Влияние диверсификации на риск портфеля

Можно показать [20], что с ростом числа видов ценных бумаг n в портфеле инвестора риск портфеля уменьшается, причем зависимость риска портфеля от числа видов ценных бумаг n можно представить графически (рис. 5.2.1).

Уникальный риск

Рыночный риск

n

Рис. 5.2.1 Влияние диверсификации на риск портфеля

Таким образом, риск портфеля состоит из двух частей: уникального (несистематического) риска и рыночного (систематического риска).

Уникальный риск обусловлен непосредственно ценными бумагами, входящими в портфель инвестора и может быть устранен за счет диверсификации. Рыночный риск обусловлен состоянием рынка ценных бумаг, и его нельзя уменьшить, изменяя структуру портфеля ценных бумаг.

Модели определения структуры эффективных портфелей.