Показатели и пути повышения эффективности производственных инвестиций.

Экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе сопоставления их величины с экономическим эффектом, который получен в результате вложения средств.

К показателям экономической эффективности производственных инвестиций относятся:

1. срок окупаемости капитальных вложений – время, в течение которого КВ окупятся (лет);

2.коэффициент экономической эффективности капитальных вложений – показатель, обратный сроку окупаемости.

3. затраты приведенные – рассчитываются тогда, когда из нескольких вариантов нужно выбрать один.

При новом строительстве:

КВ

Ток = --------------------- (лет) ВР – выручка от реализации продукции

ВР – С/с С/с себестоимость продукции

ВР – С/с

Еэф. = --------------------- Ток (нормат) = 6, 3 года

КВ

Еэф.(нормат.) = 0, 16

При расширении и реконструкции:

КВ Пп.пл. – Пп баз

Ток. = --------------------- Еэф = -------------------------

Пп.пл. – Пп баз КВ

Пп.пл. – прибыль в последнем году планируемого периода,

Пп баз – прибыль в последнем году предпланового (базисного) периода.

При техническом перевооружении:

КВ С/с 1 - С/с 2

Ток. = --------------------- Еэф. = -------------------------

С/с 1 - С/с 2 КВ

С/с 1, С/с 2 - себестоимость реализованной продукции до и после внедрения техники.

Затраты приведенные:

З привед. = С + Кэф (норм) * КВ

Если инвестиции осуществляются не одноразово, а на протяжении нескольких лет, то экономическая эффективность инвестиций определяется с учетом фактора времени или так называемой концепции стоимости денег во времени. Этот метод называется дисконтным.

Основой дисконтных моделей является фундаментальный принцип – ценность денег сегодня выше, чем в будущем. Стоимость денег изменяется под влиянием разных факторов: 1) инфляции; 2) риска (или неуверенности в будущем).

Если инвестиции распределяются по срокам их осуществления, то необходимо произвести расчет влияния неодновременности инвестиций на их эффективность. С этой целью инвестиции более поздних лет приводят к одному расчетному периоду (как правило – это 1-й год инвестирования).

Расчет показателей эффективности инвестиций методом дисконтирования осуществляется в следующем порядке:

1. Определяется коэффициент дисконтирования денежных потоков.

Кд = --------

(1 + r)

где r – ставка дисконтная (или процентная ставка),

t – год получения денежных потоков

1. Годовой денежный поток определяется как сумма прибыли (чистой) и амортизационных отчислений ГДП = П + Ао

2. Определяется общий дисконтированный денежный поток, т.е. денежные потоки более поздних лет приводят к 1-му году инвестирования:

ТС или ДДП(общ) = ДП1 * + ДП2 * + ДП n *

ТС – теперешняя стоимость будущих денежных потоков.

3. Определяется чистая теперешняя (дисконтированная) стоимость путем сравнения теперешней стоимости с начальными инвестициями:

ЧДС или ЧТС = ДДП - Инач

или ЧТС = ДДП - Ид

Чем выше полученное положительное значение, тем лучше инвестиционный проект.

4. Определяется индекс прибыльности:

Іп = ЧТС / И нач

Чем выше индекс прибыльности, тем лучше инвестиционный проект.

5. Определяется срок окупаемости:

Ток = И / ДДП

К основным направлениям повышения экономической эффективности производственных инвестиций относятся следующие:

- совершенствование технологической, воспроизводственной и отраслевой структуры капитальных вложений;

- широкое использование типовых проектов;

- уменьшение объемов незавершенного строительства;

- повышение качества строительства;

- сокращение сроков строительства;

- сокращение сроков окупаемости капитальных вложений.