Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ






У практиці монетарного регулювання кожної окремої країни не­ма потреби застосовувати всі теоретично можливі канали впливу. Адже кожний канал діє лише в певних фінансових і економічних умовах і якщо таких умов у країні немає, то відповідний канал не дасть ефекту. Тому кожний центробанк вибирає лише ті канали, які найбільш адекватні умовам його країни. Набір таких каналів скла­дає національний передавальний механізм даної країни.

Вирішальними чинниками вибору каналів впливу грошово-кредитної політики є:

- характер фінансової системи країни, тобто що в ній пере­важає: механізм фінансового ринку у зведенні заощадників і по­зичальників чи банківський механізм;

- рівень інтеграції економіки країни у світовий економічний простір, розвиток експорту та його співвідношення з імпортом;

- рівень розвитку ринкових відносин у країні, який визначає чутливість економічних суб'єктів до інфляційних тенденцій, гну­чкість цін до зміни попиту, чутливість процентної ставки до змі­ни кон'юнктури грошового ринку, захищеність динаміки цін від монополістичного тиску тощо.

Виходячи з цих чинників можна зробити такі оцінки щодо ви­бору передавальних каналів впливу грошово-кредитної політики в умовах України.

Фінансова система України є переважно банківською, а фінансо­вий ринок розвинутий слабо. Тому пріоритетними для нас мають бути канали, що базуються на банківській діяльності:

- канал банків­ського кредитування;

- монетарний канал;

- канал грошових потоків.

Передавальні ж канали, що базуються на зміні вартості та структури фінансових активів у портфелях активів фірм і домогосподарств у сучасних умовах використовуватися не можуть через незначну час­тку цінних паперів у цих портфелях. Це стосується каналів фінансо­вого добробуту, балансового, зміни процентної ставки.

Проте в Україні діє ряд чинників, які заважають повною мі­рою використати і передавальні канали банківського спрямуван­ня. З одного боку, це низький рівень інституційного і функціона­льного розвитку банківської системи, а з іншого - надто високий рівень інтеграції України у світове господарство. Завдя­ки цьому найбільш доступним для практики виявився канал ва­лютного курсу, який досить ефективно використовувався для стимулювання експорту і дестимулювання імпорту, що сприяло прискореному розвитку національного виробництва. Особливо наочно це проявилося після девальвації гривні в 1998—1999 рр.

У специфічних умовах України не набув належної ефективності і такий канал впливу, як зміна процентної ставки. Це проявилося в тому, що ринкова ставка за позичками банків знижувалася значно повільніше облікової ставки НБУ, а темпи зростання обсягів вироб­ництва були теж неадекватними темпам зниження облікової ставки

 


Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.007 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал