Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Базовые концепции финансового менеджмента.
Методологической основой принятия решений финансового характера, обоснованности применения тех или иных методов анализа в финансовом менеджменте является ряд фундаментальных концепций, разработанных в рамках современной парадигмы финансового менеджмента. Современная парадигма финансового менеджмента базируется на теоретических выводах многих научных дисциплин и отражает теснейшую связь механизмов управления финансовой деятельностью организации с механизмами функционирования и инструментами финансового рынка. Хотя эта парадигма отражает особенности теоретических подходов разных национальных школ (американской, европейской, японской и др.), основу ее формирования составляют теоретические концепции и модели, разработанные в основном американскими экономистами. Концепция (лат. conceptio) - определенный способ понимания, трактовки каких-либо явлений, выражающий ключевую идею для их освещения. С помощью концепции или системы концепций выражается основная точка зрения на определенное явление, задаются некоторые конструктивистские рамки, определяющие сущность и направления развития этого явления. Любую концепцию финансового менеджмента можно определить как определенную идею, служащую основой управления финансами организации. Исходя из этого, систему важнейших теоретических концепций и моделей, составляющих основу современной парадигмы финансового менеджмента, можно условно подразделить на три группы: 1.Концепции, определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности предприятия; 2.Концепции, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора; 3.Концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен. I. Теоретические концепции и модели, определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности 1. Концепция приоритета экономических интересов собственников. 2. Современная портфельная теория. 3. Концепция стоимости капитала. 4. Концепция структуры капитала. 5. Теория дивидендной политики. 6. Модели финансового обеспечения устойчивого роста предприятия II. Теоретические концепции и модели, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора 1. Концепция стоимости денег во времени. 2. Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности. 3. Модели оценки акций и облигаций на основе их доходности. 4. Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска. 5. Модель оценки опционов. III. Теоретические концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен 1. Гипотеза эффективности рынка 2. Концепция агентских отношений 3. Концепция асимметрической информации 4. Арбитражная теория ценообразования
|