Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость (ФУ) – комплексное решение – это такое состояние финансовых ресурсов их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста капитала и прибыли, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

Анализ ФУ позволяет ответить на вопросы, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в отчетном периоде. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало потребностям предприятия и отвечало потребностям рынка, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия.

На ФУ влияют факторы:

- внешние: - высокий уровень инфляции

неплатежеспособный спрос капитала

экономические условия хозяйствования

- внутренние – состав и структура финансовых ресурсов;

выбор стратегии управления финансовыми ресурсами

кредитная политики капитала

ФУ предприятия характеризуется системой показателей:

1) абсолютные – соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики ФУ используется несколько показателей отражающих различную степень охвата источника средств.

1. наличие собственных средств для формирования запасов и затрат

С1=Ск - ОсК

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств

С2=(Ск+ДЗК)-ОсК

3. Наличие общей суммы источников средств для формирования запасов и затрат

С3=(Ск+ДЗК+КЗК)-ОсК

Ск – собственный капитал

ДЗК – долгосрочный заемный капитал

КЗК – берется без просроченной кредиторской задолженности

3-ем показателям наличия источников соответствует 3 показателя обеспечения этими источниками запасов и затрат

1) ±С1=С1 - З (запасы), т.е. излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат

2) ±С2=С2 – З, т.е. излишек или недостаток собственных и долгосрочно-заемных средств для формирования запасов и затрат

3) ±С3=С3 – З, т.е. излишек или недостаток общей величины источника собственных средств для формирования запасов и затрат

В следствии этого выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. ±С1³ 0

±С2³ 0 S = (1.1.1.)

±С3³ 0

абсолютная устойчивость – характеризуются высокий уровнем R капитала, отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

2. ±С1£ 0

±С2³ 0 S = (0.1.1.) нормальная

±С3³ 0

3. ±С1£ 0

±С2£ 0 S = (0.0.1.) неустойчивая

±С3³ 0

характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, требованиями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

4. ±С1£ 0

±С2£ 0 S = (0.0.0.) кризисное финансовое состояние

±С3£ 0

при котором предприятие находится на гране банкротства, т.к. данных привлечения все источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат.

Коэффициент автономии (К_А) является одним из важнейших показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Он рассчитывается как отношение собственных средств к общей величине финансовых ресурсов:

.

К_А показывает, какая часть финансовых ресурсов предприятия сформирована за счет собственных источников, т.е. отражает степень его независимости от кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ) или коэффициент стабильности отражает обеспеченность предприятия собственными и приравненными к ним средствами или перманентным капиталом:

К_ФУ, отражая удельный вес долгосрочных источников финансирования в общей их величине, характеризует финансовое состояние предприятие с точки зрения устойчивости, возможности обеспечивать свое функционирование в перспективе. Чем выше значение К_ФУ, тем меньше у хозяйствующего субъекта обязательств требующих срочного погашения, а значит и больше возможностей сохранить текущую платежеспособность. В качестве оптимума принято считать значение К_ФУ в пределах 0, 80-0, 90.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_ДПЗС):

Этот показатель характеризует зависимость предприятия от заемных источников в финансировании своей инвестиционной деятельности, т.к. именно эти два долгосрочных источника финансовых ресурсов используются для инвестиций. Чем

Коэффициент структуры привлеченного капитала (К_стрПК):

Данный коэффициент показывает, какая часть привлеченного капитала сформирована за счет долгосрочных источников.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (К_КЗПП):

где КЗ_ИПП – кредиторская задолженность и прочие пассивы (стр. 690-610, ф.№ 1).

К_КЗПП показывает удельный вес указанных пассивов в общей величине внешних обязательств предприятия.

Коэффициент покрытия процентов (К_пП):

где Н₀П – налогооблагаемая прибыль или прибыль до уплаты налогов;

Р_ВП - расходы по выплате процентов за кредиты.