Измерение темпа движения цен

Одной из основных областей применения осцилляторного анализа является оценка темпа движения цен (momentum). Темп движения цен определяется скоростью изменения цен вне зависимости от их текущего уровня. Измерение темпа осуществляется путем регулярного фиксирования изменений рыночной цены за определенный интервал времени. Так, для того чтобы построить десятидневную кривую темпа, необхо­димо просто вычесть величину цены закрытия, зафиксиро­ванную десять дней назад, из величины цены закрытия последнего дня. Затем величина разности - положительная или отрицательная - наносится на график в виде точки (отсчет ведется от нулевой линии). Формула вычисления индикатора темпа имеет следующий вид:

М = V - Vx

где V - величина последней цены закрытия, и Vx - вели­чина цены закрытия х дней назад.

Рис. 10. 1a Десятидневная кривая темпа в сравнении со столбиковым графиком цен контрактов на немецкую марку. Кривая темпа колеблется вокруг нулевой линии. Предельные значения индикатора свидетельствуют о вступлении рынка в состояние перекупленности или перепроданности. Сигналом к открытию той или иной позиции служит пересечение нулевой линии в направлении ценовой тенденции.

Рис. 10. 1б Чувствительность кривой момента можно повысить или понизить, изменив период времени, используемый для расчета индикатора. На верхнем графике представлена более чувствительная пятидневная кривая, на нижнем - менее чувствительная двадцатидневная.

Если показатель цены закрытия последнего дня превыша­ет соответствующее значение десятидневной давности (т.е. цены поднялись), разность принимает положительную величину и отмечается над нулевой линией. Если значение пос­ледней цены закрытия ниже той, что была зафиксирована десять дней назад (т.е. цены упали), то отрицательная вели­чина устанавливается ниже нулевой линии.

По причинам, которые мы обсудим ниже, десятидневный срок является довольно распространенным периодом расче­та. Тем не менее, для анализа можно взять любой отрезок времени. (См. рис. 10. la.) При сокращении периода - ска­жем, до пяти дней - чувствительность кривой индикатора повышается, что приводит к увеличению частоты ее колеба­ний. Продолжительные периоды - например, двадцатиднев­ные - проявляются в виде гораздо более сглаженных кривых с менее выраженной частотой колебаний. (См. рис. 10.16.)

Измерение скорости роста или падения цен с помощью индикатора темпа

Рассмотрим подробнее, что же именно измеряет индика­тор темпа движения цен. Откладывая на графике разницу цен за определенный период времени, аналитик изучает скорость их роста или падения. Если цены растут, а кривая темпа, находясь над нулевой линией, также поднимается, то это означает, что тенденция роста набирает скорость. Если поднимающаяся кривая начинает выравниваться, это означает, что прирост, зафиксированный последними ценами закры­тия, совпадает с приростом, отмеченным десять дней назад. И даже хотя цены продолжают расти, темп роста (т.е. ско­рость, с которой растет цена) остается одинаковым. Когда кривая темпа начинает клониться к нулевой линии, тенден­ция роста цен все еще сохраняется, но ее скорость падает -иными словами, тенденция теряет темп.

Когда кривая темпа опускается ниже нулевой линии, последняя цена закрытия ниже цены закрытия десятиднев­ной давности - на графике отражаются признаки краткосроч­ной тенденции падения (кстати, десятидневное среднее сколь­зящее при этом также начинает снижаться.) По мере того как кривая темпа продолжает опускаться ниже, набирает темп тенденция падения цен. И только тогда, когда кривая темпа вновь начинает подниматься, можно сделать вывод, что тенденция падения замедляется.

Нельзя забывать, что индикатор темпа измеряет разницу между уровнями цены в двух временных интервалах. Чтобы' кривая стала подниматься, необходимо, чтобы прирост пос­ледних цен закрытия был выше, чем десять дней назад. Если приросты цен равны, то кривая выравнивается. В случае отрицательного прироста за десятидневный период кривая темпа начинает падать, хотя цена продолжает расти. Таким образом, кривая темпа отражает ускорение или замедление развития тенденции.