![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Использование инвестиционных посредников и консультантов
• Часто предложения готовят инвестиционные посредники (financial brokers) или консультанты
• Такого рода предложения часто называют «пакет» (package)
• Подготовка пакета стоит, как правило, не дешево. Плата (fee) взимается вперед, качество – низкое – скорее имитация, чем настоящие предложения, т.к. посредник не может знать бизнес компании в деталях
• Пакет, как правило, содержит переупакованную информацию, представленную компанией, и ориентирован на то, что проект отклонят и плохое качество информации не будет выявлено
Основные требования • Основное, что требуется – искренность
• Основная задача – донести до венчурного капиталиста идеи в понятной ему форме, сделать инвестицию в компанию максимально простой и легкой
• Не следует экономить время и усилия, т.к. в противном случае работа перекладывается на венчурного капиталиста, а ему, как правило, есть из чего выбрать
• Венчурные капиталисты верят, что если компания не в состоянии подготовить хорошие предложения, вероятно, есть проблемы с компетентностью менеджеров. Напротив, хорошо подготовленные предложения свидетельствуют об адекватности компании и менеджмента
• Бизнес-предложение длинною более 30 страниц (без прилагаемой финансовой отчетности) – слишком длинное, более 50 страниц - неприемлемо
Правовые аспекты • С правовой точки зрения компания представляет полное (complete) предложение
• Если предложения неполны или не содержат существенной информации, венчурный капиталист может обратится за взысканием ущерба в случае неудачи с инвестицией
• Законы рынка ценных бумаг исходят из того, что предложения не должны содержать сфальсифицированную информацию или информацию, ведущую к неправильным решениям, а компания, представившая предложения в отношении продажи ценных бумаг, обязана раскрыть все существенные вопросы и значительные риски и представить их в письменной форме
• Если компания не сделала этого, венчурный капиталист может обратится за возмещением ущерба к компании или даже начать судебное преследование ее менеджмента
• Поэтому лучше начать с включения максимума информации и в ходе сокращения объема предложений исключать информацию в зависимости от уровня ее существенности
Формат • Резюме • Бизнеса и его перспектив • Менеджмент • Потребности в финансировании • Риски (факторы риска) • Возврат на инвестиции и выход (Exit) • Анализ деятельности и прогнозы • Финансовые отчеты • Финансовый план и прогнозы • Дополнительные материалы и приложения
• Этот формат – не догма, хотя и отвечает требованиям большинства проектов. Возможны как перегруппировка разделов, так и сокращение
11.6. Основные разделы: Резюме
• То же, что презентация
• Должно дать венчурному капиталисту первое впечатление о предложениях, компании, проекте
• Должно быть совершенным и ясным
|