Доверительное управление

Инвестиционные компании и банки осуществляют доверительное управление активами клиентов на осно­вании выданной им Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами.

Прежде чем передать средства в управление, инвестор и управляющий заключают договор дове­рительного управления ценными бумагами и сред­ствами инвестирования в ценные бумаги. Договор заключается на определенный срок, но может быть расторгнут досрочно по желанию любой из сторон или по общему согласию. В этом случае денежные средства и ценные бумаги передаются учредителю управления, а управляющий получает причитающе­еся вознаграждение.

Инвестиционная декларация. Приложением к договору является Инвестиционная декларация, которую заполняет инвестор. В инвести­ционной декларации учредитель управления (клиент) определяет основные критерии своих требований: желаемую доходность, максимальную степень риска, срок вложения, стоп-приказы и т.д. В декларации прописывается структура финансовых инструментов, которым отдает предпочтение инвестор и из которых впоследствии составляется его инвестиционный портфель.

Обычно инвестиционная декларация утверждает минимальные и максимальные доли акций, облигаций и денежных средств в портфеле. Но может быть про­писана и более подробная структура портфеля, напри­мер, по отраслям и даже эмитентам.

В дальнейшем в рамках декларации управляющий активами решает, что и в каком размере приобрести или продать. Управляющий самостоятельно принима­ет решения по управлению активами.

Инвестору необходимо помнить, что результатом управления может быть и убыток. Управляющий не несет ответственности за отрицательный результат, полученный в процессе доверительного управления, если таковой явился следствием объективных причин (резкого изменения экономической, политической или рыночной конъюнктуры).

Передача денежных средств и ценных бумаг в доверительное управление. Передача ценных бумаг в доверительное управление не влечет перехода права собственности на них довери­тельному управляющему - они остаются собственнос­тью учредителя управления. Ценные бумаги и денеж­ные средства, полученные в процессе доверительного управления в виде прибыли и доходов или от продажи и исполнения прав по ценным бумагам, являются соб­ственностью учредителя.

Согласно законодательству, управляющий должен вести раздельный учет и хранение средств, передан­ных ему в управление.

Для обеспечения обособленного хранения денеж­ных средств инвесторов банк открывает управляю­щему специальный расчетный счет - отдельный рас­четный счет доверительного управляющего. А для обособленного хранения ценных бумаг отдельный счет депо доверительного управляющего открывает депозитарий.

Управляющий также не имеет права отвечать по своим долгам имуществом, находящимся у него в до­верительном управлении.

По мере возможности инвестор может довносить деньги или ценные бумаги на свой счет доверитель­ного управления или, наоборот, при необходимости снять часть капитала. При этом в договоре оговарива­ется минимальная сумма, которая должна оставаться на счете, иначе договор будет расторгнут и все средства возвращены клиенту. Это связано с тем, что с малень­кой суммой управление становится неэффективным.

Отчетность управляющего.При индивидуальном доверительном управлении управляющий не обязан раскрывать и публиковать информацию о своей деятельности, как это делают паевые инвестиционные фонды. Поэтому индивиду­альное доверительное управлении менее «прозрачно», чем паевые фонды.

В соответствии с требованиями Федеральной ко­миссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) управляю­щий ежеквартально предоставляет клиенту отчеты об управлении его портфелем. Такие отчеты содержат информацию о деятельности управляющего и резуль­татах управления:

· доход или убыток, полученный управляющим за отчетный период;

· состав и структура портфеля ценных бумаг;

· текущая рыночная стоимость портфеля;

· сделки, совершенные управляющим;

· расходы на управление за отчетный период, по­крываемые за счет имущества клиента, включая вознаграждение управляющего.

Квартал - слишком большой срок для контроля за результатами управления, поэтому по запросам кли­ента управляющие могут предоставлять отчетность чаще, чем раз в квартал, например, ежемесячно. А некоторые управляющие не ограничиваются перио­дическими отчетами - они выдают клиентам доступ к контролю за портфелем через Интернет, что позво­ляет инвесторам наблюдать в режиме реального вре­мени за процессом управления их портфелем. Таким образом, где бы ни находился инвестор, при наличии выхода в Интернет он всегда может оценить эффек­тивность управления активами (получена прибыль или убыток), соответствие действий управляющего инвестиционной декларации и активность послед­него. Более того, инвестор может видеть не только структуру собственного портфеля, но и то, какие ценные бумаги в текущий момент времени управля­ющий покупает и продает, какие совершает сделки и насколько цена этих сделок соответствует рыноч­ной.

Налогообложение.При налогообложении физических лиц доверительный управляющий выступает налоговым агентом - рас­считывает, удерживает и перечисляет подоходный налог за учредителя управления. Налогообложение производится по общей ставке 13% с дохода, получен­ного учредителем управления за вычетом убытков и расходов по исполнению сделок, включая вознаграж­дение доверительного управляющего. Удержание на­лога производится по окончании налогового периода (года) или во время выплаты доходов учредителю управления.

Индивидуальное доверительное управление. Индивидуальное доверительное управление - VIP-услуга для инвесторов на российском фондовом рынке. Как правило, индивидуальное управление начинается с суммами от 3 млн. руб. Только имея достаточно большие суммы, вы можете претендовать на индивидуальный подход в инвестировании ваших средств и на разработ­ку стратегии, которая подходит именно вам. (Довери­тельное управление возможно и с меньшими суммами, но в этом случае вашими деньгами будут управлять не по индивидуальной стратегии в соответствии с вашими личными запросами, а по одной из стандартных стра­тегий, принятых в компании.)

Ваш личный портфельный менеджер подберет для вас инвестиционную стратегию с учетом ваших запро­сов - от высокодоходной спекулятивной стратегии до консервативной на рынке облигаций.

Индивидуальное доверительное управление имеет два преимущества перед коллективным инвестирова­нием (таким, как ПИФы и ОФБУ). Первое-это самый широкий набор инвестиционных стратегий (ДУ в от­личие от ПИФов не ограничено в стратегиях инвести­рования и в активах, в которые можно инвестировать). И второе - это индивидуальный подход, как в инвести­ровании средств, так и в обслуживании клиента.

Форекс

Зачем люди торгуют на рынке Forex? Перед каждым человеком рано или поздно встают вопросы о том, что делать с личными денежными накоплениями, как их приумножить и сохранить.

Для людей, стремящихся обрести финансовую свободу, есть множество путей, один из них - это торговля на разнице курсов мировых валют на рын­ке Forex.

Как начать работу?

· Для начала вы можете посетить вводный семи­нар, на котором вы узнаете что такое валютный рынок Forex, каковы его преимущества перед другими финансовыми рынками и как заработать на нем деньги своим умом. Вводные семи­нары регулярно проводятся во всех филиалах «Форекс Клуб». Вход свободный.

· Пройти обучение в Международной Академии Биржевой Торговли. Получить базовые зна­ния.

· Потренироваться в работе на рынке Forex на вир­туальном (учебном) счету.

· Открыть торговый счет в нашей компании, вне­сти начальный депозит и начать работу на рын­ке Forex.

Как научиться принимать верные торговые решения на рынке Forex?

Для успешной торговли (постоянного получения при­были) и снижения рисков при принятии торговых решений необходимо обладать необходимым набором знаний, которые в комплексе можно получить, пройдя базовый курс обучения в Международной Академии Биржевой Торговли. После прохождения базового обу­чения можно совершенствовать свои знания в области торговли и аналитики, проходя ряд профи-уровней Академии, посвященных методам торговли и видам анализа рынка.

На основе чего принимаются торговые решения на рынке Forex? Каждый трейдер волен покупать или продавать любую из предлагаемых мировых валют (совершать сделки) на основе своего собственного анализа ситуации. Ком­пания «Форекс Клуб» обеспечивает своих клиентов широким спектром аналитической и новостной инфор­мации по мировой экономической ситуации, показатели которой существенно могут влиять на принимаемые участниками рынка Forex решения. Рынок Forex высоко рисковый и поэтому здесь надо основательно учиться, работать с демо-системами и только затем осторожно выходить на валютную биржу с реальными деньгами.