Задача 24.

Определить срок окупаемости проекта и простую норму прибыли на основе следующих данных (тыс. руб.):

Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид:

где РР – срок окупаемости инвестиций (лет);

К_о – первоначальные инвестиции;

CF_cг – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта и амортизация:

CF_cг = (5 000 + 6 000 + 7 000 + 9 000 + 600*5) / 5 = 6 000 тыс.руб.

РР = (6 000 + 1 500 + 900 + 140 + 780) / 6 000 = 1, 55 лет.

То есть на втором году от начала проекта он окупается.

Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений. Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций:

где ARR – расчетная норма прибыли инвестиций,

ARR = 1/1, 55 = 0, 1576 или 64, 38%

Чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

где П_m – приток денежных средств на m-м шаге;

О_m – отток денежных средств на m-м шаге.