Тема 17. Проектное финансирование проектов

Финансирование проекта включает стадии:

- Предварительное изучение жизнеспособности проекта (определение целесообразности проекта по затратам)

- Разработка плана реализации проекта

- Организация финансирования по формам, участвующим организациям, структуре источников

- Контроль выполнения плана реализуемого проекта

Способы финансирования:

1) Самофинансирование

2) Использование заемных и привлеченных средств

Система финансирования включает источники финансирования и ее организационные формы. Источники:

По отношению к собственности: собственные, привлеченные (спонсоры), заемные.

По видам собственности: государственные, хозяйствующих субъектов, физических лиц, иностранные ресурсы.

По уровням собственности:..

По уровням государства: средства федеральных и региональных внебюджетных фондов.

На уровне предприятий: прибыль, амортизация, страховые возмещения, излишки активов, займы, взносы.

Организационные формы финансирования: акционерное финансирование; государственное; заемное (банк, кредиты, иностранные кредиты); проектное.

Проектное финансирование в России начало применяться недавно с выходом о разделе продукции:

Проектное финансирование – специфическое финансирование проекта, при котором сам проект является способом обслуживания домовых обязательств. Проект финансируется сам себя, либо по ходу проектного цикла, либо до его начала.

Различают три основных формы проектного финансирования:

1) Финансирование с полным регрессом на заемщика, т.е. риски проекта падают в основном на заемщика. Он быстро получает займ, но под серьезное обеспечение кредит дешевый.

2) Финансирование без права регресса на заемщика. Кредитор дает кредит без гарантий, т.е. под ожидаемый денежный поток. Такой кредит дорогой.

3) Финансирование с ограниченным правом регресса. Риски непогашения обязательств, распределение между многими участниками и цена финансирования умеренная

В развитых странах употребляется финансовое конструирование обеспечения проекта. Из форм проектного финансирования чаще всего применяется 3 форма. При проектном финансировании повышается контроль со стороны кредиторов (инвесторов) за ходом проекта.

Проектное финансирование позволяет:

- Более достоверно оценивать платежеспособность и надежность заемщика

- Рассматривать весь проект на его жизнеспособность, эффективность, реализуемость, обеспеченность, риски.

- Прогнозировать результат проекта

Недостатки проектного финансирования в том, что остаются высокими неопределенность и риски, следовательно, банки и другие финансовые организации очень осторожно расширяют практику проектного финансирования.

Перспектива использования метода проектного финансирования обнадеживают ведущие банки, создаются отделы и управления проектным финансированием, проводят обучения работников, формируют и управляют портфелями инвестиционных проектов.