Основные показатели финансово-экономического состояния предприятия

Продолжение табл. 2.38

Продолжение табл. 2.38

Продолжение табл. 2.38

Окончание табл. 2.38

Приведенная таблица состоит из двух частей. Первая ее часть, до показателя «Заемный капитал» включительно, запол­няется, как правило, всеми предприятиями. Состав показате­лей этой части может быть расширен.

Во второй части таблицы приведены наиболее часто ис­пользуемые относительные финансовые показатели. Из этого перечня в конкретном бизнес-плане должны быть выбраны и включены во вторую часть данной таблицы те показатели, ко­торые, по мнению составителей бизнес-плана, лучше всего ха­рактеризуют положение предприятия в истекшем периоде. Это решение принимается По данным анализа прошлых лет, в том числе и для аналогичных предприятий. При отборе показате­лей следует также иметь в виду, что некоторые из них имеют одинаковый или сходный смысл и выдают одну и ту же инфор­мацию. Другое обстоятельство, которое учитывается при от­боре показателей, состоит в несовпадении целей и интересов различных пользователей бизнес-плана.

В процессе анализа можно рекомендовать воспользовать­ся в качестве сравнительного эталона системой показателей предприятия, близкого по профилю выпускаемой продукции, с устойчивым финансовым положением или среднеотраслевые значения показателей. В таблице 2.38 приведен примерный уровень рекомендуемых значений некоторых финансовых по­казателей.

В ходе анализа требуют объяснения или обоснования из­менения абсолютных значений наиболее важных показателей. Кроме того, для анализа используются показатели и коэффи­циенты, исчисление которых основано на определении соотно­шений между отдельными статьями отчетности — финансовые показатели.

При анализе финансово-экономического состояния пред­приятия прежде всего необходимо установить, выполняется ли следующее правило, характеризующее экономическую де­ятельность предприятия:

Т_лв> T_Vf> Т_т> т%,. (2.31)

где Т_П6 — темп изменения балансовой прибыли, %;

T_Vp — темп изменения объема реализации, %;

Т_ш — темп изменения авансированного капитала, %.

Экономический смысл этого правила заключается в том, что размер имущества должен увеличиваться (т. е. предприятие должно развиваться), при этом темпы роста объема реализа­ции должны превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия; а темпы роста балансовой прибыли должны опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Давая общую оценку деятельности предприятия, можно оп­ределить форму экономического роста, 1_жр, путем сопоставле­ния экстенсивных и интенсивных факторов:

J _ IИТ ' I/O

W (2 32)

где 1„_т— индекс производительности труда;

Тд, —. индекс фондоотдачи;

I_N — индекс численности;

1_оф — индекс основных фондов.

Если 1_жр > 1, то предприятие развивалось преимущественно за счет интенсивных факторов. При 1_жр < 1 его рост характери­зуется как экстенсивный.

В ходе анализа следует определить тип финансовой устой­чивости предприятия.

Для увязки размера основных источников формирования материально-производственных запасов с уровнем финансо­вой устойчивости предприятия используют цифровую функ­цию состояния:

= /(*,, *,, *,), (2.33)

где х, — абсолютный показатель обеспеченности матери­ально-производственных затрат собственными оборотными средствами;

х- — абсолютный показатель обеспеченности материаль­но-производственных затрат такими источниками для их фор­мирования как собственные оборотные средства, собственные оборотные и долгосрочные заемные средства;

Xj — абсолютный показатель обеспеченности материаль­но-производственных затрат основными источниками для их формирования соответственно собственными оборотными сред­ствами, собственными оборотными и долгосрочными заемны­ми средствами, общими средствами (собственные оборотные, долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы).

Если показатель обеспеченности больше нуля, то х, прини­мается равным единице, в противном случае х, = 0.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости Пред­приятия:

— абсолютная финансовая устойчивость;

S = / (0, 1, 1)— нормальная финансовая устойчивость;

S = /(0, 0, 1) — неустойчивое финансовое состояние; S = /(0, 0, 0)

— кризисное финансовое состояние.

Следует отметить, что в ходе аналитической работы могут быть получены весьма противоречивые результаты по различ­ным направлениям анализа. Например, улучшение показате­лей прибыльности может наблюдаться при снижении уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим в бизнес-плане анализ финансово-экономического со­стояния предприятия целесообразно завершить комплексной сравнительной оценкой финансового состояния, рентабель­ности и деловой активности предприятия, основанной на тео­рии и методике финансового анализа предприятий в условиях рыночных отношений.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и произ­водственной деятельности предприятия, т. е. хозяйственной активности в целом. Как правило, комплексная оценка финан­сово-экономического состояния предприятия базируется на определенном наборе финансовых показателей» выбранных, в зависимости от целей анализа, из числа показателей, пред­ставленных в таблице 2.39.

Алгоритм получения комплексной оценки включает после­довательность следующих действий:

I. Формирование матрицы исходных данных (х,), т. е. табли­цы, в которой по строкам записываются финансовые показате­ли (/ = 1, и), по столбцам — анализируемые периоды (j = 1, т), на пересечении строк и столбцов проставляются количествен­ные оценки показателей. Пример матрицы исходных данных представлен в таблице 2.39.

2. Оптимальное значение каждого финансового показателя заносится в последнюю графу таблицы 2.39 (графа 5).

3. Формирование матрицы стандартизированных коэффи­циентов, Исходные показатели матрицы (x_tJ) стандартизиру­ются в отношении соответствующего оптимального показате­ля по формуле:

Планирование основных финансовых показателей

Исходным моментом для финансового планирования яв­ляется прогноз объема продаж (раздел «Исследование и ана­лиз рынка сбыта») и прогноз затрат (раздел «План производ­ства»).

Расчеты производятся по трем вариантам — оптимистичес­кому, пессимистическому и наиболее вероятному. Различия в прибылях и наличности при переходе от одного варианта к другому выявит степень возможного риска.

Подготовка плановых документов

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза плановых документов: прогноз баланса предпри­ятия, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денеж­ных средств.

В бизнес-плане целесообразно представлять плановые до­кументы по форме, аналогичной отчетным, и желательно, что­бы структура этих документов соответствовала требованиям международных стандартов.

Представим структуру отчетов, принятую в мировой прак­тике. Источник: Герчикова И.Н. «Менеджмент». — М,: ЮНИ-ТИ, 1997. — С. 225, 226, 243, 254, 255.