![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Выкуп (buyback, buyout)
• Возможно предложить венчурному капиталисту пут опцион на выкуп его акций в определенный момент времени
• В этом случае целесообразно предусмотреть и возможность кол опциона
• Возможно предложить и пут опцион для менеджмента, который выкупит венчурного капиталиста и некоторых старых акционеров
• Приводятся прогнозы возврата (ROI, IRR) на инвестиции через IPO в зависимости от сроков и основных финансовых показателей компании
Возврат на инвестиции
• Показатели возврата на инвестиции (IRR & ROI) являются важными для инвестора
• Необходимо провести анализ стоимости сопоставимых публичных и непубличных (в случае наличия сделок типа M& A или прямых инвестиций) компаний той же или смежных отраслей в зависимости от основных показателей
• Необходимо рассчитать показатели возврата на инвестиции по срокам и провести анализ чувствительности этих показателей в зависимости от основных финансовых показателей компании Анализ деятельности и прогнозы
• Анализируется прошлое и настоящее операций компании, а также и прогнозы ее развития
• Основные показатели • Анализ коэффициентов • Основные предположения при планировании • Финансовое состояние • Существенные обязательства
Основные показатели • Общая оценка работы компании с точки зрения динамики доходов и расходов на основе финансовой отчетности за 3-5 лет и прогнозные оценки на 3-5 лет
• Традиционный подход к финансовому анализу, но на основе сочетания анализа Отчета о прибылях и убытках (P& L), баланса (Balance Sheet) и отчета о движении наличности (cash-flow statement), например:
- Доходы (Revenues) - Затраты (Cost of Sales) - Операционные расходы (Operating Expenses) - Проценты (Interests) - Налоги (Taxes) - EBITDA/IBITDA - Чистая прибыль (Net Income) - Текущие активы Активы (Current Assets)
• Общая оценка работы компании с точки зрения динамики доходов и расходов на основе финансовой отчетности за 3-5 лет и прогнозные оценки на 3-5 лет - Машины и оборудование (Machinery and Equipment) - Земля и сооружения (Land and buildings) - Прочие активы (Other assets) - Текущие пассивы Пассивы (Current Liabilities) - Долгосрочная задолженность (Long-tern Debt) - Акционерный капитал (Equity) - Чистая стоимость (Net Worth) - Притоки наличных (Cash inflows) - Оттоки наличных (Cash outflows) - Чистый поток наличных (Net Cash) • Оптимальным является максимальная совместимость с используемыми форматами бюджетирования компании и управленческой отчетности (management accounting)
|