Модель длительности

Фокусирует внимание на возможных изменениях рыночной стоимости капитала банка.

Разница между совокупной длительностью активов и совокупной длительностью обязательств – «временной разрыв»: DGAP = DA – u * DL, где DA – совокупная длительность активов; DL – совокупная длительность пассивов; u – отношение суммарных обязательств к суммарным активам.

Показатель DGAP характеризует риск уменьшения рыночной стоимости собственного капитала банка в связи с неблагоприятным изменением рыночных процентных ставок. Чем больше абсолютное значение DGAP, тем больше процентный риск банка. Капитал банка будет полностью захеджирован, когда DGAP равен нулю. Когда DGAP положителен, рыночная стоимость капитала падает с повышением процентной ставки и возрастает с ее понижением. Когда DGAP отрицателен, стоимость капитала возрастает с ростом процентной ставки, но уменьшается, когда ставки падают.

Управление стоимостью капитала банка

Изменения в стоимости активов относительно изменений в стоимости обязательств определяют изменения в рыночной стоимости капитала банка. Модель длительности сосредотачивает внимание на управлении рыночной стоимостью собственного капитала банка, ее изменении в связи с изменениями процентных ставок. Длительность - это мера относительной эластичности процента при определении изменений в рыночной стоимости ценных бумаг.

Управление стоимостью капитала банка

Рыночная стоимость финансового инструмента: