Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Расчёт простого срока окупаемости проекта первым способом
|
|
| Показатели | Период планирования | |||
| Выручка от продаж | 0, 0 | 500, 0 | 1000, 0 | 2000, 0 |
| Текущие и операционные затраты | 0, 0 | -285, 0 | -420, 0 | -740, 0 |
| в том числе амортизация | 0, 0 | -24, 0 | -29, 1 | -31, 6 |
| амортизация нарастающим итогом | 0, 0 | -24, 0 | -53, 1 | -84, 6 |
| Налоги и отчисления в бюджет | 0, 0 | -37, 4 | -153, 2 | -378, 3 |
| Чистая (нераспределённая) прибыль | 0, 0 | 177, 6 | 426, 8 | 881, 7 |
| То же нарастающим итогом | 0, 0 | 177, 6 | 604, 4 | 1486, 1 |
| Полные инвестиционные затраты | -800, 0 | -169, 3 | -82, 7 | -194, 2 |
| То же нарастающим итогом | -800, 0 | -969, 3 | -1052, 0 | -1246, 2 |
| Перемена знака ПСОИ | -800, 0 | -767, 7 | -394, 5 | 324, 5 |
На основании выполненного расчёта можно сделать вывод, что окупаемость инвестиций наступает в четвёртом периоде планирования. Если период планирования год, то на четвёртом году жизни инвестиционного проекта. Более точно определить момент достижения окупаемости проекта можно, построив график, однако цель данного расчёта состоит в определении этого показателя именно упрощённым способом.
Второй способ предполагает определение простого срока окупаемости (payback period) инвестиций (ПСОИ) с использованием следующей формулы:
, (7.2.4)
где t – порядковый номер интервала планирования, внутри которого наступает окупаемость инвестиций (если он выражен нецелым числом);
– математический символ модуля. Применяется для превращения отрицательных значений в положительные;
– отрицательная величина накопленного денежного потока на шаге (t-1) до момента окупаемости;
– положительная величина накопленного потока на шаге t после наступления момента окупаемости.
На основе предыдущего примера рассчитаем простой срок окупаемости инвестиций с помощью формулы 7.2.4 (см. табл. 7.2.2).
Т а б л и ц а 7.2.2
Расчёт чистого потока денежных средств (ЧПДС)
| Показатели | Период планирования | |||
| Выручка от продаж | 0, 0 | 500, 0 | 1000, 0 | 2000, 0 |
| ИТОГО приток | 0, 0 | 500, 0 | 1000, 0 | 2000, 0 |
| Полные инвестиционные затраты | -800, 0 | -169, 3 | -82, 7 | -194, 2 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие расходы, прочие операционные расходы, включая налоги (-) | 0, 0 | -285, 0 | -420, 0 | -740, 0 |
| Текущий налог на прибыль (-) | 0, 0 | -37, 4 | -153, 2 | -378, 3 |
| ИТОГО отток | -800, 0 | -491, 7 | -655, 9 | -1312, 5 |
| Чистый поток денежных средств | -800, 0 | 8, 3 | 344, 1 | 687, 5 |
| То же нарастающим итогом | -800, 0 | -791, 7 | -447, 6 | 239, 9 |
Отсюда простой срок окупаемости инвестиций определяется следующим образом:
1. Перемена знака ЧПДС нарастающим итогом происходит после третьего периода планирования, то есть в четвёртом. Отсюда t-1=3.
2. 
интервала планирования.
3. Если интервал планирования – год, то простой срок окупаемости инвестиций равен 3 + 0, 65 = 3, 65 года.
Главное достоинство статистического метода оценки инвестиций заключается в простоте экономических расчётов, позволяющих получить приблизительные результаты на первых стадиях разработки проекта. Главный недостаток этого метода заключается в игнорировании неравноценности одинаковых денежных сумм, возникающих в разные периоды планирования. Экономический феномен неравноценности разновременных денежных потоков учитывается во втором методе оценки эффективности инвестиций – методе дисконтирования.