Розроблення стратегії санації підприємства

Стратегія — це сукупність дій, які мають досить узагальнений характер і спрямовані на досягнення поставлених перед підприєм­ством цілей у віддаленому майбутньому. Стратегія необхідна для досягнення поставлених цілей підприємства через координацію та розподіл його ресурсів. Конкретні оперативні заходи в санаційній стратегії не відображаються. Кінцева мета санаційної стратегії поля­гає в досягненні довгострокових конкурентних вигод, які забезпечи­ли б підприємству прибутковість та високу рентабельність. Суть її полягає у виборі найліпших варіантів розвитку підприємства та в оптимізації політики капіталовкладень.

Відповідно до обраної стратегії розробляється програма санації, тобто система прогнозованих, взаємозв'язаних заходів, спрямованих на виведення підприємства з кризи. Вона формується на підставі комплексного вивчення причин фінансової кризи, аналізу внутріш­ніх резервів, висновків про можливості залучення стороннього капі­талу та стратегічних завдань санації.

Наступним елементом моделі оздоровлення підприємства є про­ект санації, який розробляється на базі санаційної програми і мі­стить техніко-економічне обґрунтування санації, розрахунок об­сягів фінансових ресурсів, необхідних для досягнення стратегіч­них цілей, конкретні графіки та методи мобілізації фінансового капіталу, строк освоєння інвестицій та їхньої окупності, оцінку ефективності санаційних заходів, а також прогнозовані результати виконання проекту.

Як і в будь-якому процесі, координація та контроль є важливим компонентом і в санаційному процесі. В даному випадку метою ко­ординації та контролю санаційного процесу є нагляд за якістю реалі­зації запланованих заходів. Менеджмент підприємств має своєчасно виявляти та використовувати нові санаційні резерви, а також при­ймати об'єктивні кваліфіковані рішення для подолання можливих перешкод під час здійснення оздоровчих заходів. Дійову допомогу в цьому випадку може надати оперативний санаційний контролінг. Допомога його є дієвою, бо він дозволяє синтезувати інформаційну, планову, консалтингову, координаційну та контрольну функції. Зав­данням санаційного контролінгу є контроль за ходом реалізації пла­ну санації, ідентифікація оперативних результатів, аналіз відхилень та підготовка проектів рішень щодо використання виявлених резер­вів та подолання додаткових перешкод.

3.4. Оцінка ефективності реалізації плану санації

Основні критерії оцінювання ефективності санації такі:

• ліквідність та платоспроможність;
• прибутковість
• додаткова вартість, створена в результаті санації;
• конкурентні переваги.

Якщо за основу брати критерій прибутковості, то ефективність санації

Результати санації (окрім подолання неплатоспроможності відновлення конкурентоспроможності) можна оцінити, знаючи додатковий прибуток підприємства, тобто різницю між сумою прибутків після санації і розміром прибутків (збитків) до її проведення. Для об’єктивнішого оцінювання ефективності прогнозований обсяг прибутку приводиться до теперішньої вартості. Вкладення в проведення санації розглядаються як інвестиції санатора в підприємство, що перебуває у фінансовій кризі, з метою одержання прибутку (в абсолютній чи відносній формі).

Додаткова вартість, створена в результаті санації, являє собою абсолютний приріст вартості активів підприємства, який очікується в результаті реалізації плану санації. Вона обчислюється як різниця між потенційною вартістю підприємства (після проведення санації) та його вартістю до санації. Потенційна вартість визначається за допомогою приведених до теперішньої вартості майбутніх грошових потоків.

Цей метод оцінювання ефективності санації базується на дисконтуванні майбутнього Cash-Flow. Проблема тут полягає в точності прогнозування майбутнього грошового потоку.

Оскільки додаткова вартість може визначатися як різниця між вартістю підприємства після санації (за відрахуванням суми знову залученого капіталу) та ліквідаційною вартістю підприємства, зіставлення зазначених величин відіграє вирішальну роль у прийнятті кредиторами рішення щодо акцептування плану санації чи ліквідації підприємства. Ця вартість підприємства береться до уваги й інвесторами, які можуть фінансувати санацію на умовах пайової участі.

У реалізації плану санації важливу роль відіграє оперативний санаційний контролінг, який за допомогою свого методичного та функціонального інструментарію координує діяльність різних підрозділів, контролює якість реалізації запланованих заходів, аналізує відхилення, ідентифікує та нейтралізує ризики, а також виявляє додаткові шанси й можливості.

Санація вважається успішною, якщо з допомогою зовнішніх та внутрішніх фінансових джерел, проведення організаційних та виробничо-технічних удосконалень підприємство виходить з кризи(нормалізує виробничу діяльність та уникає оголошення банкрутства) і забезпечує свою прибутковість та конкурентоспроможність у довгостроковому періоді.

План санації в рамках провадження справи про банкрутство має особливості порівняно з тим, який складається в рамках досудової санації.