Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Особенности экономических циклов
|
|
Мы рассмотрели базовую модельэкономического цикла. Существуют и другие объяснения регулярно повторяющихся циклических колебаний в экономике. Например, теория политического делового цикла видит причины макроэкономических колебаний в действиях правительства в области кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики. Действия политиков направлены на завоевание симпатий электората. В период после выборов правительство стремится проводить жесткую кредитно-денежную и налогово-бюджетную политику. Это может привести к спаду и потребовать мягкой, популистской макроэкономической политики перед следующими выборами.
В России на ход экономического цикла оказывают влияние и различные другие причины, включая погодные и сезонные различия (рис. 9–4).
Рис. 9–4. Цикличность экономического развития в РФ.
Российская экономика после кризиса 2008-9 гг. [38]
Стремительное падение производства, обвал инвестиций, кредитное сжатие и, наконец, первый в новом столетии дефицит федерального бюджета — вот ключевые характеристики российского хозяйства в 2009 г., глубоко пораженного глобальным финансово-экономическим кризисом.
Вовлеченность нашей страны в мирохозяйственные связи была столь значительной, что внешние шоки второй половины 2008г. привели к слому сложившихся трендов, параметров воспроизводства и финансовых потоков. В целом антикризисные меры властей не смогли полностью заместить сократившийся мировой спрос на российские товары и услуги, компенсировать потерю экспортных доходов и внешнего финансирования, поддержать внутреннее производство, потребление и накопление. Реакцией российской экономики с экспортно-сырьевой моделью развития на сужение финансовых, а затем — товарных рынков стало падение экспорта товаров и услуг (рис. 9-5).
Рис. 9–5. Россия: экспорт товаров и услуг (2006-9гг.).
Глобальный кризис поразил в той или иной степени большинство стран и привел к сокращению объема мировой торговли в 2009 г. на 12, 3% против ее роста на 2, 8% в предыдущем году. В России спад был наиболее глубоким по сравнению с развитыми экономиками: физический объем ВВП сократился на 7, 9% (табл. 9-2).
Таблица 9–2
Сравнительная динамика ВВП и инвестиций
(в % к соответствующему периоду предыдущего года)
Основной вклад в падение российского ВВП внесло снижение обеих составляющих накопления. Инвестиции в основной капитал в 2009 г. сократились на 18, 2%, а номинальный объем запасов материальных оборотных средств — на 861, 1 млрд. руб. (2, 2% ВВП), что в совокупности уменьшило валовое накопление на 37, 6% и почти в пять раз превысило падение производства. Сворачивание инвестиционных проектов предприятий и масштабная распродажа запасов были обусловлены:
— падением внешнего и внутреннего спроса на продукцию российских предприятий, в первую очередь промышленных;
— снижением собственных инвестиционных ресурсов организаций (прибыли) во всех отраслях экономики;
— сжатием кредитования;
— сокращением притока средств иностранных инвесторов.
В период кризиса резко сократился объем средств из всех источников финансирования инвестиций (рис. 9-6, 9-7), прежде всего внешних. В 2009 г. прервалась многолетняя устойчивая тенденция роста поступлений в Россию прямых иностранных инвестиций.
Рис. 9–6. Стоимость заемных средств и динамика инвестиций.
Рис. 9–7. Объем жилищных кредитов и реальная стоимость заемных средств
Запасы материальных оборотных средств снижались быстрее, чем вложения в основной капитал. Так производители адаптировались к возникшему дисбалансу между спросом и предложением. В условиях многолетнего подъема предприятия поддерживали избыточную величину запасов. К концу 2008 г. сокращение спроса закономерно привело к снижению выпуска продукции: предприятия стали ускоренно избавляться от их излишков в условиях падения объемов производства и продаж.
После строительства сильнее всего от последствий кризиса пострадала промышленность. С декабрьского пика 2007 г. активность промышленного производства резко снизилась, и, хотя дно падения было достигнуто в феврале 2009 г., даже к концу года индустрия не смогла выйти на докризисный уровень: снижение составило 19, 6% (с исключением сезонного фактора) (рис.9-8).
Рис.9–8. Индексы производства (2008-9гг.)
Падение производства и инвестиций последовало за разворотом финансовых потоков между Россией и остальным миром. В 2008 г. финансовый счет платежного баланса России стал отрицательным (-136, 3 млрд. долл.). Нерезиденты выводили спекулятивные портфельные инвестиции. Российские банки активно погашали ранее привлеченные заимствования. Центральный банк продавал валюту с целью противодействовать резкому ослаблению рубля. Ответом экономики на внешние шоки стало ослабление рубля. Обменный курс двигался вслед за падающей ценой на энергоносители и оттоком валютно-финансовых средств.
Изменение объемов, структуры и самое главное — направления движения финансовых потоков между Россией и остальным миром привело к перестройке денежного предложения. Единственным источником денежного предложения были интервенции Банка России на валютном рынке. Объем эмиссии, как правило, превышал спрос на деньги. Девальвация была неизбежна.
Ослабление рубля, сменившее его устойчивое многолетнее укрепление, стимулировало спрос населения и корпораций на активы в иностранной валюте и переток в них рублевых средств. С минимального значения в июле 2008 г. до пика девальвации 19 февраля 2009 г. рубль обесценился на 36, 5%.