Метод ликвидационной стоимости.

Ликвидационная стоимость объекта оценки - это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

Виды ликвидационной стоимости предприятий:

1) упорядоченная, когда распродажа активов ликвидируемого предприятия осуществ­ляется в течение разумного периода времени, с тем чтобы можно было получить максимально возможные цены продажи активов;

2) принудительная, когда активы предприятия распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе;

3) ликвидационная стоимость прекращения существования активов, когда активы предприятия не продаются, а списываются и уничтожаются. Стоимость предприятия в этом случае представляет собой отрицательную величину, так как в этом случае от владельца предприятия требуются определенные затраты на ликвидацию активов.

15. Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса. Метод отраслевых соотношений/коэффициентов.

Сравнительный подход основан на сравнении оцениваемого объекта с аналогами, по известной рын. цене. Он предполагает, что на иболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть цена продажи аналогичной фирмы на рынке.

Основой сравнительного подхода:

*Оценщик использ ует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на аналоги.

* Принцип альтернативных инвестиций. Особенности бизнеса интересуют инвестора только с позиций получения дохода. Стремление получить макс. доход на вложенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

*Цена предприятия отражает ег о производ. и фин. возможности, положение на рынке, перспективы и др.

Возможность применения подхода: 1) наличия активного фин. рынка, 2) открытость рынка, 3) наличие спец. служб, накапливающих ценовую и финансовую информацию.

Сущность сравнительного подхода. Подход основан на сопоставлении стоимости оцениваемого предприятия со стоимостью предприятия-аналога. Дает завышенную (оптимистическую) оценку стоимости предприятия.

Методы сравнительного (рыночного) подхода, применяемые для оценки стоимости бизнеса:

1. Метод рынка капитала;

2. Метод сделок;

3. Метод отраслевых соотношений (метод отраслевых коэффициентов).

Информационная база: Реальные рыночные цены на акции сопоставимых компаний.

Преимущества:

- отражает реальную практику хозяйст­вования;

- полностью рыночный метод

Недостатки:

- основан на прошлых событиях и не принимает в расчет будущие условия развития предприятия;

- необходима доступная информация по достаточному количеству сопоста­вимых предприятий;

- необходимо делать сложные корректи­ровки и вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты.