Международные аспекты финансового менеджмента.

Международный фин.менеджмент связан с выходом компаний и фирм за пределы внутреннего рынка. На внешнем рынке можно выделить четыре осн. направления деятельности в области фин.менеджмента: 1. Экспорт товаров и услуг. 2. Лицензирование, продажа патентов, лицензий, технологий. 3. Прямые иностранные инвестиции.4. Операции на международных фин.рынках.

Мотивацией для зарубежного инвестирования капитала является получение доходности сверх ее сложившейся ставки на внутреннем рынке. Это, прежде всего освоение внешних рынков с целью расширения сбыта товаров (экспорт товаров и услуг). В ряде случаев экспорт товаров сталкивается с рядом препятствий: политических, таможенных, налоговых.

Второй стратегией является лицензирование. В этом случае зарубежной компании дается разрешение на использование своей технологии или фабричной марки (бренда) При лицензировании отечественная компания сохраняет основную роль в процессе производства и дистрибуции товара. Патент это документ установленного образца, выдаваемый государственным патентным органом(в России структура Роспатента – ФИПС) и удостоверяющий исключительное право и право авторства в отношение технического устройства или художественно-конструкторского решения, подтверждающий исключительные права патентообладателя (физического и юридического лица или лиц) на этот объект интеллектуальной собственности. Технология — совокупность методов, процессов и материалов, используемых в какой-либо отрасли деятельности, а также научное описание способовтехнического производства; в узком cмысле — комплекс организационных мер, операций и приемов, направленных на изготовление, обслуживание, ремонт и/или эксплуатацию изделия с номинальным качеством и оптимальными затратами, и обусловленных текущим уровнем развития науки, техники и общества в целом.

Третья стратегия выхода на внешний рынок связана с прямыми иностранными инвестициями. В этом случае отечественная компания владеет и управляет физическим капиталом в другой стране. Прежде всего, это открывает новые возможности для более эффективного производства товаров и услуг. Хорошим примером экспансии за рубежом служит размещение электронной промышленности в странах с относительно дешевой рабочей силой. Непременным условием прямых иностранных инвестиций является возможность полного возврата денежных потоков от внешних инвестиций. Факторами риска для иностранных инвестиций являются политические, валютные и налоговые риски.Политические риски могут включать широкий диапазон от угрозы экспроприации собственности до умеренного вмешательства государства в бизнес. Есть страны, которые обеспечивают режим наибольшего благоприятствования для иностранных инвесторов и другие страны, практикующие сугубый протекционизм для отечественных производителей. Существенное значение имеют валютные риски, возникающие при изменении курсов валют. Это риски пересчета валют, риски по сделкам и экономические риски. Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономи­ческих операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Так, импортируя сырье и мате­риалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отноше­нию к национальной. Снижение же этого курса определяет финансовые потери предприятия при экспорте готовой продукции.В связи с этим в международном финансовом менеджменте существенное значение имеют различные стратегии хеджирования. Хеджирование на валютном рынке основано на использовании форвардных контрактов (это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определённого актива на данных условиях в назначенный срок в будущем, фьючерсов(Фьючерсы – этоспециальная бумага, соглашение, составленное инвесторами фондового рынка, когда один обязуется продать другому определённое количество активов в определённый срок по установленной цене), валютных опционов(Валютный опцион – это контракт, который предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенной количество ин. валюты по фиксированной цене в течение определенного периода времени.).В международной торговле используются три основных финансовых инструмента. Это международный коммерческий переводной вексель, коносамент и аккредитив. Дополнительными средствами финансирования внешней торговли являются встречная торговля, экспортный факторинг и форфейтинг.Среди видов валютного риска выделяют операционный, трансляционный и экономический риски. Операционный риск связан с торговыми операциями, а также со сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли компании. Трансляционный риск связан с инвестициями за рубеж и иностранными займами. Он влияет на показатели статей бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках при их пересчете в национальную валюту. Экономический риск относится к будущим контрактным сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием компании и поэтому является более легким для прогнозирования. Международный финансовый рынок - рыночные институты, являющиеся каналами " перелива", перераспределения денежных средств, в частности фондовые биржи. Рынок акций, рынок ценных бумаг является составной частью международного фин.рынка, который делится на денежный рынок (все инструменты финансовые, связанные с краткосрочным обращением) и рынок капиталов (средне и долгосрочные кредиты и ценные бумаги - акции, облигации и т.д.) На рынке ценных бумаг или фондовом рынке продаются и покупаются за деньги ценные бумаги в виде акций, облигаций, векселей, лотерейных билетов и т.д.