Смысл понятий сбережения и инвестиции

Многие люди путают понятия сбережений и инвестиций или считают их равно-
значными. Однако специалисты по макроэкономике, занимающиеся проблемами
национального счетоводства, ясно понимают их различия и подходят к их исполь-
зованию крайне осторожно.

Рассмотрим простой пример. Предположим, что Ларри зарабатывает больше,
чем тратит, а неиспользованные средства помещает на банковский счет или поку-
пает на них акции или облигации компаний. Поскольку доход Ларри превышает
его потребление, это способствует росту национальных сбережений. Действия
Ларри можно было бы назвать инвестированием, однако в макроэкономике они
называются сбережением.

На языке макроэкономики под инвестированием понимается покупка новых
средств производства, таких как промышленное оборудование и здания. Когда
Моу берет в банке ссуду для постройки нового дома, он увеличивает нацио-
нальные инвестиции. Аналогичным образом, когда Curly Corporation размещает
на рынке свои акции и на вырученные средства строит новый завод, объем наци-
ональных инвестиций также возрастает.

Хотя тождество S = / указывает на то, что в экономике в целом сумма инвес-
тиций равна сумме сбережений, это вовсе не означает, что подобное условие
всегда справедливо для каждого домашнего хозяйства или фирмы. Сбережения
Ларри могут быть больше, чем его инвестиции, и это позволит ему поместить
излишки денег на депозит. Сбережения Моу могут быть меньше, чем его инвести-
ции, и он будет вынужден занять недостающую сумму в банке. Таким образом,
банки и другие финансовые учреждения используют эти ситуации, превращая
сбережения одних людей в инвестиции других субъектов экономики.

Частные
сбережения —

доход- домашних
хозяйств за вычетом
налогов и расходов
на потребление.

Общественные
сбережения —

разность доходов
органов государ-
ственного управле-
ния различных
уровней, полученных
в виде собранных
налогов и их расхо-
дов.

Бюджетный
избыток
(профицит) —

превышение налого-
вых поступлений над
государственными
расходами.

Дефицит
бюджета —

превышение государ-
ственных расходов
над налоговыми
поступлениями.

ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ
Дайте определение
частных сбережений,
общественных сбереже-
ний, национальных
сбережений и инвести-
ций. Как они связаны
между собой?

1 8 Зак. № 524

Часть 9. Реальная экономика в долгосрочном периоде

Рынок заемных средств

Рынок заемных
средств —

рынок, на котором
предложение опре-
деляется потоками
финансовых ресур-
сов, направляемых
на сбережения,
а спрос формируется
потребностями
в заемных средствах,
необходимых для
инвестирования.

Познакомившись с важнейшими финансовыми учреждениями и их макроэкономи-
ческой ролью, мы можем перейти к построению модели финансовых рынков.
Цель построения такой модели — объяснение роли финансовых рынков в регули-
ровании движения средств, направляемых на сбережения и инвестиции, и анализ
влияния различных типов государственной политики на процессы сбережения и
инвестирования.

Для упрощения реальной ситуации представим, что в экономике существует
только один финансовый рынок — рынок заемных средств. На него поступают
все средства, идущие на сбережения, и на нем же все заемщики получают ссуды
на инвестирование. На этом рынке существует единая ставка процента по вкладам
и по ссудам.

Разумеется, предположение о единственном финансовом рынке заведомо не-
верно, так как в реальной экономике функционируют различные финансовые
учреждения. Однако искусство построения экономической модели состоит в упро-
щении мира ради его объяснения (гл. 2). Для достижения этой цели мы и идем на
подобный шаг.