Определение стоимости и анализ чистых активов

В процессе финансового анализа необходимо определять стоимость чистых активов. Чистые активы являются источником покрытия страховых обязательств компании, т.е. выплаты страхователям при наступлении страховых случаев. Рост чистых активов характеризует улучшение финансового состояния страховой организации.

Порядок оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, утвержден приказом Минфина России от 12.09.03 № 83н и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг № 03-158/п3.

Под стоимостью чистых активов страховой организации, созданной в форме акционерного общества, понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Необходимая информация для расчета стоимости чистых активов содержится в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества осуществляется с учетом требований положений и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса. К ним относятся такие статьи:

· Инвестиции (финансовые вложения) (стр. 120 бухгалтерского баланса);

· Депо премий у перестрахователей (стр. 150);

· Дебиторы (стр. 170+стр.180+стр.190);

· Основные средства (стр. 210);

· Незавершенное строительство (стр.220);

· Денежные средства (стр. 270);

· Прочие активы (стр.270).

Пассивы, участвующие в расчете чистых активов страховой организации, — это ее обязательства, в состав которых включаются статьи:

· Страховые резервы на собственном удержании (стр. 590 бухгалтерского баланса — стр. 160 - стр. 170 - стр. 180);

· Задолженность по депо премий перед перестраховщиками (стр. 610);

· Кредиторы (стр. 620 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр.660);

· Прочие обязательства (стр. 670 + стр. 680).

Размер чистых активов определяется как разность активов и пассивов, перечисленных выше. В соответствии с приложением к приказу «О порядке оценки стоимости чистых активов» расчет ведется ежеквартально и в конце года.

Расчет чистых активов по данным анализируемой страховой организации с использованием статей активов и пассивов баланса, принимаемых к расчету, приведен в табл. 3.14.

Таблица 3.14 - Расчет чистых активов страховой организации за период 01.01.2005 - 01.01.2007 (тыс. руб.)

Примечания:

1. Расчет страховых резервов на собственном удержании:

на 01.01.06 51793-29025- 1233 - 369 = 21166 тыс. руб.;

на 01.01.07 59786-33301 - 1622 - 791 = 24032 тыс. руб.

2. Примечание к статьям баланса, принимаемым в расчет стоимости чистых активов.

Прочая (краткосрочная) дебиторская задолженность (стр. 200) принимается в расчет за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Иные активы (стр. 270) принимаются к расчету за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.

Прочие обязательства (стр. 680) принимаются к расчету, включая сумму созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.

В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2004 г. был больше уставного капитала на 18275 тыс. руб. В 2005 г. был увеличен уставный капитал компании до 13200 тыс. руб. и наблюдалось снижение размера чистых активов на 1773 тыс. руб. (22675 - 20902). По этой причине к началу 2005 г. сумма чистых активов превышала уставный капитал всего на 7702 тыс. руб., но сам этот показатель имел положительное влияние на финансовое состояние компании. В 2006 г. продолжалось снижение размера чистых активов данной организации по причине более быстрого темпа роста пассивов по сравнению с темпом роста активов. К концу года показатель стоимости чистых активов составлял 18796 тыс. руб., а их превышение уставного капитала — 5596 тыс. руб. Наметившаяся тенденция снижения суммы чистых активов над размером уставного капитала может пошатнуть финансовую устойчивость организации. Полученные результаты анализа должны быть учтены руководством компании при принятии управленческого решения по укреплению ее финансового состояния.