Сущность технического анализа

Под состоянием рынка будем понимать набор параметров, ха­рактеризующих рынок некоторого финансового актива в опреде­ленный момент времени. Главным из этих параметров является цена актива. Другими параметрами могут являться объем сделок, величина открытых позиций и, вообще говоря, любые величины, характеризующие отношение участников рынка к данному акти­ву. В частности, одним из таких параметров может являться даже процентное соотношение положительных и отрицательных про­гнозов поведения цены актива в авторитетных финансовых из­даниях. Соответствующие наборы параметров могут определяться различным образом исходя из выбора конкретного метода ана­лиза.

Определим технический анализ как совокупность методов фи­нансового анализа, основанных на изучении динамики изменений состояний рынков в предшествующие моменты времени. Основ­ное допущение теории технического анализа заключается в том, что, исследуя поведение отдельных параметров, а также взаимо­связи между различными параметрами состояний рынков за про­шедшие интервалы времени, можно сделать определенные выво­ды о поведении этих параметров в будущем.

В отличие от фундаментального анализа, который изучает влияние на цены финансовых инструментов внешних по отноше­нию к торгам факторов, технический анализ имеет дело только

36

с информацией о внутреннем состоянии рынков. Это означает, что технические аналитики не рассматривают ни данные макроэко­номики, ни информацию о финансовом состоянии компаний, ни политические и никакие другие условия, занимаясь только ряда­ми значений определенных рыночных параметров.

Обработка всей доступной к текущему моменту времени подоб­ного рода рыночной информации осуществляется преимуществен­но с помощью графиков и математических функций параметров (индикаторов), образующих инструментарий технического анали-ча. Выработанные с использованием данного инструментария ре­комендации могут использоваться для разработки стратегий рабо­ты инвесторов на финансовых рынках.

Главной целью технического анализа является прогнозирование направления дальнейших изменений цен финансовых инструментов и определение рекомендаций по выбору стратегии работы на рынках данных инструментов с целью повышения доходности операций и сни­жения риска, обусловленных этими изменениями. Следует под­черкнуть, что термин «прогнозирование» далее будет пониматься исключительно в смысле статистического (вероятностного) про­гноза. Это значит, что в техническом анализе, как правило, имен­но статистические характеристики прошлых изменений рыночных параметров используются для вероятностного предсказания буду­щих движений.

Методы технического анализа обладают высокой универсаль­ностью и могут применяться для исследования поведения инст­рументов различных финансовых рынков: фондовых рынков (рынков акций), валютных и денежных рынков, рынков облига­ций, а также производных ценных бумаг — товарных и валютных фьючерсов, опционов и пр.