Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Оценка ликвидности и эффективности денежных потоков предприятия.
|
|
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Отражает денежные отношения предприятия как внутреннего, так и внешнего характера.
Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов;
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим характеристикам;
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
Таким образом, основная цель оценки и управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступлений и расходований денежных средств и их синхронизация во времени.
На практике используют 2 метода оценки денежных потоков:
1)прямой – основанный на разбивке денежных потоков от различных видов деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой); он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств;
2)косвенный – учитывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств – здесь расчет ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по счетам бухгалтерского баланса; недостаток – трудоемкость.
Кроме этого для оценки ДП используется способ оценки ликвидного денежного потока, который позволяет оперативно вычислить чистый денежный поток организации.
Ликвидный денежный поток (изменение кредитной позиции) служит показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех возникших обязательств по заемным средствам. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЛДП = (ДК0 + КК0 – ДС0) – (ДК1 + КК1 – ДС1),
где ДК0, КК0, ДК1, КК1 – долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы на начало и конец периода соответственно.
ДС0, ДС1 – денежные средства на начало и конец периода