Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.

Валютный курс – соотношение между двумя валютами, которое складывается на рынке или устанавливается в законодательном порядке. Другими словами, валют. курс – это «цена» денеж. ед-цы одной страны, выраженная в денеж. ед-цах др. страны.

Валют. курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использ-ся как целевой ориентир, инструмент политики или как экономич. показатель.

1) как экономич. показатель – позволяет рассчитать цену экспорта и импорта, а также объем международ. инвестиций в национальной валюте. На макроэкономич. уровне валют. курс связан с инфляцией и рядом таких показателей, как издержки, которые необходимо оценить для проведения международ. сопоставлений. Т.е., валют. курс может стать индикатором внешней конкурентоспособности и показать, в каком направлении следует корректировать платеж. баланс страны. Но прежде всего, валют. курс – денеж. показатель, он сигнализирует рынку о проводимых мерах денежно-кредитной политики. Например, в отсутствии любых др. изменений обесценение валюты может говорить о слабой денежно-кредитной политике;

2) как целевой ориентир или инструмент – валют. курс может выступать в качестве целевого ориентира экономич. политики. Гос-во оказывает влияние на валют. курс для достижения желаемых результатов в обл-ти инфляции, платеж. баланса и т.п.

Валют. курс может определяться различ. методами в соответствии с действующим законодат-вом или сложившейся практикой: исходя из соотношения спроса и предложения в условиях свободного рынка (плавающий курс) или регламентироваться решениями власти.

Метод определения валют. курса на основе выбранного механизма называется валютной котировкой.

1) прямая котировка – цена ед-цы иностран. валюты, выраженная в определен. кол-ве нац. валюты (используется для подавляющего большинства валют);

Пример: 1 дол. = 30, 25 руб.

2) косвенная (обратная котировка) – цена ед-цы нац. валюты, выраженная через определен. кол-во иностран. валюты (пример: англ. фунт стерлингов);

3) кроме того, применяется кросс-курс – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них к третьей валюте (обычно это доллар США).

Валют. курс необходим для:

- взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов;

- сравнения цен мировых и нац. рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в нац. валюте (ВВП, НД, бюджеты и т.п.);

- периодической переоценки счетов в иностран. валюте банков и фирм (для учета).

Как любая цена, валют. курс изменяется под влиянием спроса и предложения.

Факторы, влияющие на валют. курс можно разделить на 2 группы:

1) факторы, действующие в сфере производства – это технологич. уровень производства труда в стране по сравнению с др. странами, динамика ВВП, внешнеэкономич. позиции страны, уровень конкурентоспособности товаров и динамика спроса на них на мировом рынке;

2) факторы в сфере обращения:

- уровень инфляции – чем выше темпы инфляции, тем ниже покупательная способность нац. денеж. ед-цы, а значит и ниже валют. курс;

- состояние платеж. баланса страны – в принципе, активный платеж. баланс явл-ся фактором повышения курса нац. валюты, т.к. увеличивается спрос на нее со стороны иностран. должников, но это при условии, если нац. валюта явл-ся свободно конвертируемой (т.е. явл-ся международ. платеж. средством), а рубль не является. Иностран. должники будут платить долларами или евро. ЦБ БР покупает их у экспортеров в обмен на рубли и зачисляет в валют. резервы (а рубли поступают в оборот, что может способствовать росту денеж. массы в обращении);

- колебания процент. ставок в разных странах и связанные с этим изменения валют. потоков. Капитал всегда идет туда, где ставки выше и можно больше заработать;

- деят-ть валют. рынков и спекулятивные валют. операции. В мире огромная масса свободных капиталов, которые могут мигрировать из страны в страну, вызывая дестабилизацию валют. рынков. По некоторым оценкам их около 300 трлн. долларов;

- степень использования данной валюты в международ. расчетах. Например, на долю американского доллара приходится около половины международ. платежей, 85-90% расчетов за нефть и 70% объема внеш. задолженности (да и резерв. фонд России создается в долларах, евро и фунтах стерлингов);

- степень доверия к валюте на мировом рынке – определ-ся общим состоянием экономики и финансов страны, политич. обстановкой в стране (например, не очень доверяют евро в Азии, там активнее используют иену, сингапурский доллар);

- валют. политика гос-ва. Гос-во может поддерживать своих экспортеров – поощряя снижение курса, или импортеров – содействуя его повышению.

В последние годы политика ЦБ РФ заключалась в смягчении резких колебаний валют. курса посредством интервенций. Валют. курс определ-ся по результатам торгов на Московской бирже и колеблется примерно от 31 до 33 руб. за доллар.

Осн. задачами курсовой политики на 2013 и на период 2014-2015 гг. станут дальнейшее сокращение прямого вмешательства ЦБ БР в механизм курсообразования и создание условий для перехода к режиму плавающего валют. курса.