход;

· Прибыль/убыток;

· Доходность;

· Рентабельность;

· Эффективная ставка процента.

Принятие решений по инвестиционным проектам