Классическая дихотомия и нейтральность денег

Номинальные
переменные —

величины, измерен-
ные в денежных
единицах.

Реальные
переменные —

величины, измерен-
ные в физических
единицах.

Классическая
дихотомия —

теоретическое
разделение номи-
нальных и реальных
величин.

Мы познакомились с тем, как изменение предложения денег воздействует на средний
уровень цен на товары и услуги. А как изменения в кредитно-денежной системе
влияют на другие макроэкономические переменные — производство, занятость,
реальную заработную плату и процентную ставку? Этот вопрос давно занимает
умы экономистов. В XIX в. изучением этой проблемы занимался великий фило-
соф Дэвид Юм. Ответ, который мы приведем в нашей книге, во многом основан
на результатах его исследований.

Д. Юйи его современники выдвинули предположение о том, что все экономи-
ческие характеристики следует разделить на две группы. Первую группу состав-
ляют номинальные переменные, то есть величины, измеряемые в денежных еди-
ницах, а вторую — реальные переменные — величины, измеряемые в физических
единицах. Например, цена на кукурузу относится к номинальным переменным, так
как измеряется в долларах, в то время как величина урожая кукурузы — к реаль-
ным переменным, поскольку измеряется в центнерах или тоннах. Подобным обра-
зом номинальный ВВП представляет собой номинальную величину, потому что
измеряет стоимость произведенных экономикой товаров и услуг в долларах, а реаль-
ный ВВП относится к реальным величинам, так как отражает общее количество
произведенных товаров и услуг.

Хотя цены, выраженные в денежном исчислении, представляют собой номиналь-
ные переменные, относительные цены — вполне реальны. Например, цена на ку-
курузу и цена на пшеницу — номинальные величины, а частное от цены на кукурузу
относительно цены на пшеницу — реальная переменная, так как измеряется в центне-
рах пшеницы, отнесенных к центнерам кукурузы. Точно так же реальная заработная
плата (зарплата, выраженная в долларах с поправкой на инфляцию) относится к
реальным переменным, поскольку отражает пропорцию, в которой товары и услуги
обмениваются на единицу затраченного труда. Реальная процентная ставка (номи-
нальная процентная ставка с поправкой на инфляцию) относится к реальным пере-
менным, так как определяет пропорцию, в которой экономика готова к обмену това-
ров и услуг, произведенных сегодня, на товары и услуги, которые будут произведены
в будущем.

Разделение экономических переменных на две группы называется классиче-
ской дихотомией. В свое время Д. Юм предположил, что классическая дихото-
мия будет полезна для анализа экономики, поскольку некоторые из действующих
в ней сил влияют на номинальные, а другие — на реальные переменные. В частности,

^глава 28. Инфляция: причины и издержки

эн утверждал, что номинальные величины находятся под воздействием изменений
кредитно-денежной системы, однако анализ происходящих в ней процессов не
позволяет получить достаточной для понимания основных факторов, влияющих
на поведение реальных переменных, информации.

Обратите внимание на то, что эта идея Д. Юма в неявном виде уже присут-
ствовала в наших рассуждениях о поведении экономики в долгосрочном периоде.
В предыдущих главах мы исследовали изменения реального ВВП, сбережений, ин-
вестиций, безработицы и реальной ставки процента без упоминаний о существова-
нии денег. Мы отмечали, что объем производства товаров и услуг в экономике
зависит от производительности труда и предложения производственных факто-
ров, реальная ставка процента устанавливает равновесие спроса и предложения
заемных средств, реальная заработная плата — баланс спроса и предложения труда,
а безработица возникает, когда реальная заработная плата по каким-то причинам
превышает равновесный уровень. Все эти важные выводы не имеют никакого
отношения к проблеме количества предлагаемых денег.

Согласно Д. Юму, изменения предложения денег влияют только на номиналь-
ные, но никак не на реальные экономические величины. Так, если Центральный
банк удваивает предложение денег, в два раза возрастают уровень цен, долларовое
выражение заработной платы и все другие величины, имеющие стоимостное выра-
жение. В то же время реальные величины, такие как уровень производства, заня-
тость, реальная зарплата и реальная ставка процента, остаются без изменения.
Независимость реальных переменных от изменений в кредитно-денежной системе
носит название нейтральности денег.

Следующий пример позволяет прояснить смысл и значение понятия нейтраль-
ности денег. Вспомните, что в качестве меры стоимости деньги являются коли-
чественным показателем оценки экономических сделок. Когда Центральный банк
удваивает предложение денег, все цены увеличиваются в два раза, а стоимость
денег уменьшается наполовину. Образно говоря, такие же изменения произой-
дут, если правительство особым указом изменит длину метра со 100 до 50 см:
в результате введения новой единицы измерения все измеряемые расстояния
(номинальные величины) удвоятся, но все действительные расстояния (реаль-
ные величины) останутся прежними. Доллар, подобно метру, — обычная еди-
ница измерения, поэтому изменения его стоимости не имеют серьезного реально-
го эффекта.

Отражает ли вывод о нейтральности денег действительное состояние мира,
в котором мы живем? По-видимому, не вполне адекватно. Изменение длины метра
со 100 до 50 см в долгосрочной перспективе не будет иметь серьезных послед-
ствий, однако в первое время обязательно приведет к многочисленным недоразу-
мениям и ошибкам. Подобным образом большинство экономистов полагают, что в
течение относительно короткого промежутка времени — года или двух изменения
в денежно-кредитной сфере оказывают значительное влияние на реальные величи-
ны. Дэвид Юм также сомневался в том, что понятие нейтральности денег примени-
мо к анализу поведения экономики в краткосрочном периоде. (В следующих гла-
вах мы вернемся к этой проблеме, и ее исследование поможет нам понять причины,
по которым ФРС время от времени изменяет предложение денег.)

Однако большинство современных экономистов для описания экономики в дол-
госрочном периоде используют положения, введенные Д. Юмом. Изменения, про-
исшедшие в денежно-кредитной политике, и через десять лет будут сказываться
на номинальных величинах, но их влияние на реальные переменные будет кр; йне
незначительным. Использование свойства нейтральности денег позволяет нам до-
стоверно описать реальные экономические процессы в долгосрочном периоде.

Нейтральность
денег —

свойство денег,
выражающееся в том,
что изменение их
предложения не
оказывает влияния на
реальные величины.

Часть 10. Деньги и цены в долгосрочном периоде

Скорость
обращения денег —

быстрота, с которой
деньги переходят из
рук в руки.

Уравнение
количественной
теории денег —

уравнение

MxV=PxY, связы-
вающее количество
денег и скорость их
обращения с номи-
нальной стоимостью
произведенных
товаров и услуг.