Теории финансового регулирования

В 60-70 гг. ХХ века наибольшее распространение получили неокейнсианская и монетаристская теории (концепции) ценообразования.

Теория цены изучает соотношение цен отдельных благ, не затрагивая проблему общего уровня цен в экономике. Часть вопросов, касающихся «абсолютного» уровня цен, их движения, оказались за пределами теории цены. Эти вопросы включаются в курс макроэкономики, выделение которой в самостоятельную отрасль научных знаний связывают с именем Джона Мейнарда Кейнса (1883-1946).

Неокейнсианская концепция ценообразования

Ситуация, сложившаяся в ХХ веке показала, что в условиях технического прогресса производственные возможности общества позволяют превысить совокупный спрос на товары и услуги. В вышедшей в 1936 г. книге Дж.М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» показано, что закон Сэя (предложение создаёт свой спрос) не подходит к реалиям ХХ века. Исходная посылка теории Кейнса состоит в том, что спрос создаёт своё собственной предложение, а не наоборот. Уровень производственной занятости в национальной экономике определяется функцией совокупного спроса. Движение цен в Кейнсианских макроэкономических концепциях определяется соотношением между эффективным спросом и совокупным производственным потенциалом. Сущность «принципа совокупного спроса» сводится к провозглашению необходимости всемерного увеличения платёжеспособного спроса в условиях господства монополистических цен.

Возникновение кризисов и безработицы Кейнс объясняет недостаточным «совокупным спросом». Несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением приводит к скоплению нереализованных товаров, нарушает экономическое равновесие общества. В такой ситуации рыночная экономика не может своими внутренними силами справится с кризисами и безработицей. Нужно государственное вмешательство, которое должно сделать ставку на увеличение совокупного спроса.

Основным фактором, воздействующим на экономический рост и способным обеспечить выход экономики из депрессии, Кейнс считал совокупный спрос, определяемый тремя составляющими: потреблением населения, инвестициями предприятий и государственными расходами.

Дж.М. Кейнс считал, главным орудием регулирования экономики низкий уровень процентной ставки, а также целый ряд государственных финансовых мероприятий, стимулирующих экономический рост и повышение занятости. По его мнению, низкая процентная ставка уменьшает «склонность к сбережению» и превращает рантье в предпринимателя, уровень предпринимательского дохода которого значительно превышает размер процента. Кроме того, дешёвый кредит способствует росту инвестиций и тем самым экономическому росту, повышению занятости и следовательно к повышению совокупного спроса. Такую же роль по мнению Кейнса, призваны сыграть общественные работы, которые уменьшают размеры безработицы и увеличивают спрос на товары производственного и индивидуального потребления. Организацию общественных работ он возлагал на государство, при этом их финансирование должно производиться из государственного бюджета даже в том случае, если оно вызывает превышение государственных расходов над доходами. Кейнс отмечал положительное воздействие на экономику дефицитного финансирования, порождающего инфляцию, рост цен, падение реальной заработной платы и тем самым стимулирующего рост прибылей, повышение уровня деловой активности.

Современные неокейнсианцы перенесли акцент в своей концепции с политики низкого процента на маневрирование государственными налогами. Вместо общественных работ государством осуществляются закупки товаров и услуг, главным образом вооружений и субсидированием военно-промышленных монополий и уменьшение налогов. Дефицитное финансирование, снижение налогов, превышение государственных расходов над доходами в периоды экономических кризисов, должны сопровождаться превышением доходов над расходами в периоды подъёма, с тем, чтобы избежать инфляции и обеспечить стабильность цен.

Государство обязано сделать всё возможное, чтобы поднять предельную эффективность капитальных вложений за счёт дотаций, государственных закупок и т.д. Не может стоять в стороне и Центральный банк. Он должен понижать ставку ссудного процента, проводить курс на умеренную инфляцию. Последняя призвана обеспечить умеренный рост цен, который будет стимулировать рост капиталовложений. Это будет условием создания новых рабочих мест. Достижение полной занятости увеличит размеры национального дохода. Кейнс доказал, что рыночная экономика может быть управляема в разумных пределах. Опыт показывает, что в реально сбалансированной методами государственного регулирования экономике ежегодная инфляция не превышает 2-4 %.

Монетаристская концепция ценообразования

Основоположником монетаризма является создатель чикагской школы, лоуреат Нобелевской премии 1976 г. Милтон Фридмен.

В 50-х гг. ХХ в. группа учёных-экономистов Чикагского университета во главе с Милтоном Фридменом открыто выступила против важнейших постулатов и практических методов кейнсианства. Фридмен и его последователи видят в государственном регулировании силу, способную разрушить саморегулирующую способность хозяйственной системы. Они выступают за косвенные методы воздействия, прежде всего путём денежной политики, проводимой Центральным банком. Современная школа монетаристов считает, что коньюнктура экономики зависит от количества денег, находящихся в обращении. По мнению Фридмена правильная «денежная политика может помешать самим деньгам стать главным источником экономических потрясений». Поскольку эта политика определяется центральными банками, то им, а не государству должна принадлежать функция регулирования экономики.

Фридмен рассматривает деньги как главный инструмент, воздействующий на совокупный спрос и предложение. Под воздействием количественного роста денег, утверждает Фридмен, происходит рост цен. Правительственная политика должна заключаться в умении осуществлять постоянное предсказуемое увеличение денежной массы в соответствии с количеством товаров и ростом производительности труда.

В рамках современного монетаризма установление абсолютного уровня цен связывается исключительно с массой денег в обращении. Тем самым эта проблема включается в качестве составной части в теорию денег и денежного обращения.