И факторы, ее определяющие

Финансовая устойчивость страховой организации характеризуется множеством показателей, основными из которых являются платежеспособность и рентабельность. Все они тесно взаимосвязаны и определяют финансовую устойчивость (надежность). Измерение уровня финансовой устойчивости страховой организации интересует акционеров, менеджеров, страхователей и контролирующие органы.

Платежеспособность представляет способность страховой организации выполнять свои обязательства перед клиентами исходя из имеющихся у нее денежных средств и ликвидных активов. При сохранении платежеспособности в течение всего срока действия договорных обязательств компании обеспечивается финансовая устойчивость страховщика.

Рентабельность характеризует прибыльность работы страховой организации, однако не является определяющим показателем. Это вытекает из самой сути страховой деятельности. Вместе с тем для потенциальных страхователей этот показатель весьма убедителен, поэтому показатель рентабельности при оценке финансовой надежности страховщика принимается как равноправный наряду с показателями ликвидности и платежеспособности.

Финансовая устойчивость (надежность) страховой организации — ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется наличием ресурсов для преодоления последствий отрицательного влияния факторов на финансовое состояние страховщика.

Для осуществления страховой деятельности компания должна обладать достаточной финансовой устойчивостью относительно страхового, финансового и инвестиционного риска.

Финансовая устойчивость представляет свойство страховой компании восстанавливать свою платежеспособность при допущении ее нарушения. По существу, финансовая устойчивость означает сохранение платежеспособности за определенный период времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.

Финансовая устойчивость страховой компании регулируется законодательством и нормативными актами, контролируется государством в лице государственных органов страхового надзора. Обеспечивается устойчивость страховой компании ее финансовыми ресурсами и уровнем профессионализма руководства и персонала.

Финансовое состояние компании определяется множеством факторов. Они связаны с политикой, экономикой, состоянием менеджмента, правового и налогового законодательства. Воздействия этих факторов проявляется через количественные и качественные, внутренние и внешние показатели, которые и определяют финансовую устойчивость страховой компании. Любой из этих факторов в зависимости от воздействия тех или иных составляющих рисковой сферы может быть определяющим в оценке финансового состояния страховщика.

В Федеральном законе «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (ст. 25) отмечается, что «основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также системы перестрахования».

Прежде всего, финансовая устойчивость страховой организации определяется величиной уставного капитала. Для ее обеспечения государство законодательно устанавливает минимальный размер уставного фонда организации. На начальном этапе деятельности у страховщика нет других средств для выполнения обязательств по договорам страхования, поскольку в начале функционирования поступление страховых средств еще крайне незначительно. В дальнейшем фонд должен возрастать. Достаточный размер уставного капитала позволяет компании осуществлять сравнительно крупные операции и оставаться конкурентоспособной на рынке.

Минимальный размер оплаченного уставного капитала согласно Закону «Об организации страхового дела в Российской Федерации» должен составлять 30 млн. руб.;

при проведении страхования жизни - 60 млн. руб. (30 • 2);

при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, - 30 млн. руб.;

при перестраховании — 120 млн. руб. (30 • 4).

Если в страховой организации, созданной в форме акционерного общества, стоимость чистых активов по окончании второго и каждого последующего финансового года деятельности окажется меньше ее уставного капитала, то она обязана зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке.

Следующим критерием оценки финансовой устойчивости является соблюдение страховой компанией соотношения размера собственного капитала и объема принятых обязательств.

Обязательное соблюдение нормативного соотношения между активами и принятыми страховыми обязательствами для страховых компаний определено Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятыми ими страховых обязательств от 02.11.2001 № 90н.

Финансовая устойчивость в значительной степени зависит как от достаточности собственного капитала, так и от адекватности страховых резервов обязательствам, принятым на себя страховщиком. Страховые компании обязаны создавать страховые резервы для выполнения обязательств по выплате страхового возмещения своим клиентам при наступлении страхового случая. Созданный резерв является гарантией выплат для страхователей.

Если страховая организация осуществляет несколько видов страхования, то резервы формируются отдельно по каждому их виду. Размер страховых резервов изменяется адекватно увеличению или уменьшению страховой ответственности. Увеличиваться страховые резервы могут лишь в той мере, в которой увеличиваются обязательства страховщика по договорам. Порядок формирования страховых резервов определен Правилами формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утвержденными приказом Минфина России от 11.06.2002 № 5н. Страховые резервы по видам страхования жизни разрабатываются страховщиком и согласовываются с Центральным Банком России.

Резервы страховых компаний в соответствии с требованиями законодательства рассматриваются отдельно по страхованию жизни и по видам страхования иным, чем страхование жизни (рисковые виды). Такое разделение вызвано различным содержанием страховой защиты, характером риска, задачами и методологией установления тарифов.

Доход страховщика и его платежеспособность, т.е. возможность выплаты по своим обязательствам, зависит от надежности и эффективности размещения им временно свободных средств. Размещение страховых резервов находится под жестким контролем со стороны государства. Инвестиционная деятельность страховщиков регламентируется Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденными приказом Минфина России 08.08.05 № 100н.

Страховые компании существуют в среде потенциальных рисков, которые являются, по существу, индикаторами их финансовой устойчивости. В условиях резких колебаний фондового рынка, изменения законодательных и правовых норм выявляется оптимальность структуры активов компании, их ликвидность, уровень, профессионализм управленческого персонала и системы управления компанией в целом.

Риск страховщика как организации находит выражение в вероятности изменения качества активов, уменьшения их стоимости и, как следствие, снижения финансовой устойчивости.

Риски, имеющие место в страховой организации, объединяются в две группы:

· страховые риски представляют объем ответственности по договору;

· нестраховые риски, не входящие в договор страхования, относящиеся к финансовой, в том числе к инвестиционной деятельности.

Основным источником формирования страхового фонда компании, предназначенного для обеспечения страховой защиты страхователей и застрахованных лиц, а также для возмещения расходов страховщика, являются страховые взносы, уплачиваемые клиентами. Страховой взнос (премия), уплачиваемый клиентом, определяется на основе страховых тарифов по отдельным видам страхования.

Страховой тариф представляет собой ставку страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования. На основе страхового тарифа определяются страховые платежи, которые формируют страховой фонд. Тарифная политика определяет принципы построения тарифов. К ним относятся:

· обеспечение самоокупаемости и рентабельности страховых операций. Страхование как вид коммерческой деятельности придерживается этого общего принципа ценообразования на рынке. Страховые тарифы строятся таким образом, чтобы поступление страховых платежей покрывало расходы страховщика и обеспечивало бы некоторое превышение доходов над расходами, т.е. прибыль страховщика;

· обеспечение эквивалентности страховых отношений сторон. Этот принцип означает, что тариф должен максимально соответствовать вероятности ущерба, обеспечивать возвратность средств страхового фонда. Принцип эквивалентности соответствует перераспределительной сущности страхования;

· обеспечение доступности страховых тарифов для всех страхователей. Страховые взносы должны составлять такую часть дохода страхователя, которая не является для него обременительной. Необоснованно высокие тарифные ставки сдерживают развитие страхования.

Структура тарифной ставки приведена на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Структура тарифной ставки

Величина тарифной ставки представляет брутто-ставку, которая состоит из двух частей — нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка строится на основе знания о величине вероятности наступления страхового случая и ожидаемом размере убытков. Нагрузка включает расходы страховщика по организации и ведению страхового дела, отчисления в фонд предупредительных мероприятий и запланированную прибыль.

Нетто-ставка состоит из основной ставки и рисковой надбавки. Основная ставка примерно равна среднему статистическому размеру убытка за длительный период времени. Рисковая надбавка учитывает возможное превышение убытков над средним значением.

Структура тарифной ставки может изменяться для различных видов страхования путем исключения или добавления некоторых элементов.

Обеспечение финансовой устойчивости в значительной степени зависит от оптимизации тарифной политики страховщика, которая отражает его целенаправленную деятельность по установлению и уточнению страховых тарифов в интересах обеспечения безубыточного развития бизнеса страхования.

Особую форму страхования представляет перестрахование, т.е. вторичное размещение риска. Это весьма важный фактор обеспечения финансовой устойчивости страховой компании.

Перестраховочная политика страховой компании характеризуется качеством перестрахования и его эффективностью. Проявление этих двух характеристик в рамках данного фактора требует проведения анализа построения перестраховочной защиты в видах страхования с высокими лимитами ответственности, участием перестраховщиков в крупных договорах и крупных выплатах.

Страховые компании в целях ограничения себя от финансовых затруднений обращаются к помощи перестраховщиков. Страховщик, перестраховывающий принятые на себя риски, создает дополнительные гарантии для своей финансовой устойчивости и уверенность в возмещении ущерба. В этом состоит преимущество перестрахования.

Страховщик для определенных групп рисков устанавливает лимит собственного удержания, а органы страхового надзора — максимальную величину собственного удержания в размере не выше 10% собственных средств страховщика. Страховая компания обязана передать в перестрахование часть риска, превышающую собственное удержание. Передача части рисков в перестрахование позволяет стабилизировать результаты деятельности страховщика, защитить активы при неблагоприятных обстоятельствах, расширить масштабы деятельности и конкурентоспособность страховой организации.

Оценка финансовой устойчивости страховщиков позволяет выявить важные количественные параметры деятельности, их сильные и слабые стороны, наметить пути решения возникающих проблем. При использовании методики оценки финансовой устойчивости страховщика необходимо выработать состав показателей. Чем шире набор показателей, тем надежнее и обоснованнее вывод о финансовом положении страховой компании. Однако множественность неравнозначных показателей затрудняет практическое использование методики.

В экономической литературе и на практике описано множество методик анализа финансовой устойчивости экономических субъектов в области страхования. В силу доступности информации на основе баланса и отчета о прибылях и убытках можно вычислить различные финансовые коэффициенты и затем сопоставить их со среднестатистическими либо с показателями конкурентов.

Приведем методику анализа финансовой устойчивости с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности, коэффициент платежеспособности и коэффициент рентабельности, обобщающей характеристикой которых является коэффициент надежности страховщика.

Коэффициент ликвидности (К_л) характеризует возможность быстрого превращения активов страховых организаций в денежную форму, а значит, скорость возможного выполнения своих обязательств:

где А_n — суммарные показатели ряда статей актива баланса (табл. 3.7);

К_n — коэффициенты риска отдельных видов активов (см. табл. 3.7);

n — номера статей актива баланса из таблицы (см. табл. 3.1 — 3.7);

О — страховые обязательства страховой компании.

Заметим, что для каждой конкретной страховой организации коэффициенты риска могут отличаться от принятых, однако статистический подход существенным образом сглаживает эти отличия.

Таблица 3.7 - Коэффициенты риска активов страховой компании

Коэффициент платежеспособности (К_п) характеризует достаточность собственных средств страховой компании для выполнения своих обязательств:

К_п = К/О,

где К— капитал страховой компании;

О — обязательства.

Департамент страхового надзора Минфина России установил и отслеживает величину чистых активов страховщика. Чистые активы, по существу, являются собственным капиталом организации, поэтому коэффициент платежеспособности эквивалентен отношению чистых активов к обязательствам страховой компании.

Коэффициент рентабельности (К_р) характеризует прибыльность работы страховой организации:

К_р = Пр/Д,

где Пр — прибыль страховой организации;

Д — сумма доходов страховой организации.

Коэффициент устойчивости (надежности) страховщика (К_н) характеризует совокупный уровень ликвидности, платежеспособности и рентабельности компании:

.

Чем выше значение коэффициента надежности, тем более устойчива страховая компания.

Обобщая основные показатели, характеризующие их влияние на финансовую устойчивость страховщика, можно выделить четыре стадии финансовой устойчивости страховщика: абсолютную финансовую устойчивость, нормальную финансовую устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, критическое финансовое состояние.

Приведем пример расчета коэффициента финансовой устойчивости (надежности) страховой компании в 2005 - 2006 гг (табл. 3.8).

Таблица 3.8 - Результаты расчета устойчивости (надежности) страховой компании за 2005 — 2006 гг.

Результаты расчета надежности страховой компании за 2005 -2006 гг. показывают, что в целом она обладает большой надежностью, так как наблюдается прирост коэффициента надежности на 5, 74%. Увеличение надежности страховой компании произошло за счет прироста ликвидности активов, платежеспособности и рентабельности страховых операций (10, 96, 2 и 4% соответственно).

В заключение отметим, что для более обоснованной оценки финансовой устойчивости страховщиков кроме всех рассмотренных выше факторов платежеспособности, ликвидности и рентабельности целесообразно использовать показатели, характеризующие устойчивость страховых операций и оптимальность страхового портфеля.

Существенным моментом финансовой устойчивости компании является ее адекватное реагирование на внешние и внутренние дестабилизирующие факторы. Финансовая устойчивость представляет, по существу, способность компании обеспечивать свои обязательства, адаптироваться к подвижной рисковой рыночной среде.

Все перечисленные и другие факторы оказывают как позитивное, так и негативное влияние на финансовую устойчивость и надежность страховой компании. Расчет величины их абсолютных значений — весьма сложный и относительно точный процесс.