Методичні рекомендації до вивчення теми. 1. Після вивчення даної теми студент повинний засвоїти, що грошовий ринок — це особливий сектор ринку

1. Після вивчення даної теми студент повинний засвоїти, що грошовий ринок — це особливий сектор ринку, на якому здійснюються купівля та продаж грошей як специфічного товару, формуються попит, препозиція і ціна на цей товар. Визначальний вплив зміни попиту та пропозиції грошей на ставку процента як їх ціну є свідченням підпорядкованості грошового ринку загаль­ним закономірностям функціонування ринку взагалі.

Механізм грошового ринку має істотні відмінності від механізму звичайного товарного ринку: продаж грошей виступає у формі надання позичок чи купівлі особливих фінансових інструментів; купівля грошей — у формі одержання позичок чи продажу таких фінансових інструментів; попит на гроші — у формі бажання економічних суб'єктів мати у своєму розпорядженні певну масу грошей на визначену дату; пропозиція грошей — у формі запасу грошей, який економічні суб'єкти готові передати у тимчасове користування; ціна грошей — у формі процента.

2. В інституційній моделі грошового ринку виокремлюються два сектори з різним характером руху грошей — сектор прямого фінансування і сектор опосередкованого фінансування. Перевагою першого сектора є те, що безпосередній характер взаємовідносин між продавцями (кредиторами) і покупцями (позичальниками) істотно знижує їх витрати на здійснення операцій. Перевагою другого сектора є те, що участь у взаємовідносинах між кредиторами і позичальниками фінансових посередників істотно знижує ризики, пов'язані з розміщенням грошових коштів.

3. Складний механізм грошового ринку дає можливість класифікувати його за різними критеріями. Основними з них є: види інструментів, з допомогою яких гроші переміщуються від продавців до покупців; інституційні ознаки грошових потоків; економічне призначення купівлі грошей. За першим критерієм грошовий ринок поділяється на: ринок позичкових зобов'язань, ринок цінних паперів, валютний ринок; за другим критерієм — на фондовий ринок, ринок банківських кредитів, ринок послуг небанківських фінансово-кредитних установ; за третім критерієм — на ринок грошей і ринок капіталів. Центральне місце в структурі грошового ринку займає ринок грошей.

4. Студент повинний дійти висновку, що визначальну роль у механізмі ринку грошей відіграє попит на гроші, під яким слід розуміти бажання економічних суб'єктів мати у своєму розпорядженні певний запас грошей на певний момент. Це явище залишку і має об'єктивний характер, оскільки визначається під впливом факторів, що діють у реальній економіці — зміни обсягу ВНП, рівня цін, швидкості обігу грошей, рі­вня процента тощо.

Пропозиція грошей полягає в тому запасі грошей, який економічні суб'єкти готові надати в тимчасове користування позичальникам. Це більш екзогенне явище, ніж попит на гроші. Вона формується на базі наявної маси грошей в обороті й емісійної діяльності банків. Тому банки, регулюючи пропозицію грошей, повинні орієнтуватися на зміну попиту на гроші, а не навпаки.

Важливо також з'ясувати, що зрівноваження попиту і пропозиції на ринку грошей визначає об'єктивний рівень ставки процента, за якого досягається стабілізація кон'юнктури цього ринку. Взаємозв'язок між попитом, пропозицією і ціною грошей на цьому ринку реалізується відповідно до загальних закономірностей функціонування ринку: попит на гроші впливає на рівень процента прямо пропорційно, а пропозиція грошей — обернено пропорційно.

Питання для самоконтролю.

1. Що таке грошовий ринок? Чому його називають умовним ринком?

2. Чим відрізняються операції купівлі-продажу на грошовому і на товарному ринках?

3. Що є інструментом купівлі-продажу на грошовому та на товарному ринках? Які види інструментів використовуються на грошовому ринку?

4. Що таке боргові і неборгові інструменти грошового ринку?

5. Чим ціна на грошовому ринку відрізняється від ціни на товарному ринку?

6. Що є спільного між грошовим і товарним ринками?

7. Хто є суб'єктами грошового ринку? Між ким забезпечують зв'язки на грошовому ринку фінансові посередники?

8. Назвіть основні групи фінансових посередників?

9. Чим характерні потоки грошей у секторі прямого фінансування грошового ринку?

10. Чим характерні потоки грошей у секторі опосередкованого фінансування?

11. Чи можуть банки працювати в секторі прямого фінансування гро­шового ринку?

12. Чим відрізняється грошовий ринок від ринку грошей, а ринок грошей — від ринку капіталів?

13. Що таке попит на гроші? Це явище залишку чи потоку і чому? Чим відрізняється попит на гроші від попиту на товари?

14. Чим відрізняється попит на гроші від попиту на доходи? Чи обов'язково збільшувати доходи, щоб задовольнити новий попит на гроші?

15. Що таке альтернативні грошам дохідні активи?

16. Що таке альтернативна вартість зберігання грошей? Від чого вона залежить? Яка її роль у формуванні попиту на гроші.

17. Як пов'язаний попит на гроші зі швидкістю обігу грошей?

18. На які цілі, на Вашу думку, економічні суб'єкти накопичують запас

грошей? Які три мотиви накопичення грошей визнаються в економічній лі­тературі?

19. Чим відрізняються погляди Дж. М. Кейнса і М. Фрідмана щодо мо­тивів накопичення грошей?

20. Як залежить попит на гроші від середнього рівня цін, фізичного об­сягу валового продукту та норми процента?

21. Які ще чинники впливають на попит на гроші, крім трьох традиційних?

22. Накресліть графік кривої попиту на гроші в системі координат та її зміщення у випадку збільшення обсягу номінального валового продукту.

23. Назвіть три особливості формування попиту на гроші в Україні в сучасний період.

24. У чому полягає сутність пропозиції грошей? Чому пропозиція гро­шей вважається екзогенним явищем?

25. Як впливає грошова емісія банків на пропозицію грошей?

26. Які чинники можуть змінити рівень грошово-кредитного мульти­плікатора як фактор впливу на пропозицію грошей?

27. Як впливає процес тінізації економіки на пропозицію грошей? Пояс­ніть механізм цього впливу.

28. Накресліть графік кривої пропозиції грошей за умови, що централь­ний банк має намір зафіксувати масу грошей в обороті.

29. Накресліть графічну модель ринку грошей і поясніть механізм впливу на точку рівноваги зміни в пропозиції грошей.

Практичні завдання для самоконтролю.

1. Складіть схему “Інституціональна модель грошового ринку”.

2. Куди переміститься крива попиту на гроші, якщо номінальний обсяг ВНП зросте з 6 млрд. грн. до 8 млрд. грн., а норма очікуваного доходу на альтернативні грошам активи зросте з 6 % до 8%?

3. Як буде розташована крива пропозиції грошей при орієнтації монетарної політики на підтримання маси грошей в обороті на незмінному рівні?

4. Яке положення буде займати крива пропозиції грошей, якщо зростання попиту на гроші викликано зростанням цін?

5. Якщо попит на гроші знижується під впливом прискорення обігу грошей внаслідок удосконалення технологій міжбанківського переміщення грошей, як необхідно зафіксувати криву пропозиції грошей, щоб захистити економіку від небажаного впливу зміни процентних ставок?

Тестові завдання для самостійної перевірки знань

1. Особливий сектор ринку, на якому здійснюється покупка і продаж грошей як специфічного товару, формуються попит, пропозиція і ціна на цей товар – це:

а) фінансовий ринок;

б) грошовий ринок;

в) грошова система;

г) фінансова система.

2. Запас грошей, який прагнуть мати в своєму розпорядженні економічні суб’єкти на певний момент являє собою:

а) попит на гроші;

б) продаж грошей;

в) пропозиція грошей;

г) покупка грошей.

3. Сектор грошового ринку, де взаємовідносини між покупцями і продавцями реалізуються через посередників – це:

а) сектор прямого фінансування;

б) сектор грошового ринку;

в) сектор фінансового ринку;

г) сектор непрямого фінансування.

4. Інституційна модель грошового ринку – це:

а) форма передачі коштів економічними суб’єктами в обмін на кошти або майно;

б) схема потоків грошей і інструментів між трьома групами економічних суб’єктів;

в) структура грошового ринку;

г) форма отримання коштів економічними суб’єктами в обмін на певні інструменти.

5. Які сектори грошового ринку можна виділити за інституційним критерієм:

а) сектори бюджетного і державного фінансування;

б) сектори покупки і продажу грошей;

в) сектори прямого і опосередкованого фінансування;

г) сектори капітального і грошового фінансування.

6. Попит на гроші – це:

а) кількість товарів і послуг, які можуть придбати економічні суб’єкти за наявні в них кошти;

б) запас грошей, який прагнуть мати в своєму розпорядженні суб’єкти на певний момент;

в) запас грошей, які прагнуть отримати суб’єкти від банківських установ;

г) кількість грошей, яка знаходиться в обороті на певний момент часу.

7. Операційний мотив попиту на гроші – це:

а) бажання суб’єктів грошового ринку вкладати гроші до банків;

б) бажання суб’єктів мати певні грошові кошти для їх використання при наявності сприятливих умов;

в) потреба економічних суб’єктів у певній масі грошей для здійснення поточних платежів;

г) бажання економічних суб’єктів придбати гроші в обмін на певні інструменти грошового ринку.

8. Бажання економічних суб’єктів мати запас грошей з тим, щоб використати їх за сприятливих умов – це:

а) спекулятивний мотив;

б) операційний мотив;

в) трансакційний мотив;

г) мотив передбачливості.

9. За видами інструментів, які переміщуються між продавцями і покупцями, грошовий ринок поділяють на:

а) ринок цінних паперів, ринок грошей і валютний ринок;

б) ринок позикових зобов’язань, ринок цінних паперів і валютний ринок;

в) національний і валютний ринок;

г) ринок грошей і ринок капіталу.

10. Крива пропозиції грошей буде мати горизонтальне положення, якщо метою НБУ буде регулювання:

а) норми відсотка;

б) маси грошей в обігу;

в) норми відсотка і маси грошей в обігу;

г) банківських депозитів.