Пример 2.2.2.

Купим CALL 70000 при волатильности 100%.

Табл. 2.2.4.

Мы видим, что при приближении экспирации, наши опционы дешевеют и это происходит за счет уменьшения временной стоимости, в то время как внутренняя стоимость сохраняется.

Построим график.

Рисунок 2.2.5.

Рассмотрим поведение временных премий.

Табл. 2.2.5

При приближении экспирации временные премии убывают и в момент экспирации равны нулю. Мы видим, что при приближении экспирации наша кривая становится все ближе к графику опциона на момент экспирации и в момент исполнения полностью соответствует этой кривой.

Рассмотрим, как происходит взаимное изменение внутренней и временной стоимости в предыдущем примере.

Рисунок 2.2.6

Из рисунка видно, при росте выше 70000, временная премия снижается, а внутренняя растет, при падении временная уменьшается, а внутренняя остается нулевой. С приближением времени временная стоимость уменьшается и в момент экспирации становится равной нулю.